行業主要上市公司：中國中免(601888.SH);王府井(600859.SH);海南發展(002163.SZ);海南機場(600515.SH)等

本文核心數據：各類旅游免稅品銷售占比;旅游免稅零售商營業額

全球免稅行業發展歷程

免稅行業起源于1947年，愛爾蘭議會通過了《免關稅機場法案》和《免關稅機場管理條例》，在香農機場開設全球第一家免稅商店。20世紀70年代，隨著國際貿易往來日益頻繁以及國際旅游行業迅速發展，免稅行業作為旅游行業的重要伸延部分在全球得到快速發展，我國的免稅行業也是在這個時期開始萌芽。20世紀90年代，歐洲聯盟建立，歐洲國家之間逐步取消關稅并實行免簽政策，免稅行業在該地區發展迅速。進入21世紀，隨著亞洲地區經濟的快速崛起，免稅行業市場份額增長迅速，2009年韓國免稅業市場份額首次超過英國并成為世界第一大免稅市場。2020年，中國中免成為世界第一大旅游免稅零售商，中國免稅市場占全球比重不斷提升。

全球免稅行業受疫情影響嚴重，香化免稅產品最受歡迎

免稅行業作為旅游行業的重要延伸部分，近年來在全球范圍的發展受到疫情的嚴重影響。根據公開數據測算，2018-2022年全球免稅市場規模呈現下降趨勢。2022年，全球免稅行業規模僅為1623.58億元、同比下降13%，達到2019年45%的水平。

注：全球免稅市場規模由中國免稅規模及其占全球免稅市場的比重測算得出

根據Generation Research披露的數據，按產品類別來看，香水和化妝品的免稅銷售最為火爆，銷售額占全球市場份額比重達到57%，第二和第三名受歡迎的免稅產品分別是時尚和配飾、葡萄酒和烈酒，占比分別達到11.2%和10.6%。

全球免稅行業市場集中度較高

根據穆迪戴維特統計的信息，在2021年全球十大旅游免稅零售商中，5家企業來自亞太地區，4家企業看來自歐洲地區，1家企業來自美洲地區。其中，中國和韓國的免稅銷售市場最大，占全球市場規模的比重分別達到26.31%和33.94%。通過各家免稅零售商的市場份額計算可得出，2021年全球旅游免稅零售市場集中度CR4為59.42%，CR8為90.75%，整體市場集中度較高。

全球免稅行業未來發展趨勢

隨著疫情不利影響的逐漸消退，各國經濟復蘇，全球旅游業回暖，免稅行業作為旅游業的重要延伸部分，未來全球市場規模恢復形勢明朗，海南自貿港的封關政策預計將為中國免稅市場規模的擴張增添強大助力。在渠道銷售方面，科技進步為線上免稅商品銷售奠定良好基礎。在市場競爭方面，強者恒強局面有望延續，市場集中度可能會進一步提升。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國免稅業發展狀況調研與投資戰略規劃分析報告》。

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