行業主要上市公司：凱立新材(688269.SH)、凱大催化(830974.BJ)、蘇州固锝(002079.SZ)、貴研鉑業(600459.SH)、福達合金(603045.SH)、聚和材料(688503.SH)、有研新材(600206.SH)等

本文核心數據：貴金屬材料分類;貴金屬礦產儲量;黃金消費量;貴金屬進出口等

產業概況

1、定義

貴金屬是金、銀和鉑族金屬(鈀、銠、銥、釕、鋨、鉑的統稱)的統稱，按金屬密度可將貴金屬分為輕貴金屬和重貴金屬;純貴金屬材料、貴金屬與其他元素組成的材料統稱為貴金屬材料，包括貴金屬催化劑、貴金屬漿料、貴金屬電接觸材料等。貴金屬擁有優良的物理化學性能，例如良好的導電性、導熱性、化學穩定性等，貴金屬材料廣泛應用于汽車工業、電子電氣、新能源、石油化工、生物醫藥、環境保護等領域。

2、產業鏈剖析：各環節分工專業化

貴金屬材料產業鏈結構由貴金屬供給、貴金屬材料加工制造、下游應用及貴金屬資源循環利用組成。貴金屬供給主要為通過礦產勘探、開采、冶煉等得到金、銀、鈀、銠、銥、釕、鋨、鉑八類貴金屬;貴金屬可直接用做工業材料、裝飾材料等，純貴金屬材料、貴金屬與其他元素材料經過加工可得到多種貴金屬材料，如貴金屬催化材料、貴金屬漿料、貴金屬電接觸材料等，廣泛用于汽車工業、電子電氣、新能源、石油化工、生物醫藥、環境保護等領域;經營生產過程中產生的貴金屬廢料經過回收、提純，可提取得到高純度貴金屬，實現貴金屬資源的循環利用。

從產業鏈各環節主要企業來看，貴金屬供給主要為礦業企業和貴金屬回收企業，其中，貴金屬礦產資源較為豐富的企業有紫金礦業、山東黃金、銀泰黃金等，循環利用代表企業有貴研鉑業和浩通科技;貴金屬材料制造企業中，貴研鉑業布局產品種類豐富，貴金屬催化材料代表性企業有凱立新材、凱大催化等，貴金屬漿料代表性企業有蘇州固锝、聚和材料等，其他貴金屬功能性材料企業還有福達合金、西諾稀貴等;產業鏈下游客戶較多，代表性企業如化工領域萬華化學、汽車尾氣污染治理凱龍高科、光伏領域億晶光電等。

行業發展歷程：綠色可持續是發展重點

在發展初期，貴金屬材料主要應用于投資、珠寶首飾等領域，隨著我國電子、化工等行業技術不斷進步，貴金屬材料在污染控制、化工、汽車尾氣催化劑、牙科和生物醫學等領域的應用不斷增加。“十四五”以來，我國以高質量發展為目標，高技術的發展更注重環境保護等可持續發展問題。多項政策提出推進貴金屬回收、循環利用項目建設;同時，清潔能源產業迅速發展，貴金屬材料應用領域進一步擴大，對綠色可持續發展的新材料產品需求將推動貴金屬材料持續創新發展。

行業政策背景：貴金屬材料循環利用迎來發展機遇

貴金屬材料在汽車、節能環保、精細化工、生物醫藥等多個戰略新興產業中占據重要地位，國家發布多項政策，提出提升關鍵芯片設計水平、專用電子材料供給保障能力，促進高端裝備與新材料產業突破發展;此外，《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》等政策特別提出加強貴金屬的回收利用，環保、綠色發展相關政策為貴金屬材料循環利用的發展提供政策支持。“十四五”期間國家層面貴金屬材料行業政策匯總如下：

行業發展現狀

1、貴金屬礦產資源稀缺

貴金屬是科技、高端制造等產業重要的原材料，尤其是鉑族金屬，其特殊的物理和化學性質可應用于催化劑、電子材料等領域，但其儲量有限，稀缺性制約了它們在各領域的廣泛應用;根據2024年11月自然資源部編制發布的《中國礦產資源報告2024》，截至2023年底，中國貴金屬礦產儲量約為7.5萬噸，其中銀礦儲量占比約95%。截至2022年底，鉑族金屬儲量僅約81噸，且近年來由于過度開采，儲量下降較快。

注：金礦和銀礦統計數據截至2023年底，鉑族金屬儲量數據截至2022年底。

2、2024年貴金屬材料需求有所下降

據中國黃金協會最新統計數據顯示，2024年，我國黃金消費量985.31噸，同比下降9.58%。在整體黃金珠寶消費疲軟，庫存周轉率下降的背景下，黃金珠寶企業及時調整生產經營策略，推動產品創新，古法、國潮等概念金飾興起。由于國際局勢動蕩、沖突加劇，黃金避險保值屬性凸顯，金條銷量出現大幅上升。

4、近年來貴金屬材料產品貿易規模上升，貿易逆差增大

根據海關總署統計的進出口數據，2020-2024年，中國貴金屬產品進口金額總體呈現快速增長趨勢，出口金額呈波動增長。2024年，中國貴金屬產品進口金額為1281.77億美元，出口金額為291.04億美元，較2023年均有所上升。

注：進出口產品為HS代碼：2616、7106、7107、7108、7109、7110、7111、7112、7113、7114、7115

3、“城市礦產”示范基地建設助力貴金屬材料回收業務發展

工業化和城鎮化過程產生和蘊藏在廢舊機電設備、電線電纜、通訊工具、汽車、家電、電子產品、金屬和塑料包裝物以及廢料中，可循環利用的鋼鐵、有色金屬、稀貴金屬、塑料、橡膠等資源被稱為“城市礦產”;國務院印發的《2030年前碳達峰行動方案》提出，高水平建設現代化“城市礦產”基地，推動再生資源規范化、規模化、清潔化利用。

2024年2月，國務院發布《關于加快構建廢棄物循環利用體系的意見》，提出開展城礦基地升級行動，推動資源循環利用產業集聚化發展;3月，國家發改委印發《節能降碳中央預算內投資專項管理辦法》，指出將重點支持城礦基地升級改造項目。這些政策不僅為城礦基地下一步的發展指明了方向，也為城礦基地轉型升級注入了強大的動力。

貴金屬的稀缺性在全球范圍備受關注，尤其是鉑族金屬在我國極為匱乏，隨著我國工業貴金屬材料需求不斷增長，“城市礦產”示范基地建設加速，貴金屬二次資源循環利用正逐漸成為貴金屬材料供給的重要來源。貴金屬材料循環利用流程涉及多個環節，我國貴金屬材料“資源-產品-廢棄物-再生資源”的循環經濟發展模式逐漸成熟。

行業競爭格局

1、區域競爭：云南貴金屬礦采企業數量領先

從貴金屬材料業務經營存續/在業企業區域分布情況來看，截至2025年3月，貴金屬制造業企業數量1363家，廣東省企業數量最多，達259家相關制造企業，其次為湖南、江西和浙江;貴金屬采礦業企業主要分布在云南、廣西、貴州和新疆等地，其中云南省企業數量最多。

注：1)統計時間截至2025年4月3日;2)篩選范圍為“貴金屬冶煉”和“貴金屬壓延加工”國標行業，登記狀態為存續/在業。

2、企業競爭：貴研鉑業營收規模行業領先

從貴金屬材料市場上市公司營業收入規模來看，2024年前三季度，貴研鉑業實現營業收入369.68億元，遠高于其他貴金屬材料加工制造企業，其次為有研新材，營業收入達67.60億元;在貴金屬礦采市場，紫金礦業位列第一，其次為中金黃金、山東黃金和恒邦股份，營業收入均超過500億元。

產業發展前景及趨勢預測：下游需求與國產替代為關鍵驅動力

近年來，中國電子、汽車、光伏等產業的發展迅速，貴金屬材料需求空間廣闊;隨著資源稀缺性的加劇和環保意識的提升，貴金屬的二次回收和再加工已經成為可持續發展的關鍵環節。在技術進步、環保、市場需求增長等多重因素的推動下，中國貴金屬材料產業企業不斷加大研發投入和技術創新力度，企業競爭力增強，國產替代將逐漸成為貴金屬材料產業的新動力;此外，越來越多的企業在探索和采用非貴金屬材料作為替代品，如非貴金屬催化材料等，以降低成本、提高可持續性和改善供應鏈穩定性。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《全球及中國稀貴金屬材料產業發展前景與投資戰略規劃分析報告》

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