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作者|武凱 來源|時代財經APP(ID：tf-app)

12月5日晚，蔚來發布2023年第三季度財報。第三季度，蔚來經營情況好轉，營收達到190.7億元，環比增長117.4%，同比增長46.6%；第三季度蔚來交付量為55432輛，同比增長75.4%，環比增長135.7%。

在今年第三季度，蔚來營收和交付量均創下歷史新高，毛利率也回升到8.0%，較今年第二季度的1%環比大幅提升；凈虧損45.6億元，環比下降24.8%。此外，截至第三季度末，蔚來現金儲備達452億元，較上季度增加137億元；第三季度蔚來研發支出30.4億元，連續四個季度突破30億元。

在發布今年第三季度財務數據后，蔚來汽車董事長李斌在當晚財報電話會議上透露稱，將在12月23日舉辦的NIO Day上發布一款全新旗艦車型，是蔚來各項創新技術的結晶之作。

隨著蔚來發布第三季度財務數據，其與零跑汽車、理想汽車、小鵬汽車的第三季度財務數據均已出爐。整體來看，多家新勢力車企的盈利能力在持續改善，理想汽車毛利率為22.0%，超過了同期特斯拉17.9%的毛利率；零跑汽車毛利率為1.2%，較第二季度的-5.2%進步明顯。

一

盈利狀況分化

在今年第三季度，理想汽車、蔚來、零跑汽車的經營狀況均有所改善。

財報數據顯示，在今年第三季度，理想汽車營收346.8億元，較去年同期的93.4億元增加271.2%，環比增加21.0%。同期理想汽車凈利潤為28.1億元，去年同期凈虧損16.5億元，環比增加21.8%。截至今年9月30日，理想汽車現金儲備達到885.2億元。

毛利率方面，今年第三季度理想汽車整體毛利率為22.0%，超過了同期特斯拉17.9%的毛利率。此外理想汽車的季度毛利率在今年實現了三連漲：分別為一季度19.2%、二季度21.8%、三季度22.0%。

蔚來、零跑汽車盡管仍在虧損，但營收與毛利率正逐步提升。

數據顯示，蔚來第三季度凈虧損45.6億元，環比降低24.8%。蔚來第三季度毛利率升至8.0%。在今年第二季度，蔚來毛利率為1.0%。營收達到190.7億元，環比增長117.4%，同比增長46.6%。

零跑汽車今年第三季度營收56.56億元，較2022年同期增加31.9%，環比增加29.4%。同期零跑汽車虧損為9.86億元，同比、環比均有所收窄。在2022年第三季度，零跑汽車虧損13.4億元，2023年第二季度虧損則為11.4億元。虧損持續收窄，零跑汽車的毛利率也有顯著改善。第三季度零跑汽車的毛利率為1.2%，較2022年同期的-8.9%、2023年第二季度的-5.2%進步明顯。截至9月底，零跑汽車現金儲備116億元。

在四家造車新勢力企業中，小鵬汽車毛利率為負。

小鵬汽車第三季度營收85.3億元，同比增加25%、環比增加68.5%。不過同期小鵬汽車凈虧損為38.9億元，同比增加63.4%，環比增加38.9%。小鵬汽車第三季度毛利率為-2.7%，去年同期為13.5%。

截至今年9月30日，小鵬汽車現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及定期存款為人民幣364.8億元。

二

交付量座次生變

盡管經營狀況各不相同，不過今年第三季度四家造車新勢力汽車交付量均有顯著增長。

其中，理想汽車第三季度交付10.5萬輛汽車，同比增加296.3%。在今年前9個月，理想汽車累計交付汽車24.4萬輛汽車。

蔚來交付量在四家車企中排名第二。第三季度，蔚來共交付新車5.5萬輛，同比增長75.4%，季度交付量創歷史新高。在今年前9個月，蔚來共交付新車約11萬輛。

零跑汽車2023年第三季度的汽車總交付量為4.4萬輛，同比增加24.5%。在前9個月，零跑汽車累計交付汽車8.9萬輛。

在四家上市新勢力車企中，小鵬汽車的季度交付量與今年前9個月累計交付量均居末位。小鵬汽車2023年第三季度汽車總交付量為4萬輛，較去年同期上升72.4%。不過在前9個月，小鵬汽車累計交付量為8.1萬輛，排在上述三家車企之后。

值得一提的是，在第三季度，理想汽車是四家車企中唯一實現全年交付目標超過50%的企業，達到81.4%。其2023年全年交付目標為30萬輛。

北方工業大學汽車產業創新研究中心主任、教授紀雪洪對時代財經表示，今年純電汽車市場競爭加劇、燃油車降價帶來沖擊，以及混動車型銷量的崛起對僅有純電車型的企業造成顯著壓力。

“蔚來、小鵬汽車這種只有純電車型的造車新勢力難以享受到插電混動汽車市場爆發的紅利。”紀雪洪表示。

截至今年11月底，理想汽車全年累計交付量已達到32.6萬輛，提前完成年度目標。蔚來、零跑汽車、小鵬汽車累計汽車交付量分別為14.2萬輛、12.6萬輛、12.1萬輛。

數據來源車企，時代財經制圖

三

淘汰賽前加速求變

有業內人士表示，盡管今年以來多家造車新勢力汽車交付量均有所增長，但其面臨的挑戰仍舊存在。

“2023年到2025年這三年，應該是整個行業最關鍵的淘汰賽，甚至這個淘汰賽還有持續提前的趨勢。”日前在廣州車展期間，理想汽車副總裁劉杰對時代財經等媒體表示：“我們最近看到一些趨勢，可能甚至到明年年底，最終哪幾家企業能留在牌桌上就會初見分曉。”

事實上，在四家上市新勢力車企中，僅有理想汽車在今年實現了較為穩定的銷量優勢和盈利，其余三家車企仍舊處于虧損狀態，在此背景下，小鵬汽車等車企正在進行多種嘗試。

其中，小鵬汽車希望通過新的產品結構改善盈利狀況。

在11月廣州車展上，小鵬汽車純電MPV小鵬X9公開亮相。小鵬汽車方面表示，小鵬X9是目前產品組合中毛利率最高的產品，有望推動盈利狀況改善。“指引上依舊維持第四季度毛利率轉正。”小鵬汽車在財報中表示，得益于公司持續降本、以及小鵬X9和2.0平臺新品的到來，預計2024年的毛利率將比2023年有顯著提高。

零跑汽車則在今年下半年加速推動國際化布局。

10月26日，跨國車企集團Stellantis投資15億歐元獲取零跑汽車20%股權。據悉Stellantis集團將借助零跑汽車技術先導的電動車生態系統，加速電氣化過程，零跑汽車則借助Stellantis集團，放大全域自研規模優勢，加速全球化市場的開拓。零跑汽車表示未來2年，其5款全球化產品將在歐洲、亞太、中東、美洲等地同步銷售。

“對于現在高速增長新能源市場，銷量是最重要的。所以未來如果有需求的話還是會做一部分讓利。”零跑汽車表示：“明年的毛利率目標是5%-10%之間。隨著C10、C16的后續發布、上市，明年我們還是要往每個月3萬臺以上去努力。”

蔚來也在近期開始擴大換電“朋友圈”。此前在11月21日、11月29日，蔚來先后宣布與長安汽車、吉利控股集團達成合作，共同推進換電業務運營和車型研發。在業內人士看來，這是蔚來改善換電業務表現的重要嘗試。

值得關注的是，在11月5日晚間的電話會議上，蔚來方面表示其將把大眾市場品牌的電池包、換電站開放給合伙伙伴。“目前充電樁業務基本已經盈虧平衡，也有投資者對NIO Power獨立融資感興趣，不排除NIO Power獨立融資。”蔚來方面稱。

截圖來源蔚來2023年第三季度財報

除了開拓換電業務合作，蔚來也開始嘗試降低企業經營成本。李斌表示，蔚來汽車將對三年不盈利、或對毛利提升沒貢獻的項目進行調整，比如電池自制。

此外蔚來還在財報中確認了收購相關江淮汽車工廠的消息。蔚來表示，公司與江淮汽車簽訂協議，將從江淮收購第一先進制造基地和第二先進制造基地的生產設備和資產，不含稅總價約為31.6億元。

李斌表示，如果蔚來的汽車全部由自己生產，成本將下降10%。 

編者按：本文轉載自微信公眾號：時代財經APP(ID：tf-app)，作者：武凱