產業主要上市公司：航發動力(600893);航新科技(600424);海特高新(002023);安達維爾(300719);超卓航科(688237);恒鏘航空(870318)等

本文核心數據：航空維修產業鏈;航空維修產業全景圖譜

航空維修產業鏈全景梳理

航空維修產業鏈上游為航材及核心設備制造供應，其中航材包括密封橡膠類、鈦合金、鋁合金及航空涂料等;核心設備包括航空發動機、機載設備、機體結構等航空設備及其零部件，以及維修用檢測、測試設備及管理規劃軟件系統等。產業鏈中游主要為航空器的維護、維修及大修服務，具體包括航線維護、機體大修、發動機維修及部附件維修;產業鏈下游主要為航空業，包括民用航空及軍用航空。

從產業鏈各環節代表企業來看，上游航材主要企業有航材股份、安吉精鑄、安泰科技等;核心部件生產企業主要有航發動力、航發控制、中航電子等;航空維修檢測測試設備及系統主要企業為中游航空維修布局產業鏈一體化，如航新科技、安達維爾和鷹之航等。中游航空維修企業包括外資廠商、國內航空公司或OEM與國外企業合資維修商以及本土第三方維修企業;下游民用航空企業數量諸多，軍用航空領域包括航空工業集團、人民解放軍等軍工單位及其下屬軍工廠等。

航空維修產業鏈區域熱力地圖：北京市產業鏈布局最完善

北京市是我國目前航空維修產業鏈布局最完善的區域，且各產業鏈環節企業競爭力較強，上游航材股份、中游AMECO、BAESL及下游中國國航，均為各領域領先企業;其中中國國航作為國內三大航空公司之一，與國外領先維修企業漢莎、羅羅合資成立航空維修企業AMECO、BAESL占據國內航空維修大部分市場份額。航空維修產業鏈布局競爭力較強的區域還有廣東省、陜西省、四川省等。

航空維修行業代表性企業業務業績對比

從各企業航空維修業務主要產品銷售收入情況來看，目前，國內航空維修規模較大的單位主要為大型OEM廠商或航空公司下屬維修單位，如航發動力旗下子公司黎明公司、南方公司、黎陽動力2024年上半年合計實現營收152.49億元，東航技術實現營收56.7億元;第三方獨立維修單位中，航新科技、海特高新營收規模較大，均超過9億元;其他機載設備維修單位營收規模較小。從毛利率水平來看，航空維修業務毛利率水平較高，公開披露企業毛利率均在20%以上，其中恒鏘航空毛利率水平最高為60.08%。從企業維修能力來看，OEM廠商主要為公司客戶提供返廠維修類服務，維修能力較高，且具備較高的技術壁壘;第三方維修企業維修能力的高低與維修單位經營規模有關，航新科技、海特高新企業維修業務范圍較廣，具備更高的維修能力。

注：數據統計范圍為2024年上半年。

航空維修行業代表性企業最新投資布局

航空維修代表性企業在對外投資方面展現出多元化的戰略布局;其中，OEM廠商及航空公司對外投資建設維修單位，如中國東航、中國國航;獨立第三方維修單位對外投資主要為投資建設其他區域維修單位以及產業鏈一體化布局航空制造及航材研究等領域。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國航空維修行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》

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