行業主要上市公司：國盛金控(002670)、海印股份(000861)、重慶百貨(600729)、北京銀行(601169)、樂信集團(LX.US)、拍拍貸(FINV.US)、信而富(XRF.US)、宜人金科(YRD.US)等

本文核心數據：消費金融供給主體;消費金融

消費金融供給主體類型較多

消費金融供給主體類型較多，根據機構類型可以劃分為商業銀行、消費金融公司、小額貸款公司、互聯網金融機構、信托公司等。

不同類型機構定位不同、提供消費金融服務與產品類型也各不相同。

消費金融公司是主要的供給主體，是指經銀保監會批準，在中華人民共和國境內設立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。

互聯網金融平臺如京東金融、平安惠普、螞蟻金服等成為中國消費金融業務最重要的參與方之一。雖其并非持牌金融機構，但借助其流量與技術優勢，通過控股或參股網絡小貸公司甚至消費金融公司，成為中國消費金融行業無法忽視的一個重要主體類型。

信托公司作為擁有放貸資質的金融機構，參與消費金融及互聯網借貸的模式主要包括通過信托貸款為消費金融公司或小額貸款公司提供融資。

小額貸款公司由地方金融辦監管，不屬于持牌金融機構，機構數量繁多且監管規則適用各地方單獨發布的政策。按照貸款用途劃分，可以分為服務于三農、企業、低收入群體等類型。

持牌公司資本實力不斷提高

我國消費金融公司的實質試點始于2010年，首批試點城市只有4個，截止2018年底才擴容到25個。國內首批4家消費金融公司中，中銀消費金融、北銀消費金融和錦程消費金融公司主要出資人均是中資銀行，依次是中國銀行、北京銀行和成都銀行。另外一家為外資企業捷克PPF集團發起設立的捷信消費金融公司。據不完全統計，截止2023年11月，我國消費金融公司數量達到31家。國有大行及城商行等仍在不斷入局中，如富滇銀行、上海農商行、蘇農銀行、吳江銀行等多家銀行計劃籌建消費金融公司，預計未來將有更多的銀行系消費金融公司獲批設立。

此外，持牌消費金融公司注冊資本相對較高，一方面是為保證給消費金融提供穩定的貸款，另一方面重組的注冊資本有利于提高對逾期行為和產品利率下行等抗風險能力。

持牌消費金融公司每年都接受發起公司的資本增持，銀行系在消費金融領域資金投入持續加碼。2022年同為城商行背景的南銀法巴消金已搶先一步完成50億的增資計劃。

2023年4月，浙江寧銀消費金融股份有限公司注冊資本由9億元變更至29.11億元;

2023年10月，經國家金融監督管理總局重慶監管局審核批復，同意重慶螞蟻消費金融有限公司(以下簡稱“螞蟻消金”)將注冊資本由185億元人民幣增加至230億元人民幣;

2023年10月，錦程消費金融注冊資本將增至10億元，增幅為138%，將一舉躍升至行業腰部地位。

市場供給產品類型豐富

消費金融是無抵押、無擔保的個人非經營性信貸，主要三類產品：信用卡、消費貸、現金貸(前幾年野蠻發展的P2P逐漸消亡)。其中，消費貸和現金貸的差異在于，前者只在消費場景中使用(例如電商購物、線下購車等)，而后者的場景屬性弱，雖然申請時可供選擇的借款用途主要也是裝修、旅游等消費性開支，但實際上金融機構很難追蹤資金流向(可能流入股市、樓市等)。

將借款場景分為線上和線下，可以看到目前三類產品實際上都已經覆蓋了線上、線下。其中，消費貸中的螞蟻花唄、京東白條等具有金融創新特色，因為此類產品雖然底層是小額貸款公司發放的消費貸款，但從用戶使用角度卻和信用卡類似，特征有三種，一是只能在消費場景中使用，二是使用后一段時期內無需支付利息，超過免息期后才計息，還可申請分期還款;最后是還款后額度恢復，可供循環使用。

消費金融貸款余額持續提高

隨著市場規模持續擴大，消費金融政策持續利好，消費金融服務商也在不斷增多，無論是以商業銀行、消費金融公司為代表的傳統消費金融機構，還是以電子商務平臺、分期購物平臺、網絡借貸平臺等為代表的互聯網消費金融機構都獲得了快速發展。

自2015年以來，消費金融行業規模迅速擴張。中國銀行業協會消費金融專業委員會顯示，不含房貸的消費金融貸款余額從2014年的4.2萬億元上升到2022年的19萬億元。

注釋：消費信貸余額是指居民不包含房貸的消費信貸余額，包括由銀行、消費金融公司、汽車消費金融公司、小貸公司及各類互聯網消費金融機構提供的消費信貸余額。

消費金融供給情況總結

從不同類型供給主體、持牌機構資金實力、供給產品多樣性以及消費金融貸款余額四個維度衡量行業的供給能力，可以了解到，目前整體行業資金供給充足，由于主體類型較多，持牌機構實力較好，保證了多種供給渠道，產品的多樣性保證了和下游消費場景的靈活結合。

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