水運行業(yè)主要上市公司：長航鳳凰(000520.SZ)、盛航股份(001205.SZ)、海峽股份(002320.SZ)、中遠(yuǎn)海能(600026.SH)、安通控股(600179.SH)、中遠(yuǎn)海特(600428.SH)、寧波海運(600798.SH)、中遠(yuǎn)海發(fā)(601866.SH)、招商輪船(601872.SH)、中遠(yuǎn)海控(601919.SH)、渤海輪渡(603167.SH)、興通股份(603209.SH)、中谷物流(603565.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：中國水運行業(yè)政策情況、中國水運行業(yè)供需情況與價格指數(shù)、中國水運企業(yè)區(qū)域競爭

行業(yè)概況

1、定義

水運行業(yè)又名水路運輸或水上運輸業(yè)，是使用船舶運送客貨的一種運輸方式。水運主要承擔(dān)大數(shù)量、長距離的運輸，是在干線運輸中起主力作用的運輸形式。在內(nèi)河及沿海，水運也常作為小型運輸工具使用，擔(dān)任補充及銜接大批量干線運輸?shù)娜蝿?wù)。

與鐵路、公路、航空、管道等其他運輸方式相比，水上運輸主要有運量大、成本低、效率高、能耗少等優(yōu)點，但同時也存在速度慢、環(huán)節(jié)多、自然條件影響大、機動靈活性差等缺點。

我國水運行業(yè)可以按貿(mào)易種類、航行區(qū)域、運輸對象、船舶營運組織四大方式分類：

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：上游為運輸設(shè)備制造，中游為船舶和港口運營

中國水運產(chǎn)業(yè)的上游包括船舶與集裝箱等運輸設(shè)備的設(shè)計、制造、維修，大宗商品的生產(chǎn)，以及運輸所需的物料備件的制造;中游包括船舶和港口的運營、航次管理與航線開拓、安全管理、船員管理、相關(guān)設(shè)施租賃等領(lǐng)域;下游則主要是有貿(mào)易與運輸需求的企業(yè)。

中國水運產(chǎn)業(yè)上游的企業(yè)包括中遠(yuǎn)海運重工有限公司、中國船舶集團有限公司、中船海洋與防務(wù)裝備股份有限公司、江南造船(集團)有限責(zé)任公司、江蘇揚子江船廠有限公司、武漢船用機械有限責(zé)任公司、大連船舶重工集團有限公司等船舶及相關(guān)設(shè)施設(shè)備制造企業(yè)，以及中集集團等集裝箱制造企業(yè);中國水運產(chǎn)業(yè)中游的企業(yè)則有中遠(yuǎn)海運特種運輸股份有限公司、招商局能源運輸股份有限公司、南京盛航海運股份有限公司、長航鳳凰股份有限公司等。

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處于成熟期

中國水運行業(yè)發(fā)展可大致分為四個階段。第一階段是1954-1978年的導(dǎo)入期，1978-2000年中國水運行業(yè)由導(dǎo)入期進(jìn)入成長期，2000-2017年為高速成長期，2017年至今則進(jìn)入了成熟期。

行業(yè)政策背景：重視貨運樞紐補鏈強鏈和“放管服”改革

我國水運行業(yè)發(fā)展已步入成熟期，近年來，國家對于水運在貨運樞紐補鏈強鏈、“放管服”改革等方面的重視程度不斷提升，先后出臺了《公路水運工程監(jiān)理企業(yè)資質(zhì)管理規(guī)定》、《關(guān)于修改〈中華人民共和國高速客船安全管理規(guī)則〉的決定》、《關(guān)于支持國家綜合貨運樞紐補鏈強鏈的通知》等政策，優(yōu)先支持鐵水聯(lián)運型、空鐵聯(lián)運型樞紐建設(shè);進(jìn)一步深化“放管服”和“證照分離”改革，壓減和下放部分資質(zhì)等級分類。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、供給：干散貨船運力增幅最大，集裝箱船運力下滑

2021年，中國沿海省際運輸干散貨船(萬噸以上，不含重大件船、多用途船等普通貨船)共計2235艘，較2020年底增加262艘;油船(含原油船、成品油船，不含油品、化學(xué)品兩用船)共計1224艘，同比增加3艘;化學(xué)品船(含油品、化學(xué)品兩用船)共計284艘，同比增加4艘;液化氣船共計77艘，同比艘數(shù)增加3艘。

2021年，我國沿海省際干散貨船隊總運力達(dá)7494.0萬載重噸，較2020年底增加699.6萬載重噸，噸位增幅10.3%;油船總運力達(dá)1114.1萬載重噸，同比增加26.8萬載重噸，噸位增幅2.5%;化學(xué)品船總運力達(dá)128.9萬載重噸，同比增加7.24萬載重噸，噸位增幅6.0%;液化氣船總運力達(dá)26.7萬載重噸，同比增加1.3萬載重噸，噸位增幅5.1%。

2021年，中國沿海省際運輸集裝箱船(700標(biāo)箱以上，不含多用途船)共計322艘，較2020年底增加14艘;箱位數(shù)78.8萬TEU，較2020年箱位數(shù)減少1.0萬TEU，箱位數(shù)降幅1.2%。

2、需求：水運貨運量增長超8%，客運量增長達(dá)9%

2017-2021年，中國水運行業(yè)貨運量不斷上升。2020年受新冠疫情影響，水運行業(yè)貨運量增速下滑至近5年低點，增速為1.9%，隨后得益于我國有效的疫情防控政策，經(jīng)濟快速恢復(fù)，2021年中國水運貨運量為82.40億噸，同比增速達(dá)8.2%。2022年1-9月，中國水運貨運量為62.91億噸，同比增速達(dá)4.7%。

2017-2021年，中國水運行業(yè)客運量呈下降趨勢。2019-2020年，中國旅游業(yè)受疫情及各地封控措施影響較大，2020年水運客運量僅1.5億人，同比減少45%;2021年有所回升，全年客運量為1.63億人，同比增長9%，仍未恢復(fù)至疫情前水平。2022年1-9月，中國水運客運量為0.92億人，同比下滑28.5%。

3、價格：糧食運價漲幅最高，集裝箱運價仍處高位

2010-2022年，中國煤炭運價指數(shù)、金屬礦石運價指數(shù)和糧食運價指數(shù)的走勢大致相同，從2010-2011年的高峰波動下降，在2014年、2018年和2021年回升至近兩千點水平的小高峰，隨后回落。

2021年前三季度，受煤炭供給持續(xù)緊張、庫存下降、煤價上升等因素影響，運輸需求高漲，而受天氣、局部疫情散發(fā)等因素影響，船舶周轉(zhuǎn)效率普遍偏低，加之外貿(mào)市場需求突增吸引部分內(nèi)外貿(mào)兼營船轉(zhuǎn)入外貿(mào)市場，沿海散貨運力有效供給持續(xù)偏緊，運價震蕩上行;2021年第四季度，煤炭保供政策成效顯現(xiàn)，煤炭市場供需兩旺，但受后期電廠庫存增加和船舶周轉(zhuǎn)效率提升影響，沿海散貨運價迎來高點之后回調(diào)。中國煤炭、礦石和糧食運價指數(shù)同比分別上漲32.7%、18.8%和78.0%。

中國集裝箱運價走勢與全球水運市場緊密相連。2021年，由于境外疫情反復(fù)，美歐一些國家港口擁堵加劇，導(dǎo)致物流供應(yīng)鏈梗阻和船舶運力嚴(yán)重?fù)p耗，運力供需嚴(yán)重失衡、全球運價普遍上漲。2021年第一季度，中國出口集裝箱運輸市場行情總體有所回調(diào)，自第二季度開始，集裝箱運輸市場漸趨活躍，運價開始逐步上行;第四季度，艙位緊張狀況依然存在，多數(shù)航線現(xiàn)貨市場運價維持高位。2021年中國出口集裝箱運價綜合指數(shù)最高升至3555.24的高點，隨后回落。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭：中國水運企業(yè)主要分布在廣東和陜西

根據(jù)中國企業(yè)數(shù)據(jù)庫企查貓，目前中國水運企業(yè)主要分布在廣東省。截至2022年11月，廣東共有相關(guān)水運企業(yè)數(shù)3690家，陜西有2660家，江蘇有2237家。

2、企業(yè)競爭：競爭格局穩(wěn)定

國內(nèi)水運行業(yè)體量巨大，呈現(xiàn)參與者眾多、單個參與者規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)集中度較高的特征。

水運行業(yè)依據(jù)企業(yè)的船隊運力劃分，可分為3個競爭梯隊。其中，船隊運力大于1000萬載重噸的企業(yè)有中國遠(yuǎn)洋海運集團、招商局集團;船隊運力在200-1000萬載重噸之間的企業(yè)有山東海運、福建國航遠(yuǎn)洋集團、國能遠(yuǎn)海航云、中谷物流等;其余企業(yè)的船隊運力在200萬載重噸以下。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預(yù)測

1、行業(yè)發(fā)展趨勢：三大類型水運企業(yè)不斷發(fā)展

展望未來，海上風(fēng)電港口改擴建需求增長、物聯(lián)網(wǎng)在航運物流和港口中的應(yīng)用程度提升、智能船舶快速發(fā)展、航運數(shù)字化發(fā)展將成為我國水運行業(yè)的四大發(fā)展趨勢。

2、市場規(guī)模預(yù)測：預(yù)計2025年中國水運貨運量將達(dá)85億噸

“十四五”時期，預(yù)計我國水運等求將總體保持增長態(tài)勢，呈現(xiàn)高增速、中低速增長的特點。預(yù)測2025年水路貨運量達(dá)到85億噸，年均增長約2%-3%。貨類結(jié)構(gòu)以集裝箱、煤炭、鐵礦石、石油及制品、礦建材料為主，其中集裝箱、原油、LNG等增長較快，洪炭、鐵礦石等維持高位。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國水運行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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