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資本前瞻
Forward Capital
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- 當期介紹：
對于堰塞已久的IPO排隊企業來說，1月份即將開閘的消息無疑值得歡呼雀躍。本期特別策劃了IPO重啟專題，試圖梳理本次IPO新政的亮點。同時，基于10月14日國務院發布的健康服務業發展意見，本期還為廣大讀者奉上了“大健康的藍海誘惑”系列資訊大餐，旨在從資本市場的視角探討大健康產業面臨的機遇和挑戰。
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IPO重啟后，作為首只上市新股，紐威股份登陸市場已一月有余，其間45只新股上市，無一破發，9只較上市當天最低價翻倍，其中眾信旅游大漲159.47%。
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在監管新規下，多家公司紛紛下調發行價，不敢超過行業平均市盈率的“警戒線”。而東易日盛確定的發行價格為21元/股，對應市盈率為38.32倍，遠高于建筑裝飾行業平均市盈率(26.24倍)。
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IPO重啟以來因超募而被迫啟動老股減持的首發項目高達40個，最多者減持套現近20億元，最少也達400多萬元。839位首發企業股東因首發企業超募而減持，提前套現了111.05億元。
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業內人士認為，“少許”超募得到監管層默許的事實表明，超募政策“紅線”恐逐漸放松。
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在注冊制的未來，IPO數量勢必大增，而企業的IPO成敗和融資效果將在很大程度上取決于招股材料的質量。招股說明書作為投資價值判斷的唯一憑證，其背后的商業價值將愈加凸顯。
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毛利率是企業核心競爭力的財務反映，也是IPO審核中重點關注的財務指標。擬上市企業應做好日常經營中的毛利率管控，以及IPO過程中毛利率異常的信息披露。
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由于商標、專利、專有技術、特許經營權等，直接關系到擬上市企業的核心競爭優勢、持續盈利能力等，因此對于擬上市企業而言，意義重大。
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創業板發行監管部相關負責人表示，創業板是允許公司業績有一定波動性的，創業板也需要更多的行業加入，尤其歡迎科技型的農業類公司。
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1月17日，證監會新聞發言人指出，“把新股發行數量與募投項目資金需求量直接強制掛鉤不盡合理。對此，我們正在研究改進措施。公司發行融資應以滿足經營發展實際需要為原則，合理確定募集資金用途。”
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IPO重啟前的83家已過會公司中，目前仍有30家未拿到發行批文。包括18家擬登陸創業板的公司，還有分別擬登陸上交所主板、深交所中小板的2家、10家企業。
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根據慈銘體檢的發行方案，公司的老股套現規模或達13億元-16.2億元，而發行新股募資為1.75億元，股東套現金額或為新股發行募資的7-9倍。
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17日一名網名叫“渾水”的財務專家，在網絡上發表的一篇名為《宏良股份涉嫌重大財務造假，隱瞞供應商關聯關系》的文章，將槍口直指宏良股份的兩大軟肋：一是虛構存貨，二是隱瞞關聯關系。
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報道稱，在證監會去年11月確定新股發行制度向注冊制過渡后，發審委的存在已漸無必要。今年《證券法》面臨比較大規模的修改，取消發審委應是題中之義，2015年即會實施。
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引導暫不具備上市條件的高成長性、創新型農業企業到全國中小企股份轉讓系統進行股權公開掛牌與轉讓，推動證券期貨經營機構開發適合“三農”的個性化產品。
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如擬上市公司以租賃方式取得土地使用權，且在該租賃來的土地上自建了生產經營建筑，從房產與土地合一的角度，該建筑仍為土地產權方所有，不屬于擬上市公司擁有所有權的財產。
