行業主要上市公司：貴州茅臺(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)等

本文核心數據：白酒產量;白酒行業市場規模;白酒行業政策規劃

行業概況

——白酒的定義及分類

白酒是指以高粱等糧谷為主要原料，以大曲、小曲或麩曲及酒母等為糖化發酵劑，經蒸煮、糖化、發酵、蒸餾、陳釀、勾兌而制成的蒸餾酒產品。

中國白酒最早是4大香型，分別為醬香型、濃香型、清香型、米香型。后來延伸到12大香型，新增了鳳香型、董香型(藥香型)、芝麻香型、豉香型、兼香型、老白干香型、馥郁香型和特香型等。未來，有望突破12大香型。

白酒市場主要產品按照不同價格帶可以分為高端型、次高端型、中端型和低端型四種。

——白酒產業鏈結構

從白酒行業產業鏈上下游來看，白酒行業上游包括生產白酒所需原材料，主要包括高粱、大米、小麥等谷物的生產，此外，存放白酒成品的玻璃或陶瓷容器以及紙盒紙箱等紙制品也屬于產業鏈上游;中游主要是指白酒生產企業;白酒行業下游則是白酒的消費市場，我國白酒主要以直銷或經銷的形式通過各種渠道銷售至大眾消費者手中。白酒產業鏈構成如下圖所示：

在上游領域，我國白酒生產主要原料為高粱、大米、玉米等谷物農產品，作為農業大國，相關原料供應充足，相關原料種植代表企業有北大荒、新賽股份、金健米業等;在包裝材料領域，主要分為紙制品包裝制造以及玻璃陶瓷瓶制造，其中紙制品包裝制造領域代表企業有裕同科技、合興包裝、景興紙業、萬順新材等;白酒玻璃陶瓷瓶制造領域代表企業有瑞升玻璃、晶玻集團、宜賓環球集團、華聯瓷業等。

在中游白酒生產領域，隨著我國白酒消費的不斷提升，我國白酒種類也在不斷豐富，目前來看，以濃香型白酒為主的生產企業居多，代表企業有五糧液、瀘州老窖、洋河股份、劍南春等。

在下游消費市場，白酒批發與零售業通過直銷或經銷商代銷等方式將白酒產品最終銷售至終端消費者，主要參與者即大眾消費者。

中國白酒行業發展歷程

白酒產業的發展始于酒廠國營制改革下工業化生產的推進。1947年12月，人民政府對釀酒行業進行公營改造。1948年1月，新中國第一家公營釀酒廠——石家莊公營釀酒廠在石家莊永安街上誕生。1949-1953年(新中國成立之初)，區域國營酒廠成立，步入工業化初期;1954-1978年(改革開放之前)，白酒產業加快技術革新;1979-1989年(改革開放至20世紀末)，白酒產業步入快速發展階段;1990-2002年(20世紀末-21世紀初)：危機之下，白酒企業轉型發展與上市潮;2002-2011年，白酒產業發展進入黃金時代;2012-2016年，白酒產業回歸理性，步入調整期;2017年至今，白酒產業逐漸復蘇，進入利稅千億時代。

行業政策背景：支持白酒行業發展

進入21世紀，發改委、國務院、科技部、工信部等多部門發布了一系列的政策法規以推動國內白酒行業健康、快速地發展，相關的政策法規及主要內容如下表所示：

行業發展現狀

——中國白酒行業產量分析

根據國家統計局數據，2016-2023年，中國白酒(折65度，商品量)產量呈現逐年下降的趨勢。2023年，中國白酒(折65度，商品量)產量為449.2萬千升，同比下降33.08%，與2016年高峰時相比減少幅度極大。2024年1-11月，中國白酒(折65度，商品量)產量372.6萬千升。

——中國白酒行業銷量分析

我國白酒行業以洋河股份、五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺等為代表的企業銷售量較大，其中五糧液和洋河股份2023年銷售量均超過15萬噸;山西汾酒、順鑫農業2023年銷量超過20萬千升。

——中國白酒行業市場規模

2016-2018年，我國白酒行業市場規模呈下降趨勢。2019年，白酒行業加速推進供給側結構性改革，隨著去產能和調結構的逐步深化，行業總體呈現產出規模穩中有降、產出效益逐步提升的新特征，全國規模以上白酒企業實現銷售收入5617.82億元，同比增長4.74%。

2020-2023年，與白酒產量和企業數量下降趨勢相反，我國白酒行業營利雙增，且增幅明顯。根據中國酒業協會披露，2023年我國白酒行業規模以上企業銷售收入為7563億元，同比增長14.13%。2024年1-10月，中國白酒行業規模以上企業銷售收入為5300億元。

行業競爭格局

——區域競爭格局

據中國酒業協會統計分析及測算，2023年，全國白酒行業實現總產量629萬千升，其中，排名第一的是四川省，2023年產量174.06萬千升，市場份額達38.7%;山西省白酒年產量33.82萬千升，排名第二，市場份額為7.53%;貴州省排名第三，2023年白酒產量30.44萬千升，市場份額為6.78%。

從區域分布來看，我國白酒行業代表性企業主要分布于西南地區和東部沿海地區，其中，四川省和安徽省均擁有4家上市企業;而甘肅、江蘇、貴州、山西、河北、北京、上海、湖南、青海、新疆等省市也均有上市企業分布。

——企業競爭格局

目前，中國白酒行業兩大龍頭企業分別是貴州茅臺和五糧液，領先優勢明顯。根據中國酒業協會數據，2023年，我國白酒生產企業銷售收入為7563億元。按代表性企業白酒業務營收占規模以上企業整體銷售收入的比重來看，貴州茅臺以19.47%的占比穩居第一;五糧液排名第二，市場份額為10.11%;洋河股份、山西汾酒以及瀘州老窖分列第三至五位，占比分別為4.28%、4.20%和3.98%。

行業發展前景及趨勢預測

——中國白酒行業產量預測

當前，白酒行業面臨“由量到質”的消費轉變，“喝少點、喝好點”成為主流消費心理。同時，白酒總產量不斷下降，說明產業存在產能過剩壓力，加之橫向競爭、健康消費觀念帶動的消費結構變化，白酒產能未來仍有下降空間。2018-2022年我國白酒產量年復合降速約6.31%，基于前述分析，前瞻預計2024-2029年白酒產量將以6%的速度下降，到2029年我國白酒(折65度，商品量)產量將降至434萬千升。

——中國白酒行業銷售收入預測

根據《中國酒業“十四五”發展指導意見》，在產業經濟目標上，預計2025年，白酒行業規模以上企業銷售收入達到9500億元，比“十三五”末增長62.8%，年均遞增10.2%。根據年均復合增長率進一步測算，2029年白酒行業規模以上企業銷售收入將達到14010億元。

——中國白酒行業發展趨勢

未來，白酒產業將進入結構性調整期、但白酒產品社會屬性不會降低、“白酒文化”營銷將轉向“文化白酒”營銷、新酒飲市場將引發白酒產業關注、白酒國際市場也有望得到拓展。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國白酒行業市場需求與投資戰略規劃分析報告》

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