美日臺場外交易市場現狀分析
美、日、臺場外市場共同點
1. 場外市場的信息披露要求較低。由于場外交易市場掛牌的企業多為中小型高科技成長企業,嚴格的信息披露會
增加企業上市成本,因此各國和我國臺灣地區對場外市場的信息披露要求遠遠低于場內市場。
2. 場外市場發展初期多采用做市商制度,隨著市場的成熟過渡到混合交易制度。場外市場發展初期,市場流動性
的重要性遠高于交易成本,為了對新成立的場外市場注入活力,提供足夠的流動性,穩定股票價格,市場建設初期多采用傳統做市商制度。當交易成本逐漸提高,做市商利用信息不對稱優勢操作市場價格事件屢有發生時,采取混合定價機制,使兩種定價制度融合互補,更好地發揮各自的制度優勢,有利于場外市場價格形成機制向理性化方向發展。
3. 擁有組織嚴密、統一的全國性場總結各國場外市場建設和發展的成功經驗,將對我國場外交易市場的構建和發展有一定的借鑒作用。
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