國民儲(chǔ)蓄率穩(wěn)步下降，居民消費(fèi)支出持續(xù)增長

隨著我國國民消費(fèi)觀念和習(xí)慣的轉(zhuǎn)變，中國居民的儲(chǔ)蓄意愿不斷走低。2018年，中國居民的儲(chǔ)蓄率為45.4%，較2008年降低了6.4個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，中國居民的人均可支配收入和消費(fèi)支出持續(xù)增長。2013-2018年，中國人均可支配收入和人均消費(fèi)支出穩(wěn)步增長，年增速保持在7%以上。2018年，我國人均可支配收入超過2.82萬元，人均消費(fèi)支出也已經(jīng)接近2萬元。總體來看，逐漸下降的國民儲(chǔ)蓄率以及逐漸增加的居民人均可支配收入、人均消費(fèi)支出為我國消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

消費(fèi)金融規(guī)模高速擴(kuò)張，未來發(fā)展空間依然廣闊

而從政策層面來看，2018年，銀保監(jiān)會(huì)、國務(wù)院先后印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做好信貸工作，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的通知》、《關(guān)于完善促進(jìn)消費(fèi)機(jī)制體制，進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力的若干意見》、《完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制實(shí)施方案（2018-2020年）》等相關(guān)文件，要求積極發(fā)展消費(fèi)金融，鼓勵(lì)消費(fèi)金融創(chuàng)新，規(guī)范發(fā)展消費(fèi)信貸。

因此，在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政策的雙重利好下，我國消費(fèi)金融規(guī)模快速擴(kuò)張。2013-2018年，中國不含房貸、車貸的消費(fèi)信貸余額快速增長，在2018年達(dá)到了11.27萬億元，同比增長了25.5%，雖然增速較2017年有明顯回落，但依然處于高位。

但與美國相比較，2018年，我國狹義消費(fèi)信貸余額占GDP的比例達(dá)到了2.52%，與美國的19.55%的GDP占比仍然有著一定的差距。由此可見，我國消費(fèi)信貸市場在未來仍然擁有可觀的增長空間。

銀行卡消費(fèi)信貸占主導(dǎo)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金額增長亮眼

而從細(xì)分領(lǐng)域來看，一方面，銀行卡消費(fèi)信貸仍居主導(dǎo)地位。2018年，我國信用卡和借貸合一卡共計(jì)發(fā)卡6.86億張，而銀行卡消費(fèi)信貸余額達(dá)到6.47萬億元，同比增長了23.73%，增速較2017年有明顯下滑。但是，我國銀行卡消費(fèi)信貸余額占狹義消費(fèi)信貸余額的比例總體有顯著下滑趨勢，2017年和2018年連續(xù)兩年降至60%以下。這主要是因?yàn)橄M(fèi)金融公司、網(wǎng)絡(luò)小貸等市場參與者在消費(fèi)金融市場的市場份額不斷提高所致。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金額增長亮眼。盡管受監(jiān)管趨嚴(yán)導(dǎo)致部分業(yè)務(wù)被叫停等因素影響，導(dǎo)致2018年中國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融規(guī)模增速大幅下跌至61.3%，但增速仍然處于高位，遠(yuǎn)高于銀行卡消費(fèi)信貸余額增速。此外，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的滲透率快速走高，但目前仍處于地位，也預(yù)示著該細(xì)分領(lǐng)域未來還有巨大的想象空間。

以上數(shù)據(jù)及分析均來自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國消費(fèi)金融行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

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