行業代表性公司：騰訊控股(00700.HK)、網易-S(09999.HK)、三七互娛(002555)、完美世界(002624)、巨人網絡(002558)、佳創視訊(300264)、愷英網絡(002517)、歌爾股份(002241)等

本文核心數據：設備出貨量;市場規模;市場份額

行業概況

1、定義

中國信通院對虛擬現實(VirtualReality，VR)的內涵界定是：借助近眼顯示、感知交互、渲染處理、網絡傳輸和內容制作等新一代信息通信技術，構建身臨其境與虛實融合沉浸體驗所涉及的產品和服務。

按常見的虛擬現實(VR)的終端品類劃分，基于產品形態，可分為一體式VR(Standalone VR)和主機式VR(Tethered VR)。

2、產業鏈剖析：產業鏈覆蓋范圍較廣

中國虛擬現實(VR)產業鏈中主要包含硬件、軟件、內容制作與分發，以及下游應用與服務四大板塊。其中硬件包含核心器件、終端和配套外設，軟件包含支撐軟件和軟件開發工具包，內容制作與分發包括內容制作和分發兩大部分，下游應用與服務主要包括教育、醫療、服務等領域。

目前，中國虛擬現實行業市場參與者主要是各大科技游戲公司，其中硬件參與者中終端領域主要有愛奇藝、字節跳動、大朋VR等;芯片領域主要有華為海思、凌美芯等的相關芯片;屏幕主要參與者有京東方、維信諾、JBD等企業;在光學模組領域主要參與者有耐德佳、利達光電等相關企業;傳感器領域主要有中穎、深迪半導體等企業;其他硬件諸如手柄、體感設備等領域主要有歌爾聲學、大華、睿悅信息等企業。

軟件領域中，UI設計領域主要參與者包含Unity、微軟等企業;操作系統領域主要參與者包含谷歌、微軟、OSVR等企業;SDK領域主要參與者包括華為、大朋、愛奇藝、騰訊等;開發引擎領域主要包括無限時空、曼恒數字等企業。

在內容制作和分發環節，游戲內容領域主要參與者包括騰訊、網易、完美世界等企業;在視頻領域，主要參與者為愛奇藝、優酷、捷成世紀等企業;在直播領域重點企業包括斗魚、花椒、微鯨科技等企業;字節跳動為國內社交領域主要參與者;分發平臺領域參與者主要包括阿里巴巴、騰訊、百度等企業。

在應用環節，工業領域主要企業包括聯想新視界、曼恒數字、科駿等;教育培訓領域主要企業包括信恩科技、央數文化、威愛教育等;文旅領域重點企業包括當紅齊天、新起點等;醫療健康領域重點企業有幸福互動、海信、觸幻科技等企業。

行業發展歷程：行業步入快速發展期

相較于全球，中國虛擬現實(VR)的發展起步較晚。中國虛擬現實(VR)的發展歷程大致可分為四個階段，分別是技術積累期、爆發期、低谷期和復蘇期。

2012年之前屬于行業的技術積累期，虛擬現實從小說作品中的概念描述，到概念的產生，虛擬現實理論初步形成，再到虛擬現實技術的研發，虛擬現實技術逐漸走出實驗室，并以有形商品的形式出現。

2012-2016年屬于行業的爆發期，VR技術創新大爆發，硬件產品不斷推出，大量VR玩家及資本開始涌入。宏達國際電子(HTC)與Valve合作推出HTC Vive，愛奇藝成立夢想綻放前身愛奇藝智能，入場VR。

2016-2018年，受宏觀環境影響及VR行業內容制作問題，部分競爭力不足的VR企業被清出市場。

2018年年底，我國出臺了首個以“虛擬現實”為標題的政策文件《關于加快推進虛擬現實產業發展的指導意見》，表現了我國政府對于虛擬現實行業發展和應用的重視。同時“十四五”規劃指出，要將VR/AR產業列為未來五年數字經濟重點產業之一。VR行業已步入快速發展期。

行業政策背景：政策持續加碼，加速行業滲透融合

自VR技術誕生以來，國家就對其保持高度關注，隨著5G高速傳輸、物聯網、人工智能、柔性顯示、移動式高性能圖形計算卡等技術的出現，虛擬現實技術應用已經成為了我國的重點發展方向之一。自2016年首次將“虛擬現實”納入“十三五”規劃綱要開始，我國逐漸在技術領域支持虛擬現實的技術突破和創新;在2018年底我國出臺了首個以“虛擬現實”為標題的政策文件《關于加快推進虛擬現實產業發展的指導意見》，表現了我國政府對于虛擬現實行業發展和應用的重視。2020-2022年我國更是出臺了一系列虛擬現實相關政策，主要從加大VR技術發展投入、推動VR技術于AI、5G等技術的結合以及支持鼓勵VR技術在文化、旅游、游戲等產業的高效融合與應用等方面，為VR游戲產業發展提供有力的政策支持。

行業發展現狀

1、VR頭顯設備出貨量明顯下滑

IDC數據顯示，2023年，中國VR頭顯出貨量(sales-in口徑)超過24.1萬臺，2024年上半年累計出貨量4.5萬臺，同比下滑65.5%，消費市場持續低迷。

從整體AR/VR市場來看，2024年上半年，ER的出貨量最大，達到10.2萬臺，同比上漲75.4%，占AR/VR全部出貨量的四成以上，而VR出貨量占比僅有19.2%。

2、一體式VR出貨量占據主要份額

從細分產品市場來看，2024年Q1，一體式VR出貨量占據主要份額，占比69%，廠商低價清庫存使得整體份額較過去幾個季度有所提升;而分體式VR出貨超過10萬臺，占比在三成左右。

3、頭部企業研發投入快速增長

從虛擬現實產業聯盟發布的“中國VR50強企業”研發投入來看，2019-2024年，TOP50企業平均研發投入比整體保持在50%左右，發明專利總數從2019年的38123件增加2024年的54601件。

4、全國VR市場規模達到86億元

根據全球VR行業市場規模，以及中國VR出貨量占全球比重測算，2023年中國VR行業市場規模在86億元左右，受消費市場下行的影響，VR行業市場規模有所下滑。

行業競爭格局

1、企業競爭：市場主體多元

2024在世界VR產業大會上，虛擬現實產業聯盟發布了最新的“中國VR50強企業”名單，具體名單如下：

從2024年中國“VR50強企業”所屬領域分布來看，整機設備、開發工具軟件、教育培訓等領域入選企業較多，分別為19家、10家、10家。

2、區域競爭：北京領跑行業

從2024年“中國VR50強企業”的分布地區來看，北京持續領跑全國，江西、廣東穩定形成第二梯隊。其中，江西的區域影響力逐漸凸顯，虛擬現實生態發展集聚區正在加速形成。

行業發展前景及趨勢預測

1、VR+行業應用加速融合，商業模式創新優化

未來，隨著虛擬現實技術不斷進步，行業軟件和硬件性能優化迭代降價快，虛擬現實(VR)設備的顯示分辨率、幀率、自由度、延時、交互性能、重量、眩暈感等性能指標日趨優化，產品向輕薄化、超清化加速演進，再疊加高性能芯片等軟件技術的發展應用，用戶體驗感將不斷提升。虛擬現實(VR)市場迅速擴大，開啟虛擬現實產業爆發增長新空間。

2、虛擬現實應用前景廣闊，行業發展空間巨大

作為新一代信息技術融合創新的典型領域，虛擬現實(VR)關鍵技術日漸成熟，在大眾消費和垂直行業中應用前景廣闊，產業發展空間巨大。根據IDC發布的2022年V1版IDC《全球增強與虛擬現實支出指南》，中國市場未來五年CAGR預計將達43.8%，增速位列全球第一。預計到2030年中國虛擬現實(VR)行業市場規模或超過700億元。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國虛擬現實（VR）行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》

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