行業主要上市公司：中興通訊(000063)、聞泰科技(600745)、歌爾股份(002241)、中科創達(300496)等

本文核心觀點：整機設備、開發工具軟件、娛樂辦公為當前VR/AR重點關注領域，AR眼鏡為主要應用;隨著VR/AR技術不斷發展，多行業多場景應用加速落地。

引言：構建身臨其境與虛實融合

——VR聚焦身臨其境的沉浸體驗，AR實現對現實世界的“增強”

虛擬現實(VR)是一種可以創建和體驗虛擬世界的計算機仿真系統，增強現實(AR)技術是一種將虛擬信息與現實世界巧妙結合的技術。生成的文字、圖像、三維模型、音樂、視頻等虛擬信息模擬應用到現實世界中，兩種信息相互補充，從而實現對現實世界的“增強”。

移動互聯網的全面普及和高速發展，雖然打破了信息交互的時間瓶頸和場景瓶頸，但是在人機交互上仍存在著信息可視化和信息即時化的界限。VR/AR技術在通信帶寬不斷拓展的趨勢下，能夠有效實現對智能手機的產品更迭，打破信息化的物理界限。

——VR/AR應用場景廣泛，場景輔助向場景載體演變

最早VR/AR技術在商業場景的應用主要集中在視效改善(廣告營銷)、認知輔助(教育培訓)、信息可視化(醫療健康)等，總的來看傳統VR/AR技術的應用都是基于現有電子信息設備的技術上進行場景輔助。未來隨著AR技術在游戲場景、消費場景的全面獨立，其將作為場景主要載體打開需求增量市場。

技術路線：虛擬/增強現實(VR/AR)技術發展路徑與支撐體系

從技術路線發展來看，VR的關鍵技術(如近眼顯示、渲染處理等)已經有明確的發展路線，技術的逐步成熟將大幅提升用戶體驗。傳感技術和交互式傳感體驗的日臻成熟使得VR應用場景得到極大的豐富。AR技術在多通道交互和網路傳輸方向有較好的發展，但是在SLAM算法(同步定位與建圖)及其相關外設、光學顯示方面比VR更為復雜，技術成熟滯后一到兩年。

從技術支撐體系來看，中國虛擬/增強現實(VR/AR)創新單元主要包括虛擬現實技術與系統國家重點實驗室、虛擬現實/增強現實技術及應用國家工程實驗室等國家重點實驗室;藍弛創投、易凱資本等產業投資基金;GB/T38247-2019《信息技術 增強現實 術語》、GB/T38259-2019《信息技術 虛擬現實頭戴式顯示設備通用規范》等技術標準。

虛擬/增強現實專利技術布局：領域覆蓋廣泛，專利熱度較高

——專利技術整體申請熱度和布局廣度較高，覆蓋領域廣泛

虛擬/增強現實涉及多類技術領域，VR與AR兩者技術體系趨同，技術架構主要包含近眼顯示、感知交互、網絡傳輸、渲染處理等細分領域。整體來看，VR、AR各細分領域專利申請熱度較高，總申請量達到10萬-30+萬項級別，申請人數量均在7萬個以上;各細分領域技術跨度均在580個IPC小類左右，覆蓋超過80個以上國家和地區，說明這些技術受到全球范圍內的關注和研究。

注：1)搜索關鍵詞：VR、AR技術路線相關關鍵詞;2)搜索范圍：標題、摘要和權利說明;3)統計截至日期：2023年11月21日。下同。

——中美日韓為主要技術來源，三星、華為、索尼等專利數量較多

從專利地域分布來看，中國、美國、日本、韓國為VR、AR各細分領域主要技術來源地，說明三個國家在VR、AR領域技術創新活躍。從申請人國別來看，近眼顯示、感知交互、網絡傳輸、渲染處理專利前十申請人也為中國、美國和日韓企業。

虛擬/增強現實科技企業技術布局：多布局軟硬件，提供系統解決方案

——科技企業頻繁布局，引領B端及C端市場發展

當前，領先的互聯網巨頭以及初創科技企業頻繁布局VR/AR領域，引領B端及C端市場的發展。在C端領域，除了之前常聽的游戲、娛樂、觀影，不少終端企業開始探索打造專業領域的AR/VR產品，以尋求差異化的市場需求，如騎行AR眼鏡、辦公眼鏡等。在B端領域，AR/VR也在越來越多的領域實現應用落地，主要為教育、文旅、工業等，成為先進生產力工具，助推生產效率的提升。

注：以上排名不分先后，僅匯總行業內部分代表性科技企業。

——整機設備、開發工具軟件、教育培訓、文化旅游等為產業鏈主要環節

從“中國VR50強企業”細分領域來看，產業鏈分布多以整機設備、開發工具軟件、文化旅游應用、教育培訓應用為主，分發平臺、近眼顯示技術、工業生產應用、體育健康應用、智慧城市應用均有涉及。2019年至2023年，主營整機設備的硬件企業在“中國VR50強企業”的占比一直保持在20%以上，主營業務為開發工具軟件的企業逐漸在“中國VR50強企業”名單中嶄露頭角。我國VR產業在工業生產、文化旅游、融合媒體、教育培訓、體育健康、商貿創意、演藝娛樂、安全應急、殘障輔助、智慧城市等重點應用領域不斷實現突破。從五年間“中國VR50強企業”主要從事的應用領域來看，教育培訓、文化旅游、工業生產三大應用領域發展領先。

虛擬/增強現實技術投資重點賽道：應用場景加速落地

——硬件、數字人等行業應用融資熱度較高

按產業鏈板塊融資事件數量來看，2022年內容和行業應用是VR/AR融資并購的重點板塊，融資事件數量占比超過30%，硬件相關融資事件占據較大份額，此外VR/AR產業在內容和行業應用發力，數字人、游戲和B端教育受到資本的青睞。從融資金額行業分類來看，2022年最受青睞的還是硬件/整機板塊，占比全年融資額的30%;數字人是2022年投融資相當受歡迎的板塊，年融資金額達5.93億美元，占比17%，位列行業分類第二，這里面包含了各種虛擬化身、虛擬偶像等數字人相關企業。此外，醫療在過去幾年一直都是AR/VR行業的熱點關注方向，占比8%，位列第三;虛擬培訓作為to B領域一個重要場景，2022年融資額達2.26億美元，占比7%，在大型企業中采用率較高，包括AR/VR仿真訓練，模擬駕駛等相關方向。

——AR需求目前在娛樂和辦公領域，未來各行業應用場景具備投資潛力

綜合來看，VR/AR產業在醫療、教育、軍事、工業等領域中的應用市場吸引力較高，但目前技術暫未成熟，現階段，面向消費者的AR產品仍未大面積普及，但在智能手機操作系統開發者工具的支持下，越來越多的人開始使用AR產品，當前更多用于觀影、游戲、移動辦公等，隨著更多應用內容落地，信息獲取能力提升，學習教育、購物、生活導航等場景應用將更為豐富。

短期來看，智能交互、AR移動芯片、AR眼鏡、眼球追蹤、機器視覺、VR游戲開發、圖像渲染、顯示技術等為投資者重點關注領域，長期來看，全息投影、全景音頻引擎、眼球焦距追蹤等投資潛力較大。

虛擬/增強現實技術發展趨勢與目標

——推動技術創新和發展軟硬件、行業解決方案為“十四五”發展重點

2021年3月，《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》正式公布，其中“建設數字中國”單列篇章，在該篇章中框定了數字經濟重點產業的具體范圍。虛擬現實和增強現實列入“建設數字中國”數字經濟重點產業。

——虛擬/增強現實五大技術趨勢

虛擬現實/增強現實技術和產品經過多輪升級迭代，生態不斷完善，產業不斷成熟，特別是從2020年起，新一代現象級產品引領行業發展，消費級迎來新拐點。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國虛擬現實（VR）行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，《中國增強現實（AR）行業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告》

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