行業主要上市公司：中材科技(002080.SZ);博云新材(002297.SZ);華立股份(603038.SH);光威復材(300699.SZ)等

本文核心數據：復合材料行業營業收入;復合材料行業凈利潤;復合材料行業毛利率

——復合材料行業經營情況：經營規模不斷擴大

復合材料由兩種或兩種以上物理、化學性能不同的材料，其在物理性質、化學性質上具有優于單一組分材料的特性。當前，復合材料在航空航天、軍工、新能源等領域具有廣闊的應用空間，市場呈現蓬勃發展的態勢，我國復合材料行業亦涌現了一批代表性企業。前瞻結合上市企業數據庫篩選了復合材料行業的代表性上市企業，進而總結行業整體經營效益的情況，樣本企業總量共包括22家上市企業，其中代表性的有中材科技、金發科技、博云新材等。

從復合材料行業的經營情況來看，2018-2022年期間，中國復合材料行業的整體經營規模呈現不斷擴大的趨勢，凈利潤水平呈現波動發展的趨勢，主要與宏觀經濟環境波動以及企業在技術研發活動中的投入有較大的關聯。2023年一到三季度，中國復合材料行業營業收入均值約為54.65億元，凈利潤2.84億元，營業規模上有望再創新高。

注：指標統一取行業均值反映行業整體變化水平，下不贅述。

——復合材料行業盈利能力：毛利率水平呈下滑趨勢

從盈利能力來看，中國復合材料行業的平均毛利率呈波動下滑的趨勢，從2018年的23.04%下滑至20.34%，主要與行業上游原材料成本的波動，以及與隨著復合材料產品隨著技術的發展和普及，復合材料產品的技術附加價值不斷降低存在一定關系。

——復合材料行業營運能力：周轉率尚不穩定

從復合材料行業的營運能力來看，2018-2022年期間，行業的存貨周轉率及應收賬款周轉率均呈現先上升后下降的趨勢，其中峰值均出現在2021年，兩項指標分別為5.77%和5.67%，總體來看，當前復合材料行業營運能力尚不穩定，主要與行業競爭加劇有一定關聯。2023年截至三季度，中國復合材料行業營運能力兩項指標分別為3.55%及3.49%。

——復合材料行業償債能力：長短期償債能力俱佳

從償債能力來看，資產負債率方面，行業整體呈現持續上升的趨勢，流動比率亦呈現波動攀升的趨勢，2022年行業兩項指標分別為46.97%和2.13，截至2023年三季度，兩項指標分別為48.69%和2.17。綜合來看，復合材料行業整體的償債能力依舊維持在良好的水平，但存在長期償債能力惡化的風險。

——復合材料行業成長能力：成長能力有待進一步穩定

從復合材料行業的能力來看，2018-2023年，我國復合材料行業的成長能力呈現波動發展的趨勢，2022年的營業收入增長率為8.85%，凈利潤增長率為69.95%，2023年三季度兩項指標下滑至3.60%和9.46%。綜合來看，復合材料行業仍處于行業的成長階段，在下游需求的推動下存在較大的發展空間，但隨著近兩年行業競爭日益加劇，行業的成長能力有所下滑，有待進一步穩定。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國復合材料行業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告》。

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