行業主要上市公司：北方稀土(600111);中國稀土(000831);廣晟有色(600259);廈門鎢業(600549);中科三環(000970);英洛華(000795)等

本文核心數據：稀土產量;稀土行業規上企業營收;稀土行業規上企業營收分布等

行業概況

1、 定義

稀土是一組典型的金屬元素，有著“工業維生素”的美稱。簡單來說，稀土元素是指元素周期表中原子序數為57到71的15種鑭系元素氧化物，以及與鑭系元素化學性質相似的鈧(Sc)和釔(Y)共17種元素的氧化物。

根據稀土元素原子電子層結構和物理化學性質，以及它們在礦物中共生情況和不同的離子半徑可產生不同性質的特征，十七種稀土元素通常分為輕稀土和中重稀土。

2、 產業鏈剖析：稀土回收成重要一環

稀土從資源開發到應用主要分為開采、冶煉、分離、加工等步驟。首先從稀土礦山中開采得到稀土原礦，再通過冶煉、分離方法得到單一稀土金屬、混合稀土金屬、稀土氧化物。對于稀土金屬及氧化物，又可進一步精密加工成稀土磁性材料、稀土發光材料、稀土催化材料、稀土合金材料和稀土儲氫多種下游材料，最后被廣泛應用于風力發電、新能源汽車、節能變頻空調、節能電梯、機器人及智能制造等。

此外，由于稀土資源不可再生，近年來國家積極推動稀土回收利用，因此稀土回收也成為了稀土產業鏈重要的一環。

目前，我國對稀土開采、冶煉實行總量可控，由六大集團完成，因此我國稀土產業上游和中游參與者僅為這六大集團。稀土產業鏈下游稀土精密加工成稀土功能材料的代表性企業有中科三環、領益智造、安泰科技、銀河磁體等。稀土回收代表性企業有華宏科技、南方稀土。

3、 行業發展歷程：行業處在調整優化期

被稱作“工業維生素”的稀土產業在我國的發展可追溯到1949年，當年國家有關部委組織北京地質研究所白云鄂博調查隊對白云鄂博進行了大規模地質勘查與研究。隨后于20世紀60年代我國才正式建成稀土生產線。我國稀土正式由實驗室走向產業化。

截止目前，我國稀土產業的發展大致可分為四個階段，目前正處在調整優化階段。

4、 行業政策方向：加強保護、提高創新應用能力是政策主旋律

中國是稀土大國，政府始終重視對我國稀土行業的指引，近年來，國務院、國土資源部、工業和信息化部等多部門都陸續印發了支持、規范稀土行業的發展政策，內容涉及稀土行業發展規劃、稀土技術發展路線等內容。

行業發展現狀

1、中國稀土礦產量占全球稀土礦產量70%

憑借著我國稀土資源的天然優勢以及先進的稀土關鍵分離技術，我國成為全球稀土市場上最重要的賣家，也是世界上唯一能夠提供全部17種稀土金屬的國家。2015-2024年，中國稀土產量總體不斷增長。根據美國地質調查局(USGS)披露數據，2024年我國稀土礦產量為27萬噸，占全球稀土礦總產量近70%。

2、稀土行業規模以上工業企業營收

根據歷年《中國工業統計年鑒》中稀有稀土金屬礦采選、稀土金屬冶煉和稀有稀土金屬壓延加工行業規上企業營收數據，2019-2022年波動上漲，從2477.47億元增至3815.56億元;根據同花順稀土產業鏈上市公司營收變動，2023年和2024年前三季度上市企業營收同比有所下滑，初步核算2024年中國稀土行業市場規模為3468.86億元。

注：2023-2024年為初步核算數據，屆時以官方公布為準。

3、稀有稀土金屬冶煉行業規模增長帶動稀土行業的發展

根據國家統計局披露數據，稀土業細分領域中，稀有稀土金屬冶煉行業營收占比最大，2022年為2405.79億元，占比稀土行業的63%，同時也是近年來擴張最快的領域。

注：此處為2022年統計數據。

行業競爭格局

1、區域競爭：江西、內蒙稀土礦采企業多，浙江稀有稀土金屬壓延加工能力強

通過企查貓查詢國標行業為“稀土金屬礦采選(國標行業代碼：B0932)、稀土金屬冶煉(C3232)、稀有稀土金屬壓延加工(C3254)”、登記狀態為“存續/在業”的企業，截至2025年4月17日，中國相關企業1071家，從稀土產業鏈代表性企業的區域分布情況來看，主要分布在江西、浙江，以及內蒙古、陜西地區，江西省內稀土業企業數量達197家，排名各省份第一，該省稀土金屬礦采選行業企業數量占比全國16.4%;浙江排名第二位，有105家稀土業企業，其中稀有稀土金屬壓延加工企業占比94%。

2、企業競爭：盛和資源稀土業務營收規模最大，廈門鎢業在行業萎縮背景下逆勢增長

通過對比上市企業稀土業務營收和增速。盛和資源的稀土相關業務營收規模最大，2024年上半年營收規模為54.38億元，全年營收規模初步核算在百億元以上，但營收增速下滑較為嚴重。事實上，稀土行業的大部分上市公司在2024都經歷了較為嚴重的營收規模下滑，但廈門鎢業在2024上半年稀土業務營收實現20%以上的增長。

注：1)橫坐標為2024年企業稀土業務營收規模(僅披露半年報的以兩倍折算)，縱坐標為營收同比增長幅度(以最新披露業務財報數據計);2)此處僅列示有明確披露稀土業務營收情況的企業。

行業發展前景及趨勢預測

稀土是不可再生的重要戰略資源，是改造傳統產業、發展新興產業及國防科技工業不可或缺的關鍵元素。隨著世界科技革命和產業變革的不斷深化，以及我國高質量發展不斷推進，將持續為新能源、新材料等戰略性新興產業、高技術產業發展注入發展新動能，稀土在國民經濟和社會發展中的應用價值將進一步提升、作用更加凸顯。

另一方面，由于稀土不可再生，而過去我國“黑稀土”現象嚴重影響我國稀土產業的發展。為推動產業發展，國家近年來積極整頓行業亂象，大力推進稀土產業供給結構優化。預計在未來較長時間，國家將會繼續實行國內稀土開采、冶煉分離總量控制，國內稀土產業發展將進一步規范。

此外，由于稀土市場供需緊張，近年來國家積極推動稀土資源節約和綜合再利用，稀土廢料回收成為新需求。稀土廢料回收即從稀土生產中產生的廢料以及終端含稀土商品中提取稀土元素生成稀土氧化物的過程，稀土氧化物在進一步加工后可得到稀土金屬。未來，在國家管控稀土產量、下游稀土需求不斷擴大的背景下，市場將催生更多稀土回收需求。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國稀土產業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告》

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