您好！以下是對此次問題的解答。

行業(yè)監(jiān)管趨嚴，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展遭到重創(chuàng)  

      事實上，從互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展總體情況來看，近兩年，互聯(lián)網(wǎng)金融在扶持小微企業(yè)，彌補傳統(tǒng)金融不足，激活金融市場和金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面發(fā)揮了巨大的作用，從而得到了快速發(fā)展。但是，行業(yè)的飛速發(fā)展也帶來了一系列發(fā)展亂象，自2017年開始國家便拉開了整頓互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的序幕，監(jiān)管的收緊致使行業(yè)發(fā)展遭到重創(chuàng)。

      在這一系列的監(jiān)管措施中，2017年12月1日頒布的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（141號文）和2018年4月初頒布的《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗收工作的通知》（29號文）對行業(yè)的發(fā)展造成了沉重打擊。其中，141號文頒布以后，頭部互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)率先響應(yīng)政策要求，停止發(fā)放違規(guī)業(yè)務(wù)，大量借款人遭遇流動性危機，行業(yè)逾期率快速上升，一些尾部平臺面臨生存危機；此外，141號文迫使部分消費信貸類平臺進行轉(zhuǎn)型，而隨后的互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī)（29號文）又規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)只擁有理財產(chǎn)品代銷資格，進一步阻斷了財富管理類平臺的盈利模式和空間。由此可見，在監(jiān)管趨嚴的影響下，業(yè)內(nèi)機構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展頻頻受挫，行業(yè)發(fā)展面臨困境。

      受監(jiān)管趨嚴的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)2018年大發(fā)展急轉(zhuǎn)直下。以P2P業(yè)務(wù)為例，2018年P(guān)2P的大標業(yè)務(wù)徹底喪失藏身之處，存量違規(guī)業(yè)務(wù)的壓降又加劇了借款企業(yè)的流動性緊張，導(dǎo)致P2P行業(yè)的暴雷事件接連發(fā)生，出借人加速出逃，流動性壓力下，平臺放貸能力下降，盈利能力下降，壓降成本、裁撤業(yè)務(wù)線成為常態(tài)，進入“如假包換”的寒冬。

     具體的，首先，從網(wǎng)貸行業(yè)景氣度來看，根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，從2018年7月開始，中國網(wǎng)貸行業(yè)景氣度急劇下滑至榮枯線以下，并在后續(xù)幾個月中持續(xù)保持低迷狀態(tài)。2019年1月，網(wǎng)貸行業(yè)景氣度跌至85.91，表明行業(yè)目前仍處于發(fā)展頹勢之中。

圖表1:2018-2019年1月中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)景氣指數(shù)走勢

     其次，從P2P網(wǎng)貸行業(yè)內(nèi)平臺數(shù)量來看，自2016年開始，中國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量逐漸減少，同時數(shù)量減少幅度不斷增大。截至2019年1月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量下降至1181家，已經(jīng)連續(xù)有6個月沒有新平臺上線；累計問題平臺數(shù)量2680家。也就是說，隨著監(jiān)管的趨嚴，問題平臺不斷被淘汰出局，同時又沒有新的平臺入局，最終導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)平臺出現(xiàn)驟減。

圖表2:2010-2019年1月中國P2P網(wǎng)貸平臺正常運營數(shù)量（單位：家，%）

     最后，從P2P網(wǎng)貸行業(yè)待還本金走勢來看，，截至2019年1月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺合計待還本金總量7645.81億元，環(huán)比下降3.09%。而待還本金的持續(xù)下降一是因為部分地區(qū)要求平臺實現(xiàn)雙降，平臺主動壓縮規(guī)模；二是因為部分平臺被監(jiān)管部門勸退或主動選擇清退所致。

圖表3:2018-2019年1月中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)待還本金情況（單位：億元）

     此外，根據(jù)《2018年互聯(lián)網(wǎng)理財指數(shù)報告》數(shù)據(jù)顯示，2018年互聯(lián)網(wǎng)理財指數(shù)下降到了563點，相比2017年的695點，降幅高達23.45%，而這減少的部分里有很大比重是由于P2P行業(yè)遇冷所致。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管趨嚴，對行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)造成了嚴重打擊。

圖表4:2013-2018年中國互聯(lián)網(wǎng)理財指數(shù)

      然而，在近兩天互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?jié)u入“寒冬”之際，卻仍有大量巨頭公司紛紛入局互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，他們主要將業(yè)務(wù)面準了互聯(lián)網(wǎng)消費金融領(lǐng)域。這些巨頭公司大體可以分為兩大類，一類是互聯(lián)網(wǎng)流量巨頭，包括聚美優(yōu)品、新浪、網(wǎng)易等，這些公司手握流量和客戶，一直想通過金融變現(xiàn)；另一類是包括小米、OPPO等在內(nèi)的手機玩家，這些公司手握大量的手機用戶，具有植入金融的先天優(yōu)勢，例如，可以在出售手機時直接幫用戶辦理分期等。

圖表5:2015-2018年主要巨頭企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)布局情況

      當然，這些公司大舉進入互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)除了具有發(fā)展這一業(yè)務(wù)的先天優(yōu)勢以外，也看準了消費金融巨大的發(fā)展空間。一方面，從我國個人消費貸款余額來看，近年來，我國個人消費貸款余額快速增長，盡管增速有所放緩，但依然處于較高水平。而個人消費貸款余額的快速增長，意味著我國有發(fā)展消費金融的良好基礎(chǔ)。

未來互聯(lián)網(wǎng)消費金融都必將是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的重點發(fā)展或者轉(zhuǎn)型方向

     事實上，2017年141號文的推出，相當于是壓死互金的最后一根稻草。其中提到禁止發(fā)放無場景依托現(xiàn)金貸的要求，使大量網(wǎng)貸平臺的資產(chǎn)來源受到大幅壓縮，大量平臺轉(zhuǎn)而紛紛尋求場景類資產(chǎn)，例如，趣店推出大白汽車便是這個大背景下的一個典型案例。而在國家強調(diào)場景金融借貸的大背景下，大平臺一時間成為了避風(fēng)港，更是進一步強化了頭部電商公司的互金平臺競爭力。根據(jù)《互聯(lián)網(wǎng)周刊》公布的2018互聯(lián)網(wǎng)金融公司排名，螞蟻金服、騰訊金融科技、京東數(shù)科、眾安保險、唯品金融、蘇寧金融等都位居前列，這主要是這些平臺具有較好的消費場景，能夠支持其發(fā)展消費金融。由此可見，無論是市場需求，還是政策導(dǎo)向，未來互聯(lián)網(wǎng)消費金融都必將是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的重點發(fā)展或者轉(zhuǎn)型方向，預(yù)計未來隨著越來越多的消費者開始嘗試和使用消費金融服務(wù)，尤其是90后、00后消費人群的崛起，我國消費金融細分行業(yè)將得到快速發(fā)展。