行業主要上市公司：萬華化學(600309.SH)、保立佳(301037.SZ)、華誼集團(600623.SH)、光華股份(001333.SZ)、渝三峽A(000565.SZ)、神劍股份(002361.SZ)、高盟新材(300200.SZ)、圣泉集團(605589.SH)、隆華新材(301149.SZ)等

本文核心數據：市場現狀，競爭格局

產業概況

1、定義

涂料：涂于物體表面能形成具有保護、裝飾或特殊性能(如絕緣、防腐、標志等)的固態涂膜的一類液體或固體材料的總稱。包括油(性)漆、水性漆、粉末涂料。中國涂料界比較權威的《涂料工藝》一書是這樣定義的：“涂料是一種材料，這種材料可以用不同的施工工藝涂覆在物件表面，形成粘附牢固、具有一定強度、連續的固態薄膜。這樣形成的膜通稱涂膜，又稱漆膜或涂層。”

涂料一般由四種基本成分：成膜物質、顏料、溶劑和添加劑(助劑)，涂料樹脂是即涂料成膜物質之一，它是使涂料牢固附著于被涂物面上形成連續薄膜的主要物質，是構成涂料的基礎，決定著涂料的基本特性。

按照成膜物質分類，涂料樹脂主要包括聚氨酯樹脂、環氧樹脂、醇酸樹脂、丙烯酸樹脂、酚醛樹脂等。

2、產業鏈剖析：產業鏈參與者眾多

從產業鏈來看，涂料樹脂行業上游主要包括苯酚、糠醛、甲醇、甲醛、聚合MDI、雙酚A等基礎原材料;下游是以涂料等為主營業務的輕工業，涵蓋了溶劑型涂料、水性涂料、粉末涂料、特殊功能性涂料等子行業，細分產業更為分散。

涂料樹脂產業鏈上游原材料供應企業主要有中國石化、中國石油、茂化實華、沈陽化工等石化企業;中游研發生產涂料樹脂產品的企業主要有三木集團、巴德富、圣泉集團、長興材料、萬華化學等企業;通過顏料、助劑等材料可將樹脂進一步加工得到涂料制品，該生產環節主要參與企業有三棵樹、東方雨虹等。

行業發展歷程：我國成為全球最大的樹脂生產和消費國

回顧涂料樹脂的發展歷史，我國涂料樹脂工業可以分為4個階段：第一階段是從1949年到1978年，在這一期間，盡管受到了主要資本主義國家的封鎖，我國樹脂工業仍實現了從無到有;第二階段是從1978年到2008年，在改革開放的推動下，充分引進國外先進技術和利用加入WTO帶來的市場機遇，我國樹脂工業在短短的30年里，迅速成為全球最大的合成樹脂生產和消費國;第三階段是從2008年開始，我國涂料樹脂工業進入了新的發展階段，新技術、新品種、新業態的不斷發展，開始向樹脂強國邁進;第四階段是2014年至今，產業進入轉型升級期，歐美逐步將樹脂的生產轉移到亞洲地區。我國成為了承接世界涂料樹脂生產的主要國家。2014年后我國相繼出臺了涂料用樹脂相關標準，規范了涂料樹脂的生產和流通。當前我國已成為全球涂料樹脂生產大國之一，同時為了解決多余的產能，涂料樹脂行業不斷進行轉型升級的探索。

行業政策背景：政策鼓勵環保型、低VOC揮發的涂料樹脂發展

近年來，我國大力推進新材料產業的發展，陸續發布石油化工、新材料等領域的發展規劃，提出樹脂行業要提升產業鏈的整體水平，實現技術和產品的安全升級，提高中高端產品的比例和質量，逐步推進合成樹脂高端產品的國產替代。此外，由于近年來涂料行業受環保政策限制嚴重，環保型、低VOC揮發的涂料樹脂是行業未來的主要發展方向。

產業發展現狀

1、涂料樹脂生產情況

從樹脂產量情況來看，隨著國民經濟和石油化工產業的發展，我國合成樹脂生產規模不斷擴大，行業工藝技術水平不斷提高，產品產量不斷增加。2013-2022年，中國合成樹脂產量整體呈增長態勢，十年間合成樹脂產量從2016年的6293.03萬噸增長至2022年的11366.9萬噸，初步統計2023年我國合成樹脂產量為11821萬噸。

2、涂料樹脂需求情況

涂料用樹脂產品的基礎市場空間主要取決于涂料行業的發展狀況。根據中國涂料工業協會數據，2021-2022年，涂料產量規模呈下降趨勢，2023年中國涂料行業總產量達到3577萬噸，較2022年同比上漲2.55%。目前不同類型涂料樹脂添加比例存在較大的差異，多數產品添加比例在10%-60%之間，同時參考三棵樹招股說明書數據，樹脂占企業涂料業務成本的33%，前瞻按10%-60%的中間值35%計算，2023年涂料樹脂需求量在1252萬噸左右。

注：1)2013-2020年產量數據為規上企業總產量，中國涂料工業協會統計數據的同比增長數據為當年與上一年同企業的產量之比，不是當年與上年實際值之比;2)2021-2023年協會公布的產量數據為行業總產量數據。

4、涂料樹脂市場規模體量

隨著我國涂料行業不斷發展，涂料用樹脂行業有著巨大的需求的市場。目前不同類型涂料樹脂添加比例存在較大的差異，多數產品添加比例在10%-60%之間，同時參考三棵樹招股說明書數據，樹脂占企業涂料業務成本的33%，前瞻按10%-60%的中間值35%計算，2023年我國涂料樹脂市場規模在1416億元左右。

行業競爭格局

1、區域競爭格局：山東、上海和廣東代表性企業分布最多

從代表性企業分布情況來看，上海代表性企業分布最多，有保立佳、華誼集團、上海元邦和東勝等。此外為山東和廣東地區。

2、企業競爭格局：各領域龍頭企業快速發展

根據市場份額占比分析，目前，位于第一梯隊的是三木、巴德富、長興，在中國的市占率穩列前三;位于第二梯隊的有陶氏、湛新、科思創、國都化工四大外企和長春化學、萬華化學兩大國企，在中國的市占率排名穩定在4-10之間;位于第三梯隊的則是排名11-20的上榜企業;其他中小企業位列第四梯隊。

行業發展前景和趨勢預測

1、前景預測：2029年市場規模將突破2000億元

涂料樹脂下游涂料行業應用廣闊，其價格主要受到原油價格波動傳導的上游原料成本變化、下游的市場供需變化以及環保整頓影響。雖然近兩年，受到中美貿易戰的關稅風險影響，國內涂料需求受到一定沖擊。

然而，放在整個大環境中長期來看，涂料樹脂行業整體發展曲線依舊是上揚的。涂料樹脂行業的快速發展符合中國涂料工業的崛起，電子工業、汽車產業、建筑產業等作為我國的支柱產業，與之配套的涂料需求量十分巨大。船舶、海洋工業、集裝箱工業也越來越需要涂料產品。普通涂料樹脂應用市場幾近飽和亟需開拓新的應用市場，而高端樹脂需求巨大，且大量依賴進口。因此，涂料發展前景十分廣闊。結合前瞻產業研究院對涂料行業預測，未來五年，國內對高端產品的需求將大力推動涂料樹脂市場需求規模將不斷增長，到2029年，中國涂料樹脂市場規模將突破2000億元。

2、趨勢分析：環保化和多元化

國務院出臺的政策要求到2025年溶劑型工業涂料使用比例降低20個百分點，這意味著未來五年我國水性、粉末、高固體分等類型的工業涂料市場應用占比將大幅提升20個百分點，這也將引導涂料企業及下游工業應用企業積極開發和應用環境友好型工業涂料，未來“環保”仍將是涂料用樹脂研究熱點;此外“多元化”現象如雨后春筍般出現，逐漸成為一種潮流，更多的涂料樹脂企業開始涉及原來自己不曾涉及的樹脂領域，紛紛推陳出新。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國涂料樹脂行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

同時前瞻產業研究院還提供產業新賽道研究、投資可行性研究、產業規劃、園區規劃、產業招商、產業圖譜、產業大數據、智慧招商系統、行業地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報、十五五規劃等解決方案。如需轉載引用本篇文章內容，請注明資料來源（前瞻產業研究院）。

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