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當前位置: 經濟學人 ? 行業問答
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    陳子萍 陳子萍 的回答 2018-09-02 23:33
    為了保持 CRB 指數的有效性, CRB 公司從1961 年至 1983年對 CRB 指數前后進行了 6次修改,每次修改都會根據市場情況用一些新品種替換老品種。從 1973 年開始,CRB 指數中已經沒有現貨品種了,成為純粹的商品期貨指數。 

    1984年12月 1 日,KRFP(Knight-Ridder Financial Publishing)公司收購了 CRB 公司。 

    1986 年,紐約期貨交易所(NYFE, 1998 年被NYBOT 兼并) 與 CRB 合作, 推出以 CRB指數為標的的期貨交易,并獲得了成功。成為交易標的后,CRB 指數在市場上的影響也因此更大了。 

    1987 年至 1995 年,CRB 指數又被修改了三次。1995 年的修改是 CRB 指數的第九次修改,修改后,商品數目減少為 17 種。 

    1997 年,由于 KRFP 被橋訊信息系統公司(Bridge Information Systems Inc)收購,CRB被命名為 Bridge/CRB。盡管公司的主人又變了,但 CRB 指數作為金融市場的品牌,一直未受影響。

    2001 年 10 月,路透(Reuters)收購了橋訊公司的大部分資產,Bridge/CRB 的名稱重新恢復為 CRB。CRB 仍舊從事著原來的工作,而 CRB 指數更名為 Reuters/CRB 指數。

    自1995年第九次修改后, 長達十年間, CRB指數一直沒有修改。 2005年, 路透與Jefferies集團旗下的 Jefferies金融產品公司進行合作,對 CRB 指數進行第十次修改。修改后的名稱也因之改為 RJ/CRB 指數。

    值得注意的是,第十次的修改力度是前所未有的。 首先, 指數所涵蓋的品種由 17 種增加至 19 種, 在剔除了一個鉑金的基礎上增加了無鉛汽油、鋁、鎳 3 個品種。 其次,原先的計算方法中,對 17 個品種是一視同仁的,即每個品種的權重都是 1/17,而現在則賦予不同的品種不同的權重。各品種的名稱、來源、分組及權重如右圖:
                 
    其中,組Ⅰ由石油產品組成;組Ⅱ由 7 個高流動性商品組成;組Ⅲ由 4 個流動性商品組成;組Ⅳ的權重較低,但加入之后,更有益于降低組合風險的分散化。除組Ⅰ外,其余各組中每個商品的權重都是相同的。
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