行業主要上市公司：隧道股份(600820)、宏潤建設(002062)、中國中鐵(601390)、中國鐵建(601186)、中國中車(601766)、輝煌科技(002296)、康尼機電(603111)、內蒙一機(600967)、今創集團(603680)

本文核心數據：企業營收對比、企業主營業務對比、企業研發投入對比

1、中國地鐵建設行業龍頭企業全方位對比

中國中鐵和中國鐵建均為我國地鐵業務的龍頭企業，其業務和重點布局區域均有所不同，中國中鐵的地鐵建設業務布局主要有基建建設、工程勘察與設計和零部件制造，2021年營收為9648.7億元;中國鐵建的地鐵建設業務布局主要有工程承包、制造以及勘察設計咨詢業務，2021年營收為9361.02億元;兩家公司的主營業務盈利表現處于行業平均水平，毛利率在10%左右;從重點業務布局來看，兩家企業均在國外有較多的業務布局，產品出口超過全球90多個國家。

2、中國鐵建：地鐵建設業務的布局歷程

1989年，中國鐵道建筑總公司成立;2008年，中國鐵建在滬港兩市上市;2020年，公司旗下鐵建重工于上交所科創板混改上市。

3、中國鐵建：地鐵建設布局及運營現狀

——地鐵建設業務布局現狀：地鐵建設業務延伸至上游

中國鐵建的地鐵建設業務除了工程承包業務之外，還延伸至地鐵上游勘察設計咨詢業務和建造工具制造業務，業務覆蓋鐵路、公路、城市軌道、水利水電、房屋建筑、市政、橋梁、隧道、機場碼頭建設等多個領域。

從營業收入角度來看，2021年公司總營收為9361.02億元，其中工程承包業務占比較大，超過89%。

——地鐵建設業務區域現狀：海外遍及世界138個國家和地區

截至2021年，公司海外經營業務遍及世界138個國家和香港、澳門等地區，海外業務的發展穩定正常。中國鐵建在海外的代表性業務有土耳其安伊高鐵二期、安哥拉本格拉鐵路、尼日利亞鐵路現代化項目、阿爾及利亞東西高速公路等一大批在國際上具有重大影響力的標志性工程。目前公司的營收還是以國內為主，其中境內營業收入9730.44億元，占總營業收入的95 %。

——地鐵建設業務優勢分析：行業龍頭地區凸顯

公司在地鐵建設上擁有較強的技術優勢，在高速、高原、高寒鐵路，高速公路，城市軌道交通工程設計及建設領域確立了行業領導地位，地下水下工程建設、磁懸浮工程建設、四電系統集成等技術達到行業領先水平;同時在行業中地位較高，連續多年位居ENR“全球250家最大承包商”前三位;其次，公司還有產業鏈完備布局以及管理體系不斷優化的優勢。

4、中國鐵建：地鐵建設業務經營業績

——地鐵建設業務業績

2021年，公司地鐵相關業務營收為9351.02億元，同比上升10%;公司全部業務毛利率下降至9.26%，公司盈利能力有待提高。

(注：地鐵建設業務營收包括工程承包業務、工業制造業務、勘察設計咨詢業務營收;主營業務毛利為全部業務毛利。)

——地鐵建設業務新簽項目概況

從地鐵建設新簽業務情況來看，2020-2021年中國鐵建的鐵路建設新簽項目較為穩定，維持在每年新增1000項左右;2021年勘察設計項目新簽項目數量增幅較大，說明公司經營可持續性較強。

5、中國鐵建：地鐵建設業務發展規劃

“十四五”時期，在國家新基建的推動下，中國鐵建有望迎來新一輪的發展空間。未來，公司堅持聚焦主責主業，以推動高質量發展為主題，以深化供給側結構性改革為主線，以改革創新為根本動力，強化創新驅動，優化布局結構。

以上數據來源于前瞻產業研究院《中國地鐵行業發展前瞻及投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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