行業主要上市公司：中國中免(601888.SH);王府井(600859.SH);海南發展(002163.SZ);海南機場(600515.SH)等

本文核心數據：韓國免稅市場規模;各類免稅店占比;全球旅游免稅零售商市場份額

韓國免稅行業發展歷程

韓國的免稅行業發端于1979年，韓國政府批準本土企業運營市內免稅店業務，與中國免稅行業起步發展時間相近。20世紀末期，亞洲人口可支配收入水平較低，難以對免稅商品的消費產生有利支持，韓國免稅業務發展緩慢。進入21世紀后，隨著韓國經濟的發展以及本土人均可支配收入水平的提升，韓國免稅業迅速崛起。2009年，韓國免稅市場規模首次超過英國，成為世界第一大免稅市場。2011年，韓國免稅市場占全球份額達到10.4%，仁川國際機場成為世界第一大口岸免稅店。之后，韓國免稅店發展格局相對穩定，行業巨頭樂天、新羅和新世界等企業在韓國國內和全球范圍內都頗具影響力。

韓國免稅市場規模下滑趨勢明顯

根據韓國免稅店協會KDFA披露的數據，2019-2022年，韓國免稅市場銷售額大體呈現下滑趨勢，從2019年的213億美元下降到2022年的137.8億美元，規模下降的主要原因是疫情的不利影響以及中國免稅市場崛起的沖擊。

市內免稅店是韓國免稅的主要銷售渠道

韓國免稅店主要分為三類：機場免稅店、離島免稅店和市內免稅店。根據KDFA統計的信息，2023年6月，韓國免稅銷售額為8.27億美元，其中，市內免稅店占比81%、機場免稅店占比14%、離島免稅店占比5%，三類免稅店的銷售額與2019年同期相比都恢復到50%左右。總體來看，市內免稅店是韓國免稅最主要的銷售渠道，而中國免稅商品目前大多通過離島免稅店銷售。

韓國市場規模占全球市場的三分之一

根據公開信息統計，全球十大旅游免稅零售商中共有4家企業來自韓國，分別為：樂天免稅、新羅免稅、新世界百貨和現代百貨免稅，市場份額合計達到33.94%，占全球市場的三分之一。其中，樂天免稅是韓國免稅行業的龍頭，成立于1980年、與韓國免稅行業起步發展處在同一時期，免稅業務遍布全球、布局7個國家和地區。目前，樂天免稅和新羅免稅的業務范圍涉及海內外，新世界百貨和現代百貨免稅僅在韓國國內開展業務。

韓國免稅未來發展趨勢

目前，韓國依然是全球最大的免稅市場。從外部環境來看，受疫情以及中國離島免稅業務發展的影響，未來韓國免稅購物人數規模以及免稅商品的吸引力情況并不樂觀，中國免稅的迅速崛起可能會擠占韓國的市場份額。從內部環境來看，韓國免稅運營商線上銷售業務發展前景較好，行業整體競爭格局相對穩定。未來，韓國免稅可能繼續保持較大的市場份額，同時需要應對中國免稅快速發展帶來的挑戰。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國免稅業發展狀況調研與投資戰略規劃分析報告》。

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