行業主要上市公司：上汽集團(600104.SH)、蔚來-SW(09866.HK)、理想汽車(02015.HK)、小鵬汽車(09868.HK)、廣汽集團(601238.SH)、比亞迪(002594.SZ)等

本文核心數據：中國新能源汽車產業鏈;新能源汽車產業鏈區域熱力圖;純電動車成本結構等

新能源汽車產業鏈全景梳理：核心技術主要集中在電池環節

從產業鏈角度來看，新能源汽車產業鏈上游主要包括電池、電機、電控等核心原材料及零部件供應，;中游是指新能源汽車整車制造，按照用途可劃分為乘用車、商用車等;下游包括新能源汽車充電服務、新能源汽車后市場服務等應用領域。總體來看，新能源汽車的核心競爭力體現在電池性能方面，因此，上游電池制造環節是新能源汽車產業鏈的核心環節。

從新能源汽車行業上下游產業鏈參與企業來看，上游企業包含贛鋒鋰業、華友鈷業等原材料供應商以及寧德時代、大洋電機等核心零部件供應商;中游的新能源汽車制造商主要有比亞迪、上汽集團等國產企業以及特斯拉、寶馬等外資廠商;而下游主要有國家電網、上汽通用等新能源汽車充電及后市場服務商。

新能源汽車產業鏈區域熱力地圖：東南沿海地區產業鏈完整

從產業鏈分布來看，我國新能源汽車行業在東部地區、東南部地區、西南部地區以及南部地區，其中，以東部地區最為發達。分省市來看，江蘇省新能源汽車代表企業有南京汽車、航天晨光、牡丹汽車等;安徽省新能源汽車代表企業有奇瑞汽車、蔚來汽車、江淮汽車等;廣東省新能源汽車代表企業有廣汽集團、比亞迪、小鵬汽車。

新能源汽車成本結構分析

新能源汽車成本結構中最重要的三大部分分別是電池、電機和電控，合計占整車成本約50%。隨著電池和電機電控系統技術成熟度逐漸提升，這三大部分的成本占比也會較之下滑。目前，電池成本占新能源汽車成本比約40%，而電機電控系統技術約7%。新能源汽車整車電氣化程度較高，汽車電子成本占新能源汽車成本比約20%。其他成本則包括動力電池包配套零部件、BMS、電氣連接以及車漆、燈光等組件。對比傳統燃油車，其成本結構中最重要的三大部分分別是發動機、變速箱和底盤，合計占整車成本約40%，其中發動機占比達20%。車身，底盤和內飾在兩種類型的車上成本基本一致。綜合來看，新能源汽車的車身、底盤和內飾可降價空間比較小，電池電機電控和汽車電子將是重點突破的方面。

新能源汽車價值鏈分析

總體來看，中國汽車行業價值鏈中，價值最為密集的環節主要在于車后市場服務、創新模式以及科技信息驅動的全產業鏈數字化轉型、信息化提升等領域，此外，在研發環節價值也較為密集。行業中制造價值最低的環節為制造組裝環節，該環節技術密集程度較低，價值較低，同時也是競爭者進入行業時最優先涌入的環節。我國新能源汽車興起之初，即以代工廠加工起步。

新能源汽車代表性企業產銷情況

從產能方面來看，我國頭部新能源汽車制造商在建、已有工廠情況如下表所示。其中，小鵬、理想汽車生產基地數量較多，均達到5個。蔚來汽車新橋智能電動汽車產業園產能較大，單個產業園產能達到100萬輛，相比來看，大部分新能源汽車生產基地產能在10萬輛至40萬輛之間。

從銷量方面來看，2023年1至10月，我國新能源汽車銷量第一名的品牌為比亞迪，以237.14萬輛遙遙領先全行業。第二名為廣汽埃安，銷量為39.25萬輛;第三名為吉利汽車，銷量為36.20萬輛。造車新勢力三大車企中，理想排名第四，銷量為28.46萬萬輛，小鵬排名第十，銷量為10.14萬輛，蔚來排名七，銷量為12.61萬輛。總體來看，2023年1至10月，傳統車企新能源汽車銷量總體好于造車新勢力。

新能源汽車代表性企業最新投資動向

總體來看，新能源車企投資方向主要聚焦于向上游延伸產業鏈以及橫向擴張。向上游延伸產業鏈主要是指積極布局電池領域，代表性企業包括比亞迪、吉利、長城、上汽等，橫向擴張主要是指投資建設整車生產廠以及對行業內其他新能源汽車企業進行并購等。

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