行業主要上市公司：巴安水務(300262)、中原環保(000544)、玉禾田(300815)和興蓉環境(000598)等。

本文核心數據：污泥產生量、市場規模、前景預測

行業概況

1、定義

污泥(sludge)是由水和污水處理過程所產生的固體沉淀物質。各類污泥性質變化較大，按照其來源，可以劃分為市政污泥(也稱排水污泥)、管網污泥、河湖淤泥和工業污泥，在非特指環境下，污泥一般指市政排水污泥。

市政污泥處理主要指對來自污水廠的污泥以及自來水廠的污泥進行處理并對污泥進行最終消納的全過程，以達到“減量化、穩定化、無害化、資源化”的目的，包括濃縮(調理)、脫水、厭氧消化、好氧消化、干化等前端處理工藝以及堆肥、焚燒、填埋和建材利用等后端處置工藝。

2、產業鏈剖析

中國市政污泥處理產業鏈上下游來看，市政污泥處理上游主要包括各類污泥處理設備、污泥處理藥劑的生產制造以及污水處理(污泥生產);市政污泥處理中游主要是污泥處理設施建設以及運營，從目前來看，我國污泥處理項目運營方式主要分為BOT、TOT、BOO以及DBO等;市政污泥處理下游是污泥應用市場，主要是包括衛生填埋、土地堆肥利用、建筑材料化以及焚燒能源發電等。

在上游領域，市政污泥處理設備及配套材料供應主要包括污泥處理設備以及污泥處理藥劑等。上游各類污泥處理設備供應代表企業有三聯環保、興源環境等;污泥處理藥劑供應代表企業有江海環保、晶莎等。此外，污水處理企業屬于市政污泥的生產商，也屬于市政污泥處理上游領域，污水處理代表企業有北控水務、首創股份、碧水源、國中水務等。

在中游市政污泥處理設施建設與運營領域，代表企業有中科博聯、中電環保、啟迪環境、中原環保、富春環保、華光環能、通源環境、威立雅、創業環保等。

在下游市政污泥應用市場，根據污泥后端處置技術的不同，可分為衛生填埋、焚燒能源發電、土地堆肥利用和建材利用等去向。在國家政策的支持下，我國污泥應用市場將朝著堆肥等資源化方向，具體應用于肥料市場、建材市場等，減少填埋。

行業發展歷程：行業處在快速發展階段

自20世紀60年代起，中國污泥處理行業經歷了萌芽、緩慢發展、快速發展三大階段，具體發展歷程如下：

行業政策背景：從“重水輕泥”向“泥水并重”轉變

2015“水十條”的發布反映了我國政府部門從過去“重水輕泥”的思路向“泥水并重”轉變。而后則是以全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃為政策主線，對污水污泥處置提出明確可行的規劃目標。2017年發布的《“十三五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》明確提出到2020年底，地級及以上城市污泥無害化處置率達到90%，其他城市達到75%;縣城力爭達到60%;重點鎮提高5個百分點。

目前，我國政府部門關于市政污泥處理的相關政策主要集中在相關設施建設規劃、污泥處置處理付費機制、行業企業經營方面優惠和補貼等幾大方面。

繼中國“十四五”規劃出臺并提出要在“十四五”期間全面提升環境基礎設施水平，推廣污泥焚燒無害化處理，預計在“十四五”期間，使國內城市污染無害化處置率達到90%后，發改委和住建部便聯合發布了《“十四五”城鎮污水處理及資源化利用發展規劃》并在其中詳細規劃并布置了“十四五”期間市政污泥處理行業的發展路徑。

行業發展現狀

1、中國市政污泥產生量逐年增長

直觀來看，近年來中國的市政污泥產生量不斷升高。根據E2O環境研究院的數據，2021年中國市政污泥的產生量初步核算為5552萬噸，較2020年同比增多8.23%。生活污水作為市政污泥的主要來源之一，是市政污泥產生量快速增多的原因。

2、2021年市政污泥處理市場規模超190億元

由于不同污泥處理處置方法之間以及不同地區之間市政污泥處理的價格差異較大，且污泥處理處置間流程的固定性(即污泥需先經過處理后才能進行處置)。因此前瞻以中國市政污泥處理行業招投標市場中重點“污泥處理處置”項目的中標金額數據為依據，取其平均值作為中國市政污泥處理行業的市場價格，為343元/噸。

此處假設中國市政污泥處理行業的價格在六年間不發生變化，據此測算，2021年中國市政污泥處理行業的市場規模為190.4億元。

行業競爭格局：中電環保市政污泥處理處置能力最強

全國污泥處理處置市場中的投資運營企業參與項目較為零散，單個企業承擔的污泥處理處置市場化項目數量有限，且大多數企業主要負責省內各市政污水污泥處理工程。同時，不同企業所承擔污水污泥處置項目年均處理能力以及企業的數據披露原則也均有所不同。因此，國內市政污泥處理行業的市場競爭格局較為分散，不同省份間企業基本不存在跨省競爭的情況。根據國內部分市政污泥處理企業披露的顯存市政污泥處理處置能力，中電環保的市政污泥處理處置能力最強，年處理量為300萬噸。

行業發展前景及趨勢預測

1、央企國資主導提升行業集中度，提質增效推動可持續發展

隨著政策紅利釋放，中國市政污泥處理行業發展將迎來快速發展期，未來行業發展趨勢包含兩方面：一是行業競爭加劇，央企國資主導提升行業集中度;二是業務重心轉型，提質增效推動可持續發展

2、中國市政污泥處理市場迎來快速發展期 至2027年市場規模有望超220億元

目前，我國污水處理行業發展較為成熟，但伴隨污水處理過程產生的污泥處理行業仍處于發展初期。隨著國家政策從“重水輕泥”轉變至“泥水并重”，我國市政污泥處理行業迎來了快速成長的黃金期。按照國家對環境治理的要求，我國污泥無害化資源化處理處置市場規模將不斷成長，至2027年，市場規模有望超過220億元。

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