行業(yè)主要上市公司：寧德時代(300750);比亞迪(002594);中創(chuàng)新航(3931.HK);國軒高科(002074);欣旺達(300207);億緯鋰能(300014);孚能科技(688567);瑞浦蘭鈞(0666.HK)

本文核心數(shù)據(jù)：中國動力鋰電池產(chǎn)量;中國動力鋰電池銷量;中國動力鋰電池裝車量;動力鋰電池裝機量占產(chǎn)量之比;中國動力鋰電池產(chǎn)能等

供給：2021年以來中國動力鋰電池產(chǎn)量快速上漲

2018-2022年，中國動力鋰電池產(chǎn)量整體呈上漲趨勢，受新能源汽車產(chǎn)銷大幅上漲帶動，2021年、2022年，中國動力鋰電池產(chǎn)量大幅上漲。2022年，我國動力鋰電池產(chǎn)量達到545.9GWh，同比上漲148.5%。2023年1-6月，我國動力電池累計產(chǎn)量293.6GWh，累計同比增長36.8%。

需求：中國動力鋰電池銷量及裝車量持續(xù)上漲

2018-2022年，中國動力鋰電池銷量整體呈上漲趨勢，受新能源汽車產(chǎn)銷大幅上漲及動力鋰電池出口增加帶動，2021年、2022年，中國動力鋰電池銷量大幅上漲。2022年，我國動力鋰電池銷量達到465.5GWh，同比上漲150.3%。2023年1-11月，我國動力電池累計銷量為554.1GWh，累計同比增長35.1%;

裝車量方面，根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟披露的信息，2018-2022年，中國動力鋰電池裝車量整體呈上漲趨勢，受新能源汽車產(chǎn)銷大幅上漲帶動，2021年、2022年，中國動力鋰電池裝車量大幅上漲。2022年，我國動力鋰電池裝車量達到294.6GWh，同比上漲90.7%。2023年1-11月，我國動力電池累計裝車量339.7GWh，累計同比增長31.4%。

供需平衡分析：中國動力鋰電池供需失衡較嚴重

2018-2022年，我國動力鋰電池銷量占產(chǎn)量的比重在90%以下，整體呈先降后增趨勢;2018-2022年，我國動力鋰電池裝機量占產(chǎn)量之比基本保持在80%以下，且整體呈下降趨勢。

2022年，我國動力鋰電池產(chǎn)量為545.9GWh，而動力鋰電池銷量為465.5GWh，裝車量僅為294.6GWh;動力鋰電池銷量占產(chǎn)量之比為85.3%，動力鋰電池裝車量占產(chǎn)量之比僅為54%。2022年，我國動力鋰電池企業(yè)出口總量為68.1GWh，即便考慮出口，我國動力鋰電池產(chǎn)量也還是超過銷量12.3GWh，超過裝車量183.2GWh。

2023年上半年，我國動力鋰電池銷量占產(chǎn)量之比為87.4%，動力鋰電池裝車量占產(chǎn)量之比下降至51.8%

整體來看，我國動力鋰電池行業(yè)供給大于需求，且供需失衡情況較為嚴重。

產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩警報已拉響 尾部企業(yè)淘汰加速

根據(jù)以上分析，可以看出我國動力鋰電池行業(yè)供需失衡狀況已經(jīng)顯現(xiàn)，而更深層次的原因則是產(chǎn)能過剩。

根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟披露的數(shù)據(jù)，近年來，我國動力鋰電池產(chǎn)能快速擴張，截至2023年6月，我國動力鋰電池產(chǎn)能已達1860GWh，根據(jù)國內(nèi)動力電池投擴產(chǎn)項目進行情況，中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟預(yù)計到2025年，我國動力鋰電池產(chǎn)能很可能超3000GWh。產(chǎn)能利用率方面，截至2023年6月，我國動力鋰電池行業(yè)產(chǎn)能利用率已降至40%左右，到2025年產(chǎn)能利用率很可能降至35%左右。

但目前業(yè)界的普遍看法是，當前的產(chǎn)能過剩問題只是階段性的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩。根據(jù)純電動乘用車電池系統(tǒng)能量密度分布情況觀察，2023年11月，我國純電動乘用車系統(tǒng)能量密度在160Wh/kg以上的車型產(chǎn)量占比僅為17.5%，而去年同期這一占比為19.6%;能量密度在140(含)-160Wh/kg的車型占比僅24.2%，而去年同期這一占比為42.1%。高能量密度電池的裝車占比不升反降，反映的正是動力鋰電池產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩，高端電池產(chǎn)能不足的現(xiàn)象。

高端、優(yōu)質(zhì)動力鋰電池供應(yīng)不足，而低端動力鋰電池供應(yīng)過剩，市場競爭加劇，以低端產(chǎn)品為主的尾部企業(yè)靠價格戰(zhàn)獲取市場空間，盈利空間持續(xù)壓縮，將會被逐步淘汰，行業(yè)最終存活下來的會是擁有更強技術(shù)實力的企業(yè)。事實上，2023年以來厚能股份、捷威動力等多家企業(yè)宣布動力鋰電池停產(chǎn)，正是行業(yè)洗牌加速的表現(xiàn)。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國動力鋰電池行業(yè)市場需求預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請注明資料來源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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