我國為全球鎂礦資源大國，資源儲量豐富以及煤炭能源充足，具備資源稟賦優勢，但是由于供給側改革和環保壓力，近年來我國鎂錠產量出現下降趨勢。由于鎂合金技術不斷進步，應用領域逐漸拓寬，我國對鎂及鎂制品的需求呈現增長趨勢，供需關系緊張導致鎂錠價格上漲，2018年11月，鎂錠價格位于1.91萬元/噸的高位區間。我國有色金屬鎂行業集中度偏低，云海金屬是國內的龍頭企業。 

我國鎂礦儲量豐富，陜西是最大原鎂產出地

我國是全球鎂礦資源及產量大國。鎂在地殼表層中儲量位居所有元素的第8位，質量占比為1.9%，海水中含量第三。據亞洲金屬網統計，2018年中國已探明可開采白云石鎂礦超過200億噸，菱鎂礦超過30億噸，鹽湖氯化鎂儲量40億余噸，可以開采千年以上，占世界鎂礦資源的70%以上。

近年來，我國環保政策趨嚴，鎂冶煉行業污染嚴重，產生大量的固體廢渣、廢水和廢氣，若處理不當將會對環境產生較大污染。鎂冶煉高能耗，產生大量廢棄廢渣，2011年已被發改委列為限制類項目。2018年產鎂大戶山西被生態環境部納入強化督查重點區域，監管力度加大，原鎂生產企業生存形式更加嚴峻，環保、供給側雙重壓力使我國原鎂產量發生下滑。

由于我國鎂錠生產多采用皮工法生產，熱能利用率較低，生產過程不連續，對環境污染較為嚴重，受供給側改革和環保壓力影響，2018年我國鎂錠產量出現較大幅度下降。根據美國地質局統計數據，2018年我國鎂錠產量約為80萬噸，較上年同比下降13.98%。

我國有色金屬鎂行業主要集中于陜西、山西、新疆等資源大省。陜西鎂業主要分布在榆林府谷、神木等地，府谷鎂產業于2002年起步。從2005年起，府谷鎂工業憑借獨特的區域、資源等優勢，不斷開拓進取，使原鎂產量每年平均以30%的速度遞增。從2012年起，陜西超越山西，成為全國原生鎂錠第一大省，并連續多年遙遙領先，被業界評價為“世界鎂業在中國，中國鎂業看陜西”。

山西鎂產業資源優勢突出，煉鎂白云石保有資源儲量8.45億噸，位居全國第一，占我國煉鎂白云石保有儲量的30%。同時山西也是我國主要鎂生產省份，鎂生產能耗較大，煤炭資源較為豐富的省份具有優勢。根據中國有色金屬協會鎂業分會統計數據顯示，2018年，陜西省原鎂產量約占全國原鎂產量的62%，位居全國第一；山西省原鎂產量約占全國原鎂產量的14%，位列全國第二。

中國為原鎂消費大國，供需緊張導致鎂錠價格上升

隨著鎂合金壓鑄技術的不斷進步，我國有色金屬鎂行業所涉及的產業領域逐漸擴張，在汽車、醫療、化工等領域對鎂及鎂制品的需求量穩步提升。我國為全球原鎂第一消費大國，根據中國有色金屬協會鎂業分會統計數據顯示，2018年，中國原鎂消費量達到44.69萬噸，較上年同比增長5.20%，占全球原鎂消費量比重達到45%。

由于供給側改革及環保壓力，我國原鎂產量出現較大降幅，但是原鎂需求卻依然保持增長趨勢，原鎂供需平衡趨緊，導致我國鎂錠價格向更高檔次上升。根據長江有色網價格數據，2017年，我國鎂錠價格維持在1.5-1.55萬元/噸區間，隨著我國原鎂產量下降，供給減少導致鎂錠價格上升，2018年末攀升至1.91萬元/噸，隨后稍有回落，也依然保持在1.65-1.75萬元/噸區間。

根據Magontec統計數據顯示，2018年中國原鎂下游需求集中在鎂合金和鋁合金添加劑領域。其中，鎂合金需求約為41%，成為有色金屬鎂行業增長的首要推動力；鋁合金添加劑需求約為34%，位居下游需求第二位；海綿鈦需求、鋼鐵脫硫需求分別占比16%和9%。

海外原鎂需求下降，出口數量和金額均同比下降

國外鎂需求在2018年略有回落，從而導致我國鎂及鎂制品出口數量及金額出現同比下降。根據Magontec統計數據顯示，近十年海外鎂消費量降低出現三次，分別為2010年、2015年及2018年，海外鎂消費呈現周期性上漲走勢，預計2020年將出現下輪海外鎂消費增長趨勢，對我國鎂及鎂制品出口數量及金額增長有較大的推動作用。根據海關總署統計，2018年，我國鎂及鎂制品出口金額為10.31億美元，較上年同比下降%。

根據海關總署統計數據，2018年，我國鎂及鎂制品出口數量為40.98萬噸，較上年同比下降9.32%。出口數量降幅大于出口金額降幅，表明我國鎂及鎂制品出口單價較上年不降反升，同國內有色金屬鎂行業供求關系一致，產品單價上漲可以提升國內企業利潤空間，有利于國內鎂及鎂制品企業的可持續發展。

行業集中度相對較低，云海金屬為行業龍頭

我國有色金屬鎂行業集中度相對較低，從產量上看，2018年中國有色金屬鎂行業市場集中度CR3約為13.8%，CR10約為31.6%，主要企業分為三大梯隊，其中第一梯隊云海金屬為行業龍頭，原鎂產量約為5.9萬噸，以絕對優勢領先其他企業；第二梯隊為八達鎂業、天宇鎂業等原鎂生產企業，2018年原鎂產量在2-4萬噸之間，為我國原鎂生產的主要支柱企業；第三梯隊為原鎂產量在2萬噸以下的企業，該梯隊企業數量眾多，合計原鎂產量占我國原鎂產量的65%以上。

從產能上看，我國原鎂產能集中度較高，CR3和CR5分別為58%和68.4%。云海金屬鎂合金產能18萬噸，國內第一，占有率36%，大于行業內第2到第5產能之和，具備明顯的規模優勢，對下游供應商具備一定議價權。

更多數據及分析請參考前瞻產業研究院《中國有色金屬行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》

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