“除了寫好細(xì)分和募投報告，更要吃透IPO政策” 

《資本前瞻》：對于IPO咨詢顧問這個行業(yè)，或者職業(yè)，您的理解是？

譚格非：對于IPO咨詢顧問這個職業(yè)，無論是站在企業(yè)角度還是個人的角度，我都認(rèn)為這不僅僅是簡單的細(xì)分市場研究和募投項(xiàng)目可行性研究這兩個報告。第一，IPO咨詢顧問是能對行業(yè)客觀理性分析的中間人。一方面，IPO咨詢顧問要為企業(yè)上市工作提供專業(yè)的服務(wù)，另一方面，也要為廣大的投資者提供投資對象真實(shí)的背景信息。所以要求IPO咨詢必須客觀理性，否則就是對投資者的不負(fù)責(zé)任；

第二，對企業(yè)內(nèi)部治理、生產(chǎn)狀況和產(chǎn)品銷售等情況要有所掌握，同時要具備前瞻性的眼光，通過對企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及未來前景的分析和把握，為企業(yè)做好未來的設(shè)計(jì)規(guī)劃，使企業(yè)得到更加科學(xué)的可持續(xù)發(fā)展的指導(dǎo)意見。因此，IPO咨詢顧問必須比企業(yè)內(nèi)部的管理者有更規(guī)范化管理的觀念和行業(yè)發(fā)展洞察力，這樣才能有效地為企業(yè)規(guī)劃下一步發(fā)展作準(zhǔn)備，從而突出IPO顧問的價值所在；

第三，作為一名IPO咨詢顧問，要具有全局觀，必須敏銳洞悉國家的IPO政策動向，要吃透證監(jiān)會發(fā)布的無論是中小板還是創(chuàng)業(yè)板的政策。這樣才能指導(dǎo)好企業(yè)，協(xié)助好券商，把上市工作做得無懈可擊，而不是在編造故事，編造夢想，立足真實(shí)、可信是IPO顧問最基本的職業(yè)道德。

《資本前瞻》：您如何看待IPO咨詢工作在整個企業(yè)上市過程中的重要性？

譚格非：站在行業(yè)前瞻的IPO咨詢機(jī)構(gòu)必須更好地吃透IPO政策，才能讓企業(yè)不在IPO過程中走彎路，才能有效地協(xié)助投行、證券公司規(guī)避財(cái)務(wù)、法律風(fēng)險。

無論是做IPO咨詢還是投融資咨詢，都必須緊跟當(dāng)時的國家整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和相關(guān)政策走向。

我國是一個政策導(dǎo)向的國家，一個企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)是否符合國家的總體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，國家對某一類新興行業(yè)持鼓勵態(tài)度還是限制的態(tài)度決定著一個企業(yè)、甚至一個行業(yè)的興衰。但一部分企業(yè)老板只關(guān)心企業(yè)的對手、行業(yè)的排名等，并不十分關(guān)注國家政策的變化及國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的印象，而這恰恰是影響公司未來發(fā)展的重要因素，作為IPO顧問向企業(yè)提供宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和行業(yè)發(fā)展趨勢分析，以及相關(guān)產(chǎn)品市場規(guī)模的變化等一系列指標(biāo)時，必須要有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ髯黠L(fēng)和科學(xué)的研究能力，這也是專業(yè)的IPO咨詢機(jī)構(gòu)和一般咨詢機(jī)構(gòu)的本質(zhì)區(qū)別。

以新材料行業(yè)為例，其產(chǎn)品多種多樣，TPU（熱塑性聚氨酯彈性體）、PP（聚丙烯）、PVC（聚氯乙烯）等產(chǎn)品是目前該領(lǐng)域常見的。TPU是一種國家政策鼓勵的新型有機(jī)高分子材料，而PVC因?yàn)楫a(chǎn)品本身的缺陷以及后續(xù)給環(huán)境帶來的污染，國家在諸如食品、包裝等行業(yè)運(yùn)用方面是限制其發(fā)展的，同時歐盟等國外發(fā)達(dá)國家也是有相關(guān)進(jìn)口限制政策的，如果相關(guān)PVC原材料制品企業(yè)盲目地?cái)U(kuò)產(chǎn)，那就走在了政策的對立面，那對企業(yè)上市和未來發(fā)展是十分不利的。

同時，同是TPU產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，在對于TPU膠黏劑產(chǎn)品和TPU薄膜產(chǎn)品的擴(kuò)產(chǎn)時，也應(yīng)該采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，因?yàn)橄嚓P(guān)膠黏劑產(chǎn)品的產(chǎn)能過剩等問題，也會影響企業(yè)未來市場發(fā)展方向。所以，企業(yè)在進(jìn)行投資或擴(kuò)產(chǎn)時是需要有專業(yè)的機(jī)構(gòu)去協(xié)助其做出正確的判斷的，否則盲目的跟風(fēng)是有潛在的風(fēng)險的。

IPO咨詢不能只局限于兩個報告的內(nèi)容，同時還應(yīng)該吃透相關(guān)證監(jiān)會的發(fā)審政策動向和宏觀經(jīng)濟(jì)基本面實(shí)情，才能更加全面的發(fā)揮IPO顧問價值。

要想干好IPO咨詢顧問這一職業(yè)，必須具有各行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，或者是對政策動向有深刻理解，或者有深刻的內(nèi)控把控的能力。