行業(yè)主要上市公司：海螺水泥(600585.SH);華新水泥(600801.SH);金隅集團(tuán)(601992.SH);冀東水泥(000401.SZ);塔牌集團(tuán)(002233.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：行業(yè)競爭格局;市場集中度;企業(yè)競爭力評價(jià)

1、中國水泥行業(yè)競爭梯隊(duì)

從企業(yè)水泥總產(chǎn)能上看，根據(jù)2024年12月中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院基于全球視角發(fā)布全球水泥產(chǎn)能TOP100排行榜名單(2024)，排名顯示，中國建材(CNBM)位居我國水泥制造企業(yè)產(chǎn)能排名的首位，也是全球水泥制造企業(yè)產(chǎn)能排名首位，年產(chǎn)能達(dá)5.18億噸;其次是海螺水泥(Anhui Conch)，年產(chǎn)能達(dá)3.95億噸。

注：本次榜單根據(jù)水泥企業(yè)2023年底的水泥產(chǎn)能規(guī)模進(jìn)行排序。

當(dāng)前，中國建材和海螺水泥是全國乃至全球水泥行業(yè)兩大龍頭公司，年水泥產(chǎn)能超3億噸，位于行業(yè)競爭格局第一檔;其次為金隅冀東、華新水泥、紅獅控股等水泥生產(chǎn)企業(yè)，這些企業(yè)水泥產(chǎn)能在5000萬噸以上，在行業(yè)內(nèi)有也具備著龐大的生產(chǎn)能力。

注：橫坐標(biāo)為企業(yè)2024年前三季度營收規(guī)模(山水水泥僅披露2024上半年數(shù)據(jù)，此處按3/2折算，利潤同)，縱坐標(biāo)為企業(yè)2024年前三季度歸母凈利潤，泡泡大小為企業(yè)2023年水泥產(chǎn)能規(guī)模。

2、中國水泥行業(yè)市場份額

同時(shí)中國水泥行業(yè)企業(yè)數(shù)量眾多，根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)披露的2024年度中國水泥產(chǎn)能達(dá)35.11億噸(2023年產(chǎn)能規(guī)模)，以此估計(jì)國內(nèi)水泥廠商的市場份額。從水泥產(chǎn)能上看，2024年度中國建材所占市場份額最高，占比達(dá)14.75%，海螺水泥以11.25%的市場份額位列第二;金隅冀東產(chǎn)能占比約5%，位列第三;華新水泥和紅獅控股以超3%的份額位列第四、五位。

3、中國水泥行業(yè)市場集中度

水泥熟料是水泥制備的關(guān)鍵材料，從我國水泥熟料產(chǎn)能的集中度來看，目前，我國水泥制造行業(yè)的集中度較高，尤其水泥熟料產(chǎn)能規(guī)模前十五的企業(yè)，行業(yè)產(chǎn)能占比整體不斷走高。2024年，產(chǎn)能排名前三的企業(yè)產(chǎn)能合計(jì)占比達(dá)37.7%;產(chǎn)能排名前十的企業(yè)合計(jì)占比達(dá)60.4%。

在區(qū)域競爭格局方面，通過各省市熟料產(chǎn)能排行得知，2024年安徽省的熟料產(chǎn)能位列第一，熟料產(chǎn)能規(guī)模達(dá)13678.44萬噸/年，其次為廣西和廣東，熟料年產(chǎn)能均過億噸。

2024年，全國年度新投產(chǎn)熟料線11條，年度新投產(chǎn)能1463.2萬噸/噸。分省份來看，新疆新投產(chǎn)207.7萬噸，排名第一;其后是貴州、山西、浙江，新投產(chǎn)產(chǎn)能均為186萬噸。

4、中國水泥行業(yè)龍頭企業(yè)競爭力評價(jià)

結(jié)合企業(yè)水泥生產(chǎn)能力，以及營收規(guī)模、盈利能力，中國水泥行業(yè)龍頭企業(yè)間的競爭力差異顯著。2024年前三季度，中國建材超5億噸/年的水泥產(chǎn)能和以1319.03億元的營業(yè)收入位居行業(yè)首位，盡管其歸母凈利潤為-6.84億元，顯示出企業(yè)在規(guī)模擴(kuò)張與盈利平衡方面的挑戰(zhàn);海螺水泥則以681.5億元的營業(yè)收入和51.98億元的歸母凈利潤，展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場競爭力和盈利能力，其3.95億噸/年的水泥產(chǎn)能也使其在行業(yè)中占據(jù)重要地位;金隅集團(tuán)和山水水泥分別以770.37億元和98.505億元的營業(yè)收入，但歸母凈利潤分別為-4.37億元和-9.26億元，表明企業(yè)在成本控制和市場應(yīng)對方面存在不足。華潤建材、華新水泥等企業(yè)則在各自的市場領(lǐng)域內(nèi)具有一定的競爭力，但與行業(yè)龍頭相比仍有差距。

注：橫坐標(biāo)為企業(yè)2024年前三季度營收規(guī)模(山水水泥僅披露2024上半年數(shù)據(jù)，此處按3/2折算，利潤同)，縱坐標(biāo)為企業(yè)2024年前三季度歸母凈利潤，泡泡大小為企業(yè)2023年水泥產(chǎn)能規(guī)模。

5、中國水泥行業(yè)競爭狀態(tài)總結(jié)

從五力競爭模型角度分析，當(dāng)下水泥市場有大量的企業(yè)，形成激烈競爭格局，尤其在中低端領(lǐng)域，產(chǎn)能相對過剩下競爭尤為激烈，龍頭企業(yè)間也未有顯著的差異優(yōu)勢;同時(shí)由于水泥市場制造技術(shù)壁壘相對不高，水泥需求始終龐大，因此潛在進(jìn)入者威脅較高;但在水泥應(yīng)用上，因其獨(dú)特的化學(xué)特性，被替代可能性較小。從生產(chǎn)上下游看，上游原材料是水泥十分重要的供給，但水泥廠商自身也具備一定的生產(chǎn)能力，因此威脅相對不大;而下游消費(fèi)者用戶或其他制造企業(yè)可選擇眾多，因此議價(jià)能力相對較高。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國水泥制造行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》

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