行業主要上市公司：華能國際(600011);華電國際(600027);大唐發電(601991);協鑫能科(002015);京能電力(600578);物產環能(603071);哈投股份(600864);惠天熱電(000692);中原環保(000544)等

本文核心數據：城市供熱行業規模;城市供熱競爭格局;城市供熱發展前景

行業概況

1、 定義

城市供熱行業屬于熱力生產和供應業。根據國家統計局發布的《國民經濟行業分類》(2019年修改版)，熱力生產是指利用煤炭、油、燃氣等能源，通過鍋爐等裝置生產蒸汽和熱水的活動;熱力供應則是指將生產或外購的蒸汽、熱水、地熱、溫泉等進行供應銷售，并對供熱設施定期維護和管理的活動。

城市供熱系統是指利用集中熱源，通過供熱管網等設施向熱能用戶供應生產或生活用熱能的供熱網絡。我國城市供熱熱源的型式有熱電廠、集中鍋爐房、分散鍋爐房、工業余熱、核能、地熱、太陽能、熱泵、家庭用電暖器和小燃煤(油、氣)爐等。

從供熱范圍的角度來看，城市供熱主要分為集中供熱模式、分散供熱模式。所謂集中供熱，是指在工業生產區域、城市居民集聚的區域內建設集中熱源，向該地區及周圍的企業、居民提供生產和生活用熱的一種能源方式。常見的集中供熱模式有熱電聯產、區域燃煤鍋爐、燃氣鍋爐、工業余熱利用和生物質供熱等方式。與集中供熱模式相對應的是分散供熱模式，常見的分散供熱模式有小煤爐、熱泵等方式。

2、 產業鏈剖析：參與者眾多，競爭激烈

從產業鏈結構來看，城市供熱產業鏈上游是原材料和零部件生產，如煤炭、石油、天然氣、新能源的供應;電子電器、儀表儀器、設備構件、閥門等的零部件;中游是熱力生產以及管網布置，下游是城市供熱的消費用戶，分用途有居民、商業和工業用途。

中國城市供熱的參與者重多，上游能源供應商有中煤集團、新天然氣、云南能投、江蘇新能、上海電力等;零部件有西門子、匯中儀表、正元地信、中核科技等;中游企業就是本行業的主要參與者，如聯美控股、寧波熱電、大連熱電等;下游是采購熱力的公司如中鐵集團，地方供熱公司以及使用熱能的企業群體和居民。

3、 行業發展歷程：從工業企業供熱走向城市集中供熱

目前，我國城鎮集中供熱主要分布于“三北”(東北、華北、西北)十三個省、直轄市和自治區，以及山東、河南兩省。其中，寒冷區域(華北、山東、河南等區域)采暖季一般為每年的十一月中旬至次年的三月中旬之間，嚴寒地區(東北、西北等區域)采暖季一般為每年十月中旬至次年四月中旬。

城市供熱在國內發展可分為以下五個階段：

4、 行業政策方向：政策推動供熱清潔化與智慧化

近年來，中國城市供熱行業政策圍繞雙碳目標、節能減排、老舊小區管道改造、城市建筑熱能效益等主題展開。國家層面，住建部發布多個政策，強調綠色建筑和老舊供熱管道改造，推動供熱計量和按供熱量收費，鼓勵清潔能源供熱。地方層面，各地根據自身情況制定相應政策，如安徽省實施供熱設備更新改造，浙江省優化供熱規劃、淘汰落后燃煤鍋爐等。這些政策為供熱行業向綠色、智能、高效方向發展提供了有力支持。

行業發展現狀

1、城市供熱市場規模持續增長，近年增速顯著放緩

根據《中國工業統計年鑒》，2022年我國從事熱力生產和供應的規上企業營業收入為3681.34億元，同比增長11.13%。前瞻結合中國電力、熱力生產和供應規上企業營收和歷史占比測算，2024年我國城市供熱行業市場規模約為3978.72億元。

2、我國城市供熱投資熱度逐漸恢復，近年固定資產投資額波動上升

2015-2023年，我國城市集中供熱固定資產投資額呈現波動變化趨勢，2023年末，我國城市供熱固定資產投資額為516.15億元，同比增長51.89%。根據歷史增速和近年城市供熱建設情況，前瞻初步測算，2024年我國城市供熱固定資產投資額為582.06億元。

3、集中供熱企業平均利潤率為負，整體來看供熱企業經營情況困難

根據中國城鎮供熱協會公布的數據，在統計范圍內的133家企業中，全行業集中供熱收入3600億元，平均利潤率-1.0%。分地區來看，寒冷地區、嚴寒地區凈利率平均值分別為-1.7%和1.4%。其中，有77家企業享受供熱補貼，補貼前后凈利潤率為正的企業占比分別為45%和77%;77家企業供熱面積29.6億m2，補貼92億元，單位面積補貼金額為3.13元，寒冷地區和嚴寒地區單位面積補貼金額分別為3.69和0.97元;但山西、內蒙、遼寧、黑龍江等地供熱企業補貼仍不能扭轉企業經營困難;北方城鎮供熱面積167億m²，實現凈利潤率3%，需再補貼約205億元。

注：數據統計時間為2023年。

行業競爭格局

1、競爭梯隊：上市企業營收差距較大

根據城市供熱行業上市企業相關業務營收情況，華能國際、華電國際、大唐發電企業供熱業務營收在50億元以上，處于行業第一梯隊;物產環能、上海電力、福能股份等企業供熱業務營收規模在20-50億元之間，處于行業第二競爭梯隊;協鑫能源、華電能源、京能電力等企業供熱業務營收金額不足20億元，位于行業第三競爭梯隊。

2、行業集中度：區域性強，集中度較低

由于中國各供熱主體分散在當地區域，且主要為當地供熱提供產品和服務，大部分企業規模較小，近年來隨著智慧城市建設的推進以及采暖季限產，落后產能淘汰和整改力度的提高，小型企業業務資源萎縮，行業集中度目前處于較低情況，2024年根據TOP10企業的供熱收入以及熱力生產和供應企業總營收核算，CR3僅6.54%，CR5僅7.34%，CR10為9.49%，行業集中度較低。隨著行業內供熱節能全面解決方案能力提供商的資源整合，行業業務資源將進一步集中。

行業發展前景及趨勢預測

我國城市供熱市場仍會繼續保持增長，環保、節能的可持續發展的供熱方式將成為未來供熱行業發展的方向。隨著供熱計量改革的進一步完善，供熱收費標準化和規范化，將直接促進城市供熱行業的市場規模增長。初步預計2025-2030年我國城市供熱行業將繼續保持年均4%的平穩增長態勢，到2030年，我國城市供熱行業總規模約為5024億元。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《全球及中國城市供熱（熱力生產和供應）行業發展前景展望與投資戰略規劃分析報告》

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