行業主要公司：華潤萬象生活(HK01209)、重慶百貨(600729.SH)、銀座股份(600858.SH)、新華百貨(600785.SH)、匯嘉時代(603101.SH)、武商集團(000501.SZ)、王府井(600859.SH)、天虹股份(002419.SZ)、百聯股份(600827.SH)等

本文核心數據：企業融資規模;基金管理情況;發生地占比;

企業投融資情況

企業投融資事件呈波動趨勢

2017-2023年，購物中心領域投融資呈波動趨勢。2014-2017年投資事件呈波動下降趨勢，2018和2019年上升至13件一年，但整體金額并未有激增趨勢。2020年投資事件下降至5件后，2021年投資事件增長至7件，2021年萬達商管獲得60億美元戰略融資，折合元接近400億元，成為當年投融資最大的事件。2023年萬達商管再獲300億元戰略融資，由PAG、螞蟻集團領投，體現出萬達集團巨大的“吸金能力”。

企業投融資事件匯總

根據IT桔子顯示，購物中心行業投融資2022 年事件數量有波動趨勢，2023年投資事件減少，體現出資本對購物中心相關標的更加謹慎的態度。主要的融資事件如下：

注：投融資數據截至2024年3月7日，下同

戰略融資是主要融資輪次

根據企業融資輪次來看，購物中心行業盡管戰略融資事件最高，2019年是最活躍年份，但A、B輪以及天使輪/種子輪幾乎沒有，可以看出購物中心行業投融資處于成熟階段。

PE/VC是主要投資主體類型

綜合整體投資主體來看，PE/VC是主要投資主體類型，占據投融資主體的80%，其次是實業，例如京東、復星國際、寧波亞豐電器、昌鑫建設這些公司。

投資發生地為上海

根據企業投融資發生地來看，投資熱度最高的地區分別是北京和南京，均為4件，其次是廣州市，為3件，上海、杭州、合肥為2件，其他為1件及以下。從這些城市近幾年的投融資活躍度可以看出這些城市的消費潛力，零售業的發展現狀較好。

行業投融資特征分析

目前投資購物中心行業投融資相關概念主要有商業物業運作、購物中心運營管理、一站式購物中心、金融中心大樓運營、百貨零售服務商等，這些類型企業更有機會獲得資本市場的青睞。

行業投融資發展趨勢分析

從2017-2023年購物中心的投資事件、輪次以及金額來看，目前行業已經進入了成熟期，經營風險中等，主要以權益和債務融資為主，基本沒有了早期融資，融資金額基本超過4億元。未來隨著購物中心數量飽和，整體行業投融資活躍度會降低。

行業兼并重組情況

近年來兼并較為活躍的年份是2022年和2020年，金額最高的是杭州云泰被云南城投以超過10億元兼并70%股權。中國購物中心行業兼并重組事件匯總如下：

購物中心投融資及兼并重組總結

中國購物中心行業投融資特征來看，公司融資輪次盡管戰略融資較多，但處于成熟階段;投資主要目的為業務擴建、加快零售業態變革。目前行業兼并重組主要目的為產業鏈橫向兼并，大部分收購金額較高，最高超過10億元。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國購物中心行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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