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作者|郭子碩 來源|時代周報(ID：timeweekly)

多家中小銀行集中下調人民幣存款利率，引發熱議。

4月10日，河南光山農村商業銀行發布公告，按照河南省農信安排，自4月8日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調恢復至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限掛牌利率保持不變。

河南省農村信用社發布公告，自4月8日起一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別調整至1.9%、2.4%、2.85%。4月10日，河南省農村信用社工作人員告訴時代周報記者：“更改前，一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率依次為2.25%、2.7%、3.3%。”

這就意味著，調整后，100萬存款定存一年利息降減少3500元。

調整后，上述銀行的存款掛牌利率仍比國有大型商業銀行高。截至4月10日，農業銀行、工商銀行手機銀行顯示，1年期、2年期、3年期、5年期整存整取定期存款掛牌利率分別為1.65%、2.15%、2.6%、2.65%。

時代周報記者梳理發現，近兩日河南、湖北等地部分農商行下調存款利率，包括湖北武穴農商行、湖北黃梅農商行、湖北羅田農商行等。多家銀行集中宣布下調利率，也引發猜想，新一輪存款利率下調潮將至？

一

并非新一輪下調周期

中小銀行下調存款利率，并不意味著新一輪降息潮開啟。

“近期部分農商行下調存款利率，可能仍是在跟進2022年9月大行存款利率下調，并非進入新一輪降息周期。新一輪存款利率下調，往往是大行先調，而非中小行先調。”廣發證券固收首席分析師劉郁分析。

據時代周報記者此前報道，部分銀行在春節期間上調存款利率吸儲，以實現攬儲“開門紅”。以河南新蔡農商銀行為例，該行自4月8日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調恢復至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限掛牌利率保持不變。今年1月1日，河南新蔡農商銀行曾調整人民幣存款掛牌利率，將一年期、二年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別從1.9%、2.4%、2.85%上調至2.25%、2.70%、3.30%，以此來看，下調幅度實際上持平于1月的上調幅度。

劉郁指出，在中小銀行跟進大行下調存款利率的過程中，2023年春節前夕，部分中小銀行還曾階段性上調存款利率以攬儲。4月8日部分中小銀行下調存款利率，其中有些銀行是將一季度為攬儲所上調的存款利率調回原來的水平。

為實現融資成本的下降，2021年6月中國市場利率定價自律機制推動將商業銀行存款利率上限定價方式由原來的“基準利率乘倍數”改為“基準利率加基點”，同時對不同類型的商業銀行設置不同的最高加點上限。

2022年4月，利率自律機制成員銀行可參考以10年期國債收益率和以1年期 LPR來調整存款利率，初步形成了“政策利率—LPR—存貸款利率”的傳導機制。同年4月下旬，工、農、中、建、交、郵儲等國有大行和大部分股份制銀行下調1年期以上期限定期存款和大額存單利率，掀起2022年第一次存款利率下調潮，部分中小銀行跟進下調存款利率。央行數據顯示，2022年4月最后一周，全國金融機構新發生存款加權平均利率為2.37%，較此前一周下降10個基點。

2022年9月中旬，工、農、中、建、交等行再次下調存款產品的存款利率，帶動其他銀行下調存款利率。有分析人士指出，商業銀行根據市場利率變化調整存款利率水平，體現了存款利率市場化改革的重大作用。同年9月，定期存款加權平均利率為2.30%，較存款利率市場化調整機制建立前的4月下降 0.14個百分點。

二

存款利率還有下調空間

長期來看，存款利率還處于下行區間。

兩會期間，央行副行長劉國強曾指出，我國貨幣政策空間仍然十分充足，工具箱也有足夠的儲備，有信心、有能力對沖疫情的影響，存款基準利率是我國利率體系的“壓艙石”，將長期保留，未來人民銀行將按照國務院部署，綜合考慮經濟增長、物價水平等基本面情況，適時適度進行調整。

中信證券首席經濟學家明明指出：“從監管趨勢來看，存款利率下調是央行推動實體融資降成本的改革必經之路?；仡櫸覈适袌龌母镞M程，并結合當前銀行經營情況和經濟修復節奏來看，存款市場利率確實有進一步下調的空間。此外，雖然當前下調LPR的緊迫性不強，但也不排除貸款利率繼續下行的可能。”

在中泰證券研究所所長戴志鋒看來，下一階段政策層面存款約束機制將繼續加強，同時市場傳導機制有待優化；預計對存款的基準利率短期調整會比較謹慎，有制約因素。針對目前銀行負債端剛性問題，浮動利率上限有進一步下調的可能，銀行存款利率預計會緩慢下行。

編者按：本文轉載自微信公眾號：時代周報(ID：timeweekly)，作者：郭子碩