行業高速發展，“黑馬”榛果民宿殺入前三

根據移動大數據監測平臺Trustdata發布了《2019年中國在線民宿預訂行業發展研究報告》顯示，得益于民宿產業升級轉型、資本不斷涌入、在線滲透率持續加深以及互聯網技術發展提升民宿預訂體驗等多重因素，在線民宿預訂行業前景廣闊。

從行業規模上看，2016年到2019年，民宿行業房源數量、線上交易額保持高速增長。市場總房源數量有望從2016年的59萬套增長至2019年的134萬套，而線上交易額更有望在2019年突破200億元，較2016年增長四倍。

圖表 1：2016-2019年中國在線民宿房源數量及線上交易額（單位：萬套，億元）

在新增用戶方面，途家表現平穩，小豬短租和Airbnb愛彼迎則略顯頹勢，用戶新增走勢從2019年Q3開始呈現下跌趨勢，榛果民宿則逆勢上漲，在2018年三季度反超途家和愛彼迎。

圖表 2：2019Q1中國主流民宿房預定平臺新增周流存率對比（單位：%）

在民宿預訂平臺房源覆蓋城市方面，主流民宿平臺數量旗鼓相當，途家的房源滲透率行業最高，達69%，其次為榛果民宿、愛彼迎和小豬短租。其中，“黑馬”榛果民宿趕超態勢明顯，房源滲透率2019年Q1的環比增長遠超其他平臺，為11.7%。

圖表 3：2019Q1中國主流民宿房預定平臺覆蓋城市數量及滲透率（單位：個，%）

而在核心的在線民宿預訂訂單量指標上，市場增速和行業格局表現清晰。2019年Q1在線民宿預訂平臺訂單量同比實現普漲，其中美團旗下民宿預訂平臺榛果民宿更是猛增十倍，以1019%的同比增長，殺入行業前三。

圖表 4：2019Q1中國主流民宿房預定平臺訂單量增長情況（單位：萬，%）

在線民宿房東近40萬人，成都房東數量最多

中國在線民宿房東數量呈現增長態勢，2018年在線房東數量32.5萬人，2019年預計將接近40萬人。從經營方式看，64%的房東仍然以個人或家庭式經營為主，2019年Q1有62%的房東都是兼職經營，第三方托管和專業公司管理的比例僅18%，亟待向專業規范化轉型。

圖表 5：2016-2019Q1中國在線民宿房東總量及經營方式分布（單位：萬，%）

城市方面，川渝地區反超東部一線城市成為最大的房東“生產地”。2019年Q1，成都在線民宿房東數量占比最高，北京和上海分列二三位，重慶則超越廣州及西安，位列第四。

圖表 6：2019Q1中國民宿房東城市分布格局（單位：%）