行業主要上市公司：主要有華峰化學（002064.SZ）、萬華化學（600309.SH）、高盟新材（300200.SZ）、泰和新材（002254.SZ）、東方材料（603110.SH）、美思德（603041.SH）、匯得科技（603192.SH）等

本文核心數據：全球聚氨酯供給規模、全球聚氨酯需求規模、全球聚氨酯市場規模

全球聚氨酯原材料產能部分停車，彈性體產量破300萬噸

從聚氨酯上游原材料的供給水平來看，2018-2020年，TDI的產能逐年遞增，2020年為357.8萬噸/年，同比增長10.3%。2021年未有項目投產，產能為357.8萬噸/年。2022年，全球TDI產能下降至329.3萬噸/年。主要系部分廠商產能處于停車狀態。

2022年上海科思創停車，為期約一周，涉及產能31萬噸；萬華煙臺裝置10月例行檢修，涉及產能30萬噸；煙臺巨力、甘肅銀光裝置處于長期停車狀態；福建萬華10萬噸裝置9月7日停車檢修45天。2022年全球TDI檢修裝置或面臨檢修裝置產能達180多萬噸，全球近一半的裝置處于停產狀態，全球TDI面臨供給緊張格局。

2021年全球MDI總產能約1024萬噸，新增產能均來自萬華化學，萬華化學全球產能市占率已達25.9%。除2020年受疫情影響外，近幾年國內MDI產量均保持高速增長。2022年，萬華化學福建40萬噸MDI項目投產，萬華化學MDI整體產能達到305萬噸，占全球總產能接近30%。

目前，聚氨酯泡沫是聚氨酯主要品種，廣泛應用于建筑建材、家居、汽車等領域。硬質泡沫多為閉孔結構，具有絕熱效果好、重量輕、比強度大、施工方便等優良特性，同時還具有隔音、防震、電絕緣、耐熱、耐寒、耐溶劑等特點；CASE體系中，隨著近幾年涂料、膠粘劑以及彈性體的需求逐漸增加，整體CASE體系的下游需求也正逐漸擴大。

從具體產品來看，2016-2021年，全球聚氨酯彈性體產量逐年遞增，2021年達到353.9萬噸，同比增長8.6%。2022年全球聚氨酯彈性體產量約為380.4萬噸。

全球聚氨酯銷量超2400萬噸

近些年，全球聚氨酯增長速度有所放緩，但亞洲及中東地區的聚氨酯原料市場表現活躍，進而帶動全球聚氨酯市場的發展。2021年，全球聚氨酯銷量為24.72百萬噸，同比增長3.5%。初步測算，2022年，全球聚氨酯銷量約為25.18百萬噸。

全球聚氨酯市場規模超600億美元

依據國際權威機構Statista公布數據，2015-2019年，全球聚氨酯市場規模逐年遞增，2019年達到607.2億美元，首次突破600億美元大關。2020年，受新冠疫情影響，聚氨酯市場規模有所下降，但仍處于較高水平，為598.7億美元。2021年全球聚氨酯市場規模上升5.3%，為630.4億美元。初步測算，2022年全球聚氨酯市場規模約為665.3億美元。

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