行業主要上市公司：三元生物(301206)、保齡寶(002286)、華康股份(605077)、百龍創園(605016)、晨光生物(300138)、金禾實業(002597)、萊茵生物(002166)等

本文核心數據：中國代糖產量;中國代糖需求規模;中國代糖行業競爭格局

行業概況

1、定義

“代糖”通常是指替代蔗糖、果糖、葡萄糖、麥芽糖、乳糖發揮甜味作用的甜味劑。代糖能產生甜味，但是熱量很低或是無熱量，一般被分為人工代糖、天然代糖、糖醇和其他代糖。常見的人工代糖包括甜蜜素、阿斯巴甜等;常見的天然代糖包括甜菊糖苷、羅漢果糖等;糖醇主要有赤蘚糖醇、木糖醇、山梨糖醇等，其他代表主要有阿洛酮糖等。

2、產業鏈剖析：下游主要集中于食品飲料醫藥等行業

代糖的原材料主要包括甜味植物、淀粉、蔗糖、化工原料、生產設備等。行業中游為代糖生產企業;下游應用領域主要為食品、飲料、藥品、化妝品等領域。

代糖上游原材料供應商主要包括安琪酵母、白鉆、新良、華爾泰等企業;中游代糖生產企業主要三元生物、保齡寶、華康股份、百龍創園、晨光生物、金禾實業、萊茵生物等;下游應用領域的代表性企業有農夫山泉、光明、蒙牛、元氣森林食品飲料企業，湯臣倍健保健品企業等。

行業發展歷程

糖精是中國較早工業化的代糖產品，1957年，“衛星”牌糖精鈉開始生產并逐漸發展成為老字號產品。20世紀60年代初，中國開始研究木糖醇，但直到70年代才開始規模化生產。20世紀80年代，中國開始研究阿斯巴甜的合成與應用。隨著中國代糖產品研發和深入，糖精產能逐漸過剩，90年代起國家限制產能擴張，糖精逐漸被其他代糖所取代。90年代起，中國木糖醇、阿斯巴甜等產品的產能增長較快。21世紀初，三氯蔗糖自主研發能力提升，產能開始增長。近年來，赤蘚糖醇、阿洛酮糖等新產品逐漸進入人們視野，中國的代糖產品逐漸豐富。隨著健康理念逐漸深入人心，代糖行業迎來了快速發展期。

行業政策背景：國家健康規劃推動代糖行業發展

近年來，國家頒布多項健康規劃，控制添加糖攝入量，推動全民參與減糖行動，為代糖行業發展提供了基礎。國家政策還倡導生產經營者用安全標準允許的天然甜味物質和甜味劑取代蔗糖，推動了代糖需求的增長。中國代糖行業重點政策匯總解讀如下：

行業發展現狀

1、代糖產量：產量逐漸增長

2015年以來，中國代糖產量持續增長。2015-2017年中國代糖產量在17萬噸以下，增速較慢。2018年以來產量增長加速，2019年突破20萬噸。初步測算，2022年中國代糖產量突破27萬噸。

注：1、2015-2019年為弗若斯特沙利文數據，2020-2022年根據歷史數據測算獲得。2、上述代糖產品主要為阿斯巴甜、安賽蜜、三氯蔗糖、赤蘚糖醇等產品。

2、市場規模：保持增長

無糖飲料和無糖烘焙是代糖產品使用較多的領域。參考氣森林無糖飲料代糖價值占比在7.2%左右以及21cake無糖烘焙代糖價值占比為0.82%左右，結合《2021年中國連鎖餐飲行業報告》中烘焙市場規模數據、《2021中國無糖飲料市場趨勢洞察報告》中無糖飲料等數據測算中國代糖市場規模。2017-2022年中國無糖飲料和無糖烘焙用代糖市場規模保持增長，2022年達到16億元。

注：上述市場規模僅考慮無糖飲料和無糖烘焙的需求。

行業競爭狀況分析：華康股份營收排名第一

2022年，中國代糖行業上市公司中，華康股份代糖產品營收規模超過16億元，排名第一。保齡寶、萊茵生物和三元生物代糖產品營收均超過5億元，位列第2-4位。

行業發展前景及趨勢預測

1、行業發展潛力大，天然代糖需求增加，阿洛酮糖發展迅速

從行業發展潛力看，隨著中國居民健康意識提升，國家控糖政策的實施，居民對無糖食品的需求增長，未來代糖行業仍有較大的發展潛力。

從細分品類發展看，隨著消費者對于代糖需求的增加，代糖產品的安全性越來越受重視。2023年7月，代糖之一阿斯巴甜被WTO列為可能致癌物，引起了消費者熱議。人工代糖的安全性受到懷疑，天然代糖的需求或將增長。同時，阿洛酮糖等功能性代糖產品逐漸進入規模化生產階段，行業發展增速較快。根據FMI預測，到2030年，中國阿洛酮糖市場規模將超1億美元。

2、代糖市場規模將超過30億元

中國無糖飲料和無糖烘焙行業正處于快速發展期，兩個產業的主要添加劑代糖市場規模也將隨之增長。預期到2028年中國無糖飲料和無糖烘焙用代糖市場規模將超過33億元。

注：上述僅包含無糖飲料和無糖烘焙用代糖市場規模。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國制糖行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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