行業(yè)主要上市公司：中信重工(601608);鐵建重工(688425);科達(dá)自控(831832);山河智能(002097);天瑪智控(688570);科達(dá)自控(831832);電光科技(002730);北方股份(600262);鄭煤機(jī)(601717)等

本文核心數(shù)據(jù)：礦用機(jī)器人行業(yè)上市公司業(yè)務(wù)布局;礦用機(jī)器人行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)對(duì)比

礦用機(jī)器人行業(yè)上市公司匯總

目前礦用機(jī)器人行業(yè)上游主要是原材料、零部件和系統(tǒng)控制企業(yè)，相關(guān)上市公司有冀凱股份、北路智控、五洋自控。中游是生產(chǎn)礦用機(jī)器人的上市公司，有中信重工、鐵建重工、科達(dá)自控、山河智能、天瑪智控、云鼎科技、山東礦機(jī)、山推股份、電光科技、北方股份、鄭煤機(jī)、梅安森、天地科技。下游是使用礦用機(jī)器人的企業(yè)，一般是礦山企業(yè)，例如徐工機(jī)械、中國(guó)電科、中國(guó)神華、兗礦能源、陜西煤業(yè)、紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)等。

礦用機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上市公司每股指標(biāo)對(duì)比

——礦用機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上市公司ROE情況

礦用機(jī)器人行業(yè)企業(yè)2024年ROE即凈資產(chǎn)收益率中，高ROE企業(yè)盈利能力強(qiáng)，行業(yè)中ROE超過(guò)10%的企業(yè)有鄭煤機(jī)、山推股份、北方股份、天地科技，ROE分別為18.34%、16.94%、11.45%、11.12%，說(shuō)明這家企業(yè)具備較強(qiáng)的盈利能力和資本回報(bào)效率。中等ROE的企業(yè)說(shuō)明穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，但面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力，ROE在5%-10%之間，例如鐵建重工、天瑪智控、梅安森、云鼎科技、電光科技等，表明其業(yè)務(wù)穩(wěn)定但增長(zhǎng)動(dòng)能有限。低ROE企業(yè)盈利疲軟或處于投入期，這樣的企業(yè)ROE<5%，科達(dá)自控、中信重工、山東礦機(jī)、山河智能等，ROE偏低，主要是因行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈或處于技術(shù)投入階段。這些低ROE的企業(yè)主要是因研發(fā)投入過(guò)高，短期盈利空間受到擠壓。

——礦用機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上市公司EPS情況

EPS即每股收益，是指普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤(rùn)或需承擔(dān)的企業(yè)凈虧損。

在這些公司中，鄭煤機(jī)的EPS最高，為2.21元，表明其盈利能力較強(qiáng)，在煤機(jī)行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。北方股份的EPS為1.05元，也有較好的盈利表現(xiàn)。山推股份和天瑪智控的EPS分別為0.73元和0.78元，盈利水平較為可觀。天地科技的EPS為0.63元，處于中等水平。鐵建重工、科達(dá)自控、電光科技的EPS分別為0.28元、0.46元、0.26元，盈利相對(duì)一般。而梅安森、云鼎科技、中信重工、山東礦機(jī)和山河智能的EPS較低，分別為0.18元、0.14元、0.08元、0.06元和0.07元，反映出這些公司在盈利能力方面有待提升，可能面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大、成本控制困難或業(yè)務(wù)發(fā)展不夠成熟等問(wèn)題。

——礦用機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上市公司PE情況

PE是市盈率，即公司市值和盈利能力的比重。鄭煤機(jī)的市盈率為5.68，處于較低水平，這表明市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)盈利增長(zhǎng)預(yù)期相對(duì)保守。山推股份、北方股份和天瑪智控的市盈率在20-22倍左右，屬于中等水平，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)這些公司的盈利前景有一定的認(rèn)可，給予了相對(duì)適中的估值。天地科技的市盈率為8.82，相對(duì)偏低，可能反映出市場(chǎng)對(duì)其行業(yè)發(fā)展或公司自身競(jìng)爭(zhēng)力存在一定擔(dān)憂。鐵建重工的市盈率為17.1，處于中等水平，顯示市場(chǎng)對(duì)其發(fā)展前景持較為中性的態(tài)度。而梅安森、云鼎科技、電光科技、科達(dá)自控、中信重工和山東礦機(jī)的市盈率較高，在50-72倍之間，表明市場(chǎng)對(duì)這些公司的未來(lái)盈利增長(zhǎng)有較高的預(yù)期，或者這些公司具有一些獨(dú)特的概念或題材吸引投資者關(guān)注。山河智能的市盈率高達(dá)110.41，是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)其未來(lái)的業(yè)務(wù)拓展、技術(shù)創(chuàng)新等方面有非常樂(lè)觀的預(yù)期，愿意為其每股收益支付較高的價(jià)格，但較高的市盈率也意味著投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

礦用機(jī)器人行業(yè)上市公司礦用機(jī)器人產(chǎn)品情況

從企業(yè)2024年?duì)I收來(lái)看，營(yíng)收最高的是鄭煤機(jī)，2024年為370億元，其次是天地科技，305億元，兩家公司的營(yíng)收體量超過(guò)300億元，體現(xiàn)出公司較大的業(yè)務(wù)流。山推股份和鐵建重工2024年?duì)I收超100億元，體現(xiàn)了公司較強(qiáng)的收入控制能力。中信重工和山河智能營(yíng)收分別為80.3億元，體現(xiàn)了同比增長(zhǎng)34.41%，顯示出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)質(zhì)效的持續(xù)提升。山河智能2024年山河智能持續(xù)推出符合國(guó)內(nèi)外高端市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品，全年?duì)I業(yè)收入為71.19億元，但同比下降1.53%。山推股份主營(yíng)建筑、礦山機(jī)械，2024年?duì)I收142.19億，海外業(yè)務(wù)收入占比超57%，高附加值產(chǎn)品成新增長(zhǎng)點(diǎn)。鐵建重工專注地下工程與軌道交通裝備，2024年?duì)I收100.46億，凈利潤(rùn)下降，業(yè)務(wù)涵蓋隧道掘進(jìn)機(jī)等板塊。

中信重工、山河智能、北方股份、山東礦機(jī)、天瑪智控、云鼎科技、電光科技、梅安森、科達(dá)自控等企業(yè)，在礦山裝備智能化領(lǐng)域各有布局。部分企業(yè)通過(guò)研發(fā)礦用機(jī)器人、推進(jìn)智能化改造提升競(jìng)爭(zhēng)力，營(yíng)收受市場(chǎng)、技術(shù)、競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，呈現(xiàn)不同發(fā)展態(tài)勢(shì)。

礦用機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上市公司礦用機(jī)器人生產(chǎn)情況

國(guó)內(nèi)礦用機(jī)器人上市公司業(yè)務(wù)占比呈現(xiàn)明顯分化：天瑪智控、科達(dá)自控等專業(yè)廠商占比最高，分別達(dá)70%-80%和40%-50%，其業(yè)務(wù)高度聚焦智慧礦山解決方案;天地科技、云鼎科技、北方股份等企業(yè)占比在20%-40%區(qū)間，其中天地科技通過(guò)子公司布局智能開(kāi)采系統(tǒng)，北方股份的無(wú)人礦卡商業(yè)化程度較高;中信重工、鐵建重工、電光科技等裝備制造商占比約10%-20%，正逐步提升智能裝備業(yè)務(wù)比重;而山河智能、鄭煤機(jī)、山推股份等傳統(tǒng)工程機(jī)械企業(yè)占比不足10%，仍處于技術(shù)積累和市場(chǎng)培育階段;山東礦機(jī)等轉(zhuǎn)型較慢的企業(yè)占比最低，不足5%。這種占比差異既反映了各公司戰(zhàn)略重心的不同，也體現(xiàn)了礦用機(jī)器人行業(yè)專業(yè)化程度高、技術(shù)門檻高的特點(diǎn)，頭部企業(yè)憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)已建立明顯的市場(chǎng)壁壘。

注：上述占比是根據(jù)公司機(jī)器人業(yè)務(wù)以及官網(wǎng)和公開(kāi)披露資料進(jìn)行初步測(cè)算

礦用機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上市公司業(yè)務(wù)規(guī)劃對(duì)比

天瑪智控、科達(dá)自控、北方股份等企業(yè)在政策驅(qū)動(dòng)下快速發(fā)展，技術(shù)路線清晰;而山東礦機(jī)、山推股份等傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型較慢，依賴外部合作。云鼎科技、山河智能等公司通過(guò)生態(tài)合作探索新增長(zhǎng)點(diǎn)，但需驗(yàn)證商業(yè)化能力。整體來(lái)看，礦用機(jī)器人行業(yè)呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)、細(xì)分賽道分化的競(jìng)爭(zhēng)格局。各企業(yè)具體規(guī)劃如下表所示：

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《全球及中國(guó)礦用機(jī)器人行業(yè)發(fā)展前景展望與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)新賽道研究、投資可行性研究、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請(qǐng)注明資料來(lái)源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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