行業主要上市公司：中國中鐵(601390.SH)、中國鐵建(601186.SH)、隧道股份(600820.SH)、宏潤建設(002062.SZ)、中國中車(601766.SH)等

本文核心數據：地鐵行業市場競爭梯隊;地鐵行業競爭格局;地鐵行業市場集中度

中國地鐵行業市場競爭梯隊

按企業的營業收入為劃分依據，中國地鐵行業可劃分為4個競爭梯隊。第一梯隊包括中國中鐵和中國鐵建，年營業收入規模超過5000億元;第二梯隊企業的營業收入在500-5000億元之間，包括中國中車和隧道股份等;第三梯隊企業的營業收入在50-500億元之間，包括宏潤建設、騰達建設等;第四梯隊企業的營業收入不超過50億元，包括康尼機電、輝煌科技等。

注：截至2024年4月，由于部分企業2023年數據暫未披露，此處為2022年信息。

地鐵運營里程競爭格局

截至2023年年底，在運營里程方面，運營里程長度超過700公里的城市僅有上海和北京，分別達到795.37公里和760.79公里。其次，成都、深圳、廣州、杭州4個城市的地鐵運營里程均在500公里以上;重慶、西安的地鐵運營里程均在300公里以上。

地鐵線路競爭格局

在地鐵線路方面，截至2023年年底，北京是目前全國唯一一個地鐵線路數量超過20條的城市;其次是上海和深圳，分別擁有地鐵線路18條和15條。此外，地鐵線路數量超過10條的城市還有成都、廣州、武漢和杭州。

地鐵客運強度競爭格局

客運強度是衡量軌道交通運輸能力的重要指標，反映線路單位長度上每日的載客量，體現線路的運營效率。截至2023年年底，全國共有8個城市的地鐵客運強度超過1.00萬人次/公里·日。其中，廣州和深圳的客運強度最大，分別達到1.55萬人次/公里·日和1.35萬人次/公里·日，是中國地鐵最繁忙的兩個城市。其次，北京、上海、長沙、西安4個城市的地鐵客運強度超過1.20萬人次/公里·日。

中國地鐵行業市場集中度

據中國地鐵運營里程區域分布情況計算，2023年地鐵行業市場集中度CR1為9.31%、CR3為24.80%、CR5為37.75%、CR10為60.93%;根據地鐵線路區域分布情況計算的結果類似。可以看出，中國地鐵行業的區域集中度相對較高。

中國地鐵行業公司業務布局及競爭力分析

在業績表現方面，中國中鐵和中國鐵建遙遙領先，2023年收入超過10000億元，地鐵相關業務收入超過千億。在區域布局方面，目前中國地鐵企業主要是布局在境內地區，中國中鐵、中國鐵建、隧道股份等競爭實力較強的大型央企國企的布局區域延伸到了海外地區。

注：業務是指各上市企業與地鐵相關的業務，各上市企業數據口徑不完全一致。

中國地鐵行業競爭狀態總結

從五力競爭模型角度分析，地鐵是重要的市政基礎設施，也是目前中國城市軌道交通主要的通行方式，雖然市域快軌、輕軌等制式在一定程度上可能會對地鐵產生替代作用，但總體來看被替代的威脅較小。行業上游環節是提供地鐵建造所需服務、材料、設備的供應商，由于地鐵零部件、盾構機的專用性較強，此類供應商議價能力較強;而國內鋼材、鋁材等原材料供應相對充足，此類供應商的議價能力較弱。行業下游是地鐵的運營、維護等環節，市場參與者多為各地地鐵運營集團，屬于國有企業，議價能力較強。雖然國家近年來提倡打破既有城市軌道交通行業壟斷性較強、外部企業難以進入行業的局面，但目前地鐵行業的進入門檻仍較高，需要強大的資金和技術實力，潛在進入者產生的威脅較小。目前，市場上能夠參與地鐵施工的企業不多，頭部企業競爭實力較強，未來可能會有新的企業入行，但總體來看行業競爭格局較為穩定。

根據以上分析，對各方面的競爭情況進行量化，1代表最大，0代表最小，目前我國地鐵行業五力競爭總結如下：

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國地鐵行業發展前瞻及投資戰略規劃分析報告》。

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