行業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的上市公司主要有萬科A(000002)、中國海外發(fā)展(00688)、華潤置地(01109)、保利發(fā)展(600048)、龍湖集團(00960)、碧桂園(02007)、金地集團(600383)、綠地控股(600606)等

本文核心數(shù)據(jù)：操盤金額、操盤面積、毛利率、凈資產(chǎn)收益率、營收增長率、凈利增長率

——腰部企業(yè)操盤金額在400-800億

根據(jù)克爾瑞統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年前5月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售排行榜中，TOP20房企操盤金額在287.9億元以上，前5月操盤規(guī)模在400-800億元之間的，屬于中國房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)腰部企業(yè)。

注：2022年度數(shù)據(jù)統(tǒng)計截至2022年5月。

——腰部企業(yè)偏好布局華東及華南區(qū)域

從腰部企業(yè)銷售區(qū)域布局來看，多數(shù)企業(yè)偏好布局華東、華南區(qū)域。金地集團華東區(qū)域銷售占比36.55%、華南占比19.49%;綠地控股華東占比39.56%、華南占比24.47%;濱江集團業(yè)務(wù)主要集中在浙江省;新城控股華東區(qū)域銷售占比47.99%。

——企業(yè)毛利水平整體較為平穩(wěn)

從2020-2022年腰部企業(yè)銷售毛利率來看，腰部企業(yè)毛利率整體較為平穩(wěn)。2022年第一季度，金地集團毛利水平達到19.72%，在腰部企業(yè)最高;而綠地控股毛利率為12.74%，毛利率水平較低。

注：此處建發(fā)股份僅統(tǒng)計其房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)指標(biāo)，一季報未披露該項數(shù)據(jù)。

——多數(shù)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下滑

從2020-2022年腰部企業(yè)凈資產(chǎn)收益率來看，腰部企業(yè)凈資產(chǎn)收益率變動態(tài)勢不一。2022年第一季度，除了旭輝集團外，其余企業(yè)凈資產(chǎn)收益率水平呈現(xiàn)下滑趨勢。

——企業(yè)營收成長性相對較好

從2020-2022年腰部企業(yè)營業(yè)收入增速來看，企業(yè)變動態(tài)勢不一，但營收增速彈性相比頭部企業(yè)更大。2022年第一季度，金地、旭輝、建發(fā)、新城營收增速均為正值，其中金地營收增長83.78%，旭輝增長50.19%;而濱江集團、綠地控股營收增速均為負值。

——企業(yè)盈利成長性仍需改善

從2020-2022年腰部企業(yè)凈利潤增速來看，2022年以來多數(shù)企業(yè)凈利潤增速遠不及營收增速。2022年第一季度，建發(fā)、金地、旭輝凈利潤均實現(xiàn)正向增長，其中建發(fā)房產(chǎn)同比增長29.84%，金地同比增長10.82%;新城、綠地、濱江均為負增長。

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