TPU行業主要上市公司：萬華化學(600309.SH)美瑞新材(300848)、匯得科技(603192)、一諾威(834261)、博銳斯(833434)等。

本文核心數據：TPU產能，企業注冊資本，行業集中度

1、中國TPU行業競爭梯隊

TPU是我國能源供應體系的重要分支，也是新能源的重要組成部分。TPU行業依據企業的注冊資本劃分，可分為3個競爭梯隊。其中，注冊資本大于300億元的企業有中國廣核、國家電力投資集團;注冊資本在100-300億元之間的企業有：中國TPU、大唐發電、華能國際、浙能電力;其余企業的注冊資本在100億元以下。

產能方面，目前我國國內TPU生產企業可分為三種類型，第一類：以萬華化學、華峰集團為代表的每年TPU產能在15萬噸以上的企業，其擁有MDI、多元醇或己二酸等主要原材料規模化生產能力的化工企業。這類企業的特點是擁有雄厚的化工生產基礎、產業鏈長、整體規模大，業務領域也不限于TPU行業;第二類：以美瑞新材、一諾威為代表的每年產能在5-15萬噸之間，且專注于TPU的研發生產，并以技術創新和專業服務為核心的企業;第三類：數量眾多的小型企業，TPU產能在5萬噸以下，產品單一、技術含量低、生產環境存在不同程度的安全或環保問題，這類企業競爭力相對不足。

區域競爭方面，據2021年12月08日，企查貓搜索關鍵詞“熱塑性聚氨酯彈性體(TPU)”，選擇存續在業的TPU生產制造企業得到9215家注冊資本100萬以上的生產企業，其中河北省分布最多，共有2982家，其次為山東省和廣東，分別為1185家和1117家。

注：數據采集時間2021年12月09日。

2、中國TPU行業市場份額

從市場競爭格局來看，我國熱塑性聚氨酯彈性體(TPU)行業行業整體呈現“一超多強”的競爭格局。其中，萬華化學是國內最大的TPU生產商，2020年其市場份額達到19%。

3、中國TPU行業市場集中度

總體來看，我國TPU行業的市場集中度一般，不論是從在TPU產能，產量，2020年，TPU產能CR2為35.18，主要是因為TPU行業具有較高的行業準入門檻、技術壁壘、資金壁壘等投資特性。

4、中國TPU行業企業布局及競爭力評價

TPU行業的上市公司中，萬華化學、華峰化學的TPU業務布局最廣，這兩家企業重點布局在長三角、地區。產品涵蓋多樣化TPU品種，主營業務占比方面，美瑞新材TPU業務占比超過99%，在下列企業中TPU業務占比最高。

從企業TPU業務的競爭力來看，萬華化學、華峰化學的競爭力排名較強;其次是美瑞新材，其TPU產能之領先于其他企業。

5、中國TPU行業競爭狀態總結

從五力競爭模型角度分析，目前，我國TPU行業屬于有機高分子合成材料，兼具橡膠的高彈性和塑料的易加工性等優點，符合循環經濟和可持續發展的要求，是未來新材料的主要發展方向之一，替代品威脅不大;現有競爭者中高端市場集中度較高;低端市場較為分散，企業規模偏小，規模效應不夠明顯，規模化競爭能力較為有限;上游供應商一般為上游主要包括MDI、多元醇、BDO、己二酸、EDO等原材料等企業，議價能力適中，而下游消費市場主要是鞋材、薄膜、電子電器、汽車配件、醫療設備、合成革等諸多領域，議價能力適中;同時，因行業存在嚴格的準入資質以及資金、技術門檻較高，潛在進入者威脅較小。

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