行業主要上市公司：萬華化學(600309);齊翔騰達(002408);回天新材(300041);聯化科技(002250);宏達新材(002211);巨化股份(600160);永太科技(002326);多氟多(002407);新安股份(600596);新宙邦(300037);天賜材料(002709)等

本文核心數據：精細化工行業規模、細分市場、競爭格局、發展前景預測等

行業概況

1、定義

精細化工指生產精細化學品的工業，通稱精細化學工業。該行業產品指具有特定應用功能，技術密集，商業性強，產品附加值較高的化工產品。

精細化工產品種類較多，下游應用領域廣泛。由于部分化學產品具有穩定性、潤滑性、成膜性、增稠性、防腐性等多種化學特性，在很多行業的產業鏈上的某個環節具有不可替代的催化、輔助等作用。

目前，中國精細化學品大體可以分成：農藥、染料、顏料、試劑和化學藥品(原料藥)等在內的十一類細分產品。隨著國民經濟的發展，精細化工的開發和應用領域在不斷拓展，新的門類將會不斷增加。

2、產業鏈剖析：產業鏈長而復雜，當前下游應用場景較為單一

精細化工行業包括精細化學品與專用化學品，與通用及半通用化學品均為大宗產品不同，精細化工產品具有少量生產、目前應用領域相對較為專一、產業鏈長而復雜的特點，通過對基本化工原料進行一系列的化學反應制備而成，產品主要應用在醫藥、農藥、染料、液晶等領域。行業的上游產業主要是基礎化工行業，包含無機化工原料和有機化工原料;而行業的中游包含化學中間體和化工制劑兩大細分領域，前者包含精細化學品和專用化學品，而后者包含精細化學品制劑和專用化學品制劑;行業的下游應用場景主要包含醫藥、農藥、染料和日化等應用市場。

而精細化工行業上游以中國石化、恩捷股份、榮盛石化等傳統石化企業為主，市場集中度高，份額供給較為穩定;中游為精細化工制造企業，專業性強化，細分程度較高，比如新和成主營醫藥精細化工產品，聯化科技以農藥精細化工產品為主;下游行業主要是成品領域經營商，比如寶潔日化、浩業醫藥等。

行業發展歷程：行業正在轉向高端產品研發階段

精細化工是石化產業的重要組成部分。中國精細化工行業起步較晚，“八五”規劃提出重點發展精細化工，“九五”確立精細化學品為結構調整的重點領域，而“十二五”規劃期間，受到關鍵技術的制約，國內精細化工和新材料方面發展較為緩慢，基于此發展背景，“十二五”規劃明確指出，精細化工行業應積極技術創新，大力生產環境良好型產品和高附加值的化工新材料，以求縮短與發達國家在技術水平上的差距。而到了“十三五”期間，精細化工行業的發展主題變成圍繞石化工業轉型升級，依據各省市原有產業基礎因地制宜，以建設國家重要的戰略性石化產業基地為目標，進一步擴大油氣加工、乙烯生產、新型煤化工等生產規模，延伸產業鏈條，促進石油化工與煤化工產業耦合發展。

到當前的“十四五”期間，根據中國石油和化學工業聯合會副會長的發言，石化產業高質量發展、深化供給側結構性改革，還應在產業結構和產品結構調整與優化上狠下功夫，還應在產品的高端化、差異化上狠下功夫，還應繼續把精細化工作為石化產業高質量發展的重點領域和重要方向;而精細化工行業作為石化行業重要的細分領域，行業正處于由初、中級階段向精細化工過渡時期，傳統大宗通用級產品占比將逐漸下降，發展高技術高質量的產品是行業的重要發展方向。

行業政策背景：政策指引行業兩大發展方向

2021年3月，《中國涂料行業“十四五”規劃》(以下簡稱《規劃》)發布，《規劃》指明，涂料行業將與國家整體發展方向保持一致，實現可持續增長，積極推進產業升級和發展轉型;在“雙碳”大目標指引下，行業將向著節能減排的方向進行產業轉型升級;而涂料行業也需加強技術投入，以符合精細化工行業對于高端技術產品自主研發的發展趨勢。

行業發展現狀

1、市場規模：突破7萬億元

2022年4月，“2021精細化工產業峰會暨中國精細化工百強發布會”舉辦，會議指出，當前，我國新能源、電子化學品等需求快速增長，帶動了精細化工行業的快速發展，2021年，中國精細化工市場規模超過5.5萬億元，年復合增長率達8%;預計2027年有望超過11萬億元，2021-2027年年復合增長率約達12.25%。據此測算，2022年，我國精細化工市場規模約為6.2萬億元;2023年市場規模約為7萬億元。

2、上游供給代表型原料產量規模上升，上游原料供應穩定

(1)無機化工原料供應市場

無機化工原料種類繁多中，以硫酸、燒堿、純堿為例，可以看出三種代表型無機化工原料2023年的產量均較2022年有所上升，原料市場供應穩定。

(2)有機化工原料供應市場

有機化工原料種類繁多中，以乙烯、合成氨、合成橡膠為例，三種代表型有機化工原料產量規模均呈現上升的趨勢，原料市場供應穩定。

注：2023年合成氨產量為測算值。

3、中游發展：藥品原藥和食品添加劑產量規模上升，化學農藥原藥產量有下降趨勢

(1)細分市場一：醫藥原藥市場

從化學藥品原藥產量來看，我國化學原料藥產業曾經歷了長期快速發展階段，產量規模一度上升至超過350萬噸，導致國內現階段傳統大宗原料藥產能過剩，2018年開始，國內傳統大宗原料藥產量開始下降，2018年國內原料藥總產量降至230.37萬噸。2020年后受疫情影響，國內原料藥供給產量有所回升。2023年我國化學藥品原藥產量為394.9萬噸，同比增長8.9%。

(2)細分市場二：化學農藥原藥市場

2014-2020年，受到宏觀經濟、政策法規以及行業周期波動的影響，我國化學農藥原藥(折有效成分100%)產量出現下滑。近幾年中國農藥產量出現大幅下降是中國農藥行業追求高質量發展的結果，也是全球需求下降自然調節的需要。

隨著農業農村部“到2020年實現化肥、農藥使用量零增長”政策的實施，特別是高毒有機磷農藥品種(其中絕大部分為殺蟲劑)被逐步淘汰，農藥總產量穩步下降。國家統計局數據顯示，2023年化學農藥原藥(折有效成分100%)產量為267.12萬噸，同比增長2.8%。

(3)細分市場三：食品添加劑市場

近年來，我國食品添加劑行業進入了穩定發展時期，已成為食品工業中最活躍、發展最快的行業之一。從產量來看，中國食品添加劑和配料協會數據顯示，2016-2022年我國食品添加劑主要品種總產量從1056萬噸增長到1530萬噸，預計2023年我國食品添加劑主要品種總產量將達1611萬噸。

4、下游需求：醫藥和日化行業需求擴大，化學農藥需求增長空間有限

(1)細分領域一：醫藥行業

目前中國已成為全球化學原料藥的生產和出口大國之一，還是全球最大的藥物制劑生產國，同時，也成為世界疫苗產品的最大生產國，國產疫苗在滿足國內居民防病、治病的同時，已開始向世界衛生組織提供疫苗產品，用于其他國家的疾病預防。2015-2021年我國規模以上醫藥制造業營業收入持續增加。2022年開始，隨著疫情影響的減退，醫藥制造業營業收入有所下降。

注1：由于國家統計局統計口徑調整導致營業收入下跌但增速保持正值。注2：規模以上醫藥制造企業為營業收入在2000萬元及以上的全部醫藥制造企業。

(2)細分領域二：農藥行業

根據中國農藥工業協會發布的《2023全國農藥行業銷售TOP100》，農藥百強榜總銷售額達到3275億元，同比增長28.7%。短時間內，我國農藥行業依舊保持以化學農藥為主，較為環保的生物農藥發展需要還一定時間和空間的沉淀。但隨著政策對化學農藥的限制，以及生物農藥技術的不斷提升，未來化學農藥市場規模的增長空間有限。

(3)細分領域三：日化行業

伴隨我國經濟的不斷發展，居民收入水平的不斷提高，日化行業的規模不斷提升。以化妝品為例，在歐美及日韓大牌化妝品公司對中國市場的開拓下，國內消費者的化妝品消費理念逐步增強，國內化妝品市場規模迅速擴大。據相關統計數據，2011-2021年我國化妝品的市場規模呈現逐年遞增的趨勢，但2022年受疫情影響，中國化妝品市場規模有所下降，其中彩妝由于使用場景有限，跌幅較大。前瞻初步測算，2023年中國化妝品市場規模在5792億元左右。

行業競爭格局

1、區域競爭格局：企業主要集中在沿海地區，廣東省分布最多

從企業分布情況來看，我國精細化工行業參與者主要集中在沿海地區，在這些地區形成了規模較大的精細化工產業群。其中，廣東省相關企業分布最多。

2、企業競爭格局：集中度低，行業內競爭激烈

根據《2023年度中國精細化工百強》數據對企業精細化工主營業務進行匯總分析，中國精細化工行業排名前十的企業分別為浙江龍盛、新和成、誠信集團、萬華化學、安道麥、石藥控股、中節能萬潤、揚農化工、聯化科技和穎泰嘉和。根據2023年各個企業公布的財務數據以及行業整體的規模數據來看，行業集中度很低，從一定程度上說明企業無法形成核心競爭力優勢，即產品同質化較為嚴重，行業市場內競爭激烈。

行業發展前景及趨勢預測

1、十四五”規劃影響：政策引導，進一步促進行業產能整合

根據“十四五”化工行業發展規劃，未來可以從兩大方面入手促進精細化工行業健康發展。其一，繼續推進產能整合，淘汰落后產能;其二，通過清潔生產、綠色發展以及技術創新來實現產業價值鏈提升。在這種行業發展趨勢驅使下，未來業內龍頭企業市占率與高附加值產品比重有望繼續提升。

2、“碳中和”和“碳達峰”戰略規劃影響：行業將產生顛覆式影響

“雙碳”戰略實際上通過帶有約束條件的發展，不斷優化行業結構，提升行業技術水平，促進經濟朝更高質量和更可持續的方向發展。據2021石化產業發展大會發布的分析，未來“雙碳”戰略的提出將對精細化工行業的運營模式、產品結構等將產生顛覆式影響，也將推動業內細分市場景氣度提升。

3、未來市場規模預測：2029年市場規模有望超過12萬億元

《關于“十四五”推動石化化工行業高質量發展的指導意見》中提出，石油化工產業發展模式正在從以規模擴張為主的產能建設轉向以“精耕細作”為主的精細化、專用化、系列化細分市場拓展滲透，未來，精細化工產業發展前景巨大。

2022年4月，“2021精細化工產業峰會暨中國精細化工百強發布會”舉辦，會議指出，當前，我國新能源、電子化學品等需求快速增長，帶動了精細化工行業的快速發展，2021年，中國精細化工市場規模超過5.5萬億元，預計2027年有望超過11萬億元。在此基礎上，結合中國各細分精化行業促進因素，前瞻對2024-2029年中國精細化工行業市場規模進行預測，預計2029年中國精細化工市場規模超12萬億元。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國精細化工行業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告》。

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