行業主要上市公司：國盛金控(002670)、海印股份(000861)、重慶百貨(600729)、北京銀行(601169)、樂信集團(LX.US)、拍拍貸(FINV.US)、信而富(XRF.US)、宜人金科(YRD.US)等

本文核心數據：中國消費金融行業市場排名;中國消費金融行業市場份額;中國消費金融行業競爭派系

中國消費金融行業競爭派系

近幾年，我國消費金融規?？焖僭鲩L、信貸結構也得到了一定優化，目前已經形成了以商業銀行、民營銀行、持牌消費金融公司、互聯網金融平臺、小額貸款公司為主的面向不同群體的多層次消費金融服務體系。從行業不同的派系來看，根據資金來源、客群定位、產品特征以及核心競爭力來看，各個派系均有不同的優勢。從資金來源來看，商業銀行資金來源主要是存款、債券籌措、央行接客、同業拆借，剛好與互聯網消費金融相反，后者來自銀行間助貸、ABS、股東借款和自由資金等。從客戶群體來看，商業銀行定位在中高收入群體，而民營銀行、消金公司集中在中低收入群體。

從派系競爭來看，商業銀行依托較高的資金規模和客群定位綜合競爭力最強，其次是互聯網消費金融公司，在各大平臺流量加持以及數據技術優勢下，呈現出發展勢頭較猛的趨勢。消費金融公司在持牌的規范管理下有序發展，民營銀行和小額貸款公司幫助中低收入群體進行快速的資金周轉，但是競爭力弱于上述派系。

注：顏色越深代表該派系競爭力越強;競爭力評價最高五顆星

根據中國銀行業消費金融委員會數據顯示，按照不同業務來看，不包括住房按揭貸款的消費信貸余額中，信用卡占消費貸款51%，而以螞蟻集團、京東數科等為典型代表的互聯網金融平臺憑借自身生態場景、高流量及數據技術優勢獲得快速增長，其管理余額規模已經超越銀行自營消費貸，成為份額貢獻率僅次于信用卡的一大主體。目前，這些互聯網金融平臺消費貸款占比19%。

除此之外，以招聯消費金融、馬上消費金融、捷信消費金融等為代表的持牌消費金融公司雖目前貢獻份額不及10%，但隨著互聯網金融平臺的逐步持牌化與業務轉型，將有大量業務份額轉移至消費金融公司，未來，消費金融公司將是僅次于銀行的最大消費金融供給主體。

從不同派系的參與者來看，目前商業銀行主要是國有控股和股份制的，資金規模較大，獲客能力較強，風控能力也較強，有四大行以及光大銀行、民生銀行、平安銀行等;持牌消費金融公司有中銀消金、招聯金融、馬上消費金融、海爾消費金融等;互聯網消費金融公司有京東金融、螞蟻金服、平安惠普等;其他類型的有拍拍貸等公司。

中國消費金融公司競爭梯隊

我國消費金融公司這類派系的競爭梯隊中，招聯消金、馬上消金、興業消金以及螞蟻消金以其強大的全國性競爭力位居第一梯隊，其次是在區域消費金融獲客能力表現較好的杭銀消金、中郵消金等企業，最后第三梯隊是部分業務具有競爭力的企業，例如在消費品上，小米消金、唯品富邦等企業表現較好，處于第三梯隊。

中國消費金融公司資產排名

從2023上半年消費金融公司總資產和凈利潤來看，整體來看，消費金融行業依舊呈現“強者愈強”的趨勢，業績分化日趨明顯，其中，招聯消費金融、馬上消費金融、興業消費金融3家公司，凈利潤合計接近45億元，是市場領導者。招聯消費金融遙遙領先，實現總資產1732.4億元，較2022年年末增長5.4%，凈利潤18.62億元，同比下降3.9%。其次馬上消費金融和興業消費金融總資產分別為677億元和831億元，凈利潤在13億元左右，業績優異。

注：上述據各消金公司股東年報統計，中原消金數據來自中原銀行，其他的持牌消費金融公司暫未公布具體數據。

中國消費金融公司競爭象限分析

從消費金融派系的競爭象限可以根據盈利能力和市場表現分為領導者、挑戰者、利基者和追隨者。

市場領導者是資產規模和凈利潤雙高的招聯消費金融、馬上消費金融和興業消費金融。

市場的利基者是螞蟻消金和中銀消金。資產規模最大的螞蟻消費金融公司，其資產超過1900億元，約占行業總資產22%，但凈利潤在4.45億元，同比下降4.3%。中銀消金相對盈利能力較弱，主要是因為集團內傾注更多的是中國銀行的信用卡業務。

目前市場暫無凈利潤表現超過總資產表現的挑戰者，主要原因是消費金融企業需要接受嚴格的監管，產品利率定價有一定區間，不能過高，此外業務模式同質化較高，市場新進入者想要快速獲利難度較高，例如2023年的建信消金，上半年總資產僅73.83億元，凈利潤僅200多萬元，盈利情況和總資產在競爭中不占優勢。

市場追隨者較多，例如中郵、杭銀、長銀五八、海爾、錦程、尚誠、南銀法巴等企業總資產在600億元以內，凈利潤在5億元以內。

中國消費金融行業競爭狀態總結

從五力競爭模型角度分析，消費金融行業的上游議價能力較強，因為受到監管影響，產品的利率不得超過最新監管指導窗口紅線，其次向消費金融行業提供資金的主要都是金融機構，他們對于整個行業的資金放貸有著較高的話語權，相對的下游的議價能力較弱，但隨著近年來消費貸款市場規模擴大，下游的議價能力將有機會提升。此外由于業內競爭派系較多，光是商業銀行的信用卡業務品類眾多，因此競爭激烈。而隨著行業走向規范，潛在的新進入者也會涌入，但是品牌打造需要時間，因此威脅較小。

根據以上分析，對各方面的競爭情況進行量化，1代表最大，0代表最小，目前我國消費金融行業五力競爭總結如下：

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國消費金融行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究報告、產業規劃、園區規劃、產業招商、產業圖譜、智慧招商系統、行業地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報、十五五規劃等解決方案。如需轉載引用本篇文章內容，請注明資料來源（前瞻產業研究院）。

更多深度行業分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業研究員交流互動。