行業主要上市公司：目前國內鋼鐵行業的上市公司主要有寶鋼股份(600019)、河鋼股份(000709)、沙鋼股份(002075)、鞍鋼股份(000898)、安陽鋼鐵(600569)、山東鋼鐵(600022)、華菱鋼鐵(000932)、馬鋼股份(600808)、本鋼板材(000761)、包鋼股份(600010)等。

本文核心內容：鋼鐵行業產業鏈、鋼鐵行業主要政策規劃、鋼鐵行業競爭格局、鋼鐵行業發展前景及趨勢。

行業概況

1、定義

鋼鐵行業，即黑色金屬冶煉及壓延加工業，是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業生產活動為主的工業行業，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物采選業、煉鐵業、煉鋼業、鋼加工業、鐵合金冶煉業、鋼絲及其制品業等細分行業，是國家重要的原材料工業之一。此外，由于鋼鐵生產還涉及非金屬礦物采選和制品等其他一些工業門類，如焦化、耐火材料、炭素制品等，因此通常將這些工業門類也納入鋼鐵工業范圍中。

2、產業鏈剖析

鋼鐵行業按產業鏈來看。鋼鐵行業的上游分為原材料和其他相關，其中原材料占鋼鐵行業成本的七八成，主要為鐵礦石采選及燃料制備，其中鐵礦石占到了鋼鐵(普鋼)成本的40-55%(隨礦價成本波動而有變化)。由于鐵礦石占據鋼鐵行業的主要成本，因而鋼鐵行業的經營受上游價格變動的影響較大。目前這一領域領先的企業有在原材料供應領域，我國鐵礦石供應主要來自進口，代表供應商有巴西淡水河谷、澳大利亞必和必拓、英國力拓集團、澳大利亞FMG、英美資源集團等。

在燃料供應領域，我國鋼鐵制造所需煤粉及焦炭國內供應充足，其中煤粉供應代表企業有中國神華、中煤能源、山煤國際、陽泉煤業、兗州煤業、冀中能源等;焦炭供應代表企業有山西焦化、美錦能源、安泰集團、開灤股份、西山煤電、陜西黑貓、寶泰隆等。

鋼鐵行業產業鏈中游主要是粗鋼制造以及各類鋼材產品的生產制造，目前，我國鋼材產品主要包括螺紋鋼、線材、冷軋/熱軋板卷、涂鍍層、中厚板等。

隨著鋼鐵產業發展走向成熟和飽和，由于新進入者的減少加上行業內部的兼并重組，行業集中度會迅速提高。隨著兼并重組的重新推進，我國鋼鐵工業的產業集中度將顯著提高，對企業和產業競爭力的提升作用更加明顯。目前，我國鋼鐵制造領域代表企業有中國武寶、河鋼集團、首鋼集團、鞍鋼集團、本鋼集團、沙鋼集團等。

鋼鐵行業的下游為鋼鐵應用領域。鋼鐵工業發展水平如何，歷來是一個國家綜合國力的重要標志。我國鋼鐵產品廣泛應用于基礎設施建設、房屋建設、機械行業、汽車行業、家電行業以及造船行業。在我國種類繁多的鋼材產品中，建筑鋼材的產量占據著半壁江山。鋼鐵行業具體產業鏈布局如下圖：

行業發展歷程：行業處在突飛猛進階段

自建國以來，我國鋼鐵行業共經歷了五個成長階段。1949-1957年為我國鋼鐵工業的逐步恢復階段。新中國成立后，國家對已有的鋼鐵企業進行接管。1953年至1957年，鋼鐵工業大規模投資建設，改擴建武鋼、鞍鋼和本鋼的等8個重點鋼鐵項目;1958—1965年為我國鋼鐵工業的迅速發展階段，至1965年，我國鋼鐵工業不論在鋼產量還是鋼品種上都達到了歷史最好水平;1966-1991年，在改革開放前期我國鋼鐵工業也經歷了較快的發展，至1991年，我國鋼鐵工業的出口金額增長到13.87億美元，比1977年的增長了11.2倍;鐵礦石進口量增加到1903萬噸，比1977年增長6.3倍。1992—2009年我國鋼鐵行業發展加速，產業結構調整開始布局。1996年我國鋼產量突破1億噸，占世界鋼產量的13.5%，成為世界第一大鋼鐵生產國;2008年，我國頒布了《鋼鐵產業調整和振興規劃》，決定以控制總量、淘汰落后、企業重組、技術改造、優化布局為重點，著力推動鋼鐵產業結構調整和優化升級;2010年-至今我國鋼鐵工業去產能效果顯著，“十二五”期間，鋼鐵工業共淘汰煉鐵產能9089萬噸、煉鋼產能9486萬噸;“十三五”期間，鋼鐵工業累計壓減粗鋼產能1.5億噸以上;“十四五”期間，我國鋼鐵工業仍進一步優化原料、能源和工藝結構，節能減排，推進低碳發展。建國以來我國鋼鐵行業發展歷程如下：

行業政策背景：政策加持，鼓勵行業轉型升級

鋼鐵工業是國民經濟的重要基礎產業，是建設現代化強國的重要支撐，是實現綠色低碳發展的重要領域。為推動鋼鐵行業綠色低碳發展，近年來有關部門制定并持續完善鋼鐵行業法律及行政法規，進一步規范了鋼鐵企業的生產經營行為。總體上看，我國鋼鐵行業相關法律及行政法規數量較多且正在不斷完善。2020年以來鋼鐵行業相關法律法規匯總如下：

行業發展現狀

1、銷售利潤率明顯改善，行業效益創歷史最高

受國民經濟整體向好、全球大宗商品價格上漲等因素影響，2021年鋼鐵行業效益呈前高后低走勢，鋼鐵行業效益創歷史最高。全年重點大中型鋼鐵企業累計營業收入6.93萬億元，同比增長32.7%;累計利潤總額3524億元，同比增長59.7%，創歷史新高;銷售利潤率達到5.08%，較2020年提高0.85個百分點。

2、生鐵產量分析

2011-2021年，我國生鐵的產量呈波動遞增趨勢;2020年，中國生鐵產量88752萬噸，達到近年來的峰值;2021年，中國生鐵產量86857萬噸，同比下降同比下降4.3%。2022年1-2月受供暖季錯峰生產疊加疫情反復等因素影響，全國生鐵產量延續下降趨勢。2022年1-3月全國生鐵產量為20091萬噸，同比下降11.0%。

3、粗鋼產量分析

我國是鋼鐵生產和消費大國，粗鋼產量連續十幾年居世界第一。國家統計局數據顯示，2011-2021年，我國粗鋼產量呈波動遞增趨勢，2015年，國內粗鋼產量80382.5萬噸，較2014年減少近2千萬噸，此后便持續保持增長，直至2020年增長至106476.7萬噸。自2020年底開始，國內圍繞雙碳和綠色制造等目標，多部門要求堅決壓減粗鋼產量，在鋼鐵行業產能置換和信息預警等方面都作了新的部署，致使2021年全國粗鋼產量有所下降;2021年全年，我國粗鋼產量103524.3萬噸，同比下降2.8%，這是我國粗鋼產量近6年以來首次實現同比減少。

2022年1-3月份，全國粗鋼產量24337.6萬噸，同比下降10.5%，2021年同期為增長15.6%。

4、鋼材產量分析

國家統計局數據顯示，2011-2021年，我國鋼材產量呈波動遞增趨勢。2021年我國鋼材產量133666.8萬噸，達到近年來的峰值，同比增長0.6%，增速有較大幅度回落。2022年1-3月，我國鋼材產量31192.6萬噸，同比下降5.9%。

5、鋼鐵工業產能過剩壓力仍然存在

我國作為發展中國家，對鋼鐵的需求十分旺盛，鋼鐵行業自然成為政府大力扶植的對象，這導致了我國鋼鐵產能急速增加，使得國內鋼鐵行業陷入了即使供給遠大過于需求，但鋼鐵產量仍持續增長的困境之中。2016年以來，按照黨中央、國務院關于深化鋼鐵行業供給側結構性改革的決策部署，各有關方面持續推進鋼鐵行業去產能，行業運行和結構調整呈現良好態勢，取得了明顯成效。以粗鋼為例，我國粗鋼產能利用率已從2011年的74.8%提升至2020年的98.1%，產能利用率得到顯著提升。

但目前行業內一些深層次矛盾尚未根本解決，且隨著鋼鐵行業效益好轉，一些地方和企業存在盲目建設鋼鐵項目的沖動，鞏固去產能成果面臨新挑戰，“十四五”時期，我國鋼鐵工業仍然存在產能過剩的壓力。

注：截至2022年5月7日，國家統計局尚未公布2021年粗鋼生產能力情況。

6、鋼鐵工業產業集中度不高，低于美日韓等國

鋼鐵行業的產業集中度不高也是中國鋼鐵行業發展中遇到的一個重要問題。中國鋼鐵工業協會數據顯示，我國前10家鋼鐵企業粗鋼產量占全國比重由2016年的35.9%提升到2021年的41.5%，但整體仍處于較低水平，低于美國、日本、韓國等國。

行業競爭格局

1、區域競爭：河北省是我國第一鋼鐵大省

從各省份粗鋼產量看，我國粗鋼產量主要集中在河北、江蘇、山東、遼寧個山西等地;2021年河北省粗鋼產量22496.45萬噸，約占全國總量的五分之一左右，同比下降9.93%，總量接近第二名江蘇的近兩倍，是我國第一鋼鐵大省。進入前十的省份還包括江蘇、山東、遼寧、山西、廣西、湖北、安徽、河南和廣東。但是可以看到，這些省份的粗鋼產量梯級分布較明顯，如排名第十的廣東省粗鋼產量為3178.33萬噸，與河北省的粗鋼產量相差19318.12萬噸。

2、企業競爭：參與者眾多，行業集中度呈上升趨勢

目前，我國鋼鐵行業競爭狀況呈現以下2個特征：(1)由于我國鋼鐵企業數量眾多，產能過剩，行業內企業競爭激烈。鋼鐵行業通過一系列整合后，集中度有所上升。(2)民營鋼鐵企業以及中小型鋼鐵企業成為被收購對象，行業集中度趨于上升。目前行業中主要參與者包括中國寶武、河鋼集團、沙鋼集團、鞍鋼集團、建龍集團、首鋼集團等。

(1)*代表首鋼股份取向電工鋼及無取向電工鋼合計產量，其余子、孫公司產量均默認為粗鋼產量;

(2)截至2022年5月9日，沙鋼集團尚未公布2021年粗鋼產量數據;鞍鋼集團及首鋼集團有限公司均未公布2021年粗鋼產量及營業收入情況。

注：截至2022年5月9日，除湖南鋼鐵集團有限公司外，其余鋼鐵集團均未更新2021年粗鋼產量。

“十四五”期間中國鋼鐵行業發展前景及趨勢預測

1、“十四五”鋼鐵行業發展趨勢：持續推進綠色低碳高質量發展，優化產業布局結構

綜合鋼鐵行業節能減排重點規劃：“十四五”期間，我國將持續推進鋼鐵行業的綠色低碳高質量發展，降低能耗，利好節能減排技術在鋼鐵行業內的實施和應用;嚴控新增鋼鐵產能，利好碳排放控制、污染物排放控制相關企業以及超低排放改造企業;優化產業布局結構，完善市場化機制，利好綠色環保工藝企業和碳排放權交易;提升短流程煉鋼比例，推廣節能減排技術，利好電爐短流程煉鋼，高效精餾系統等技術的實施推廣。

2、中國鋼鐵行業發展前景預測

根據“十四五”規劃，“十四五”期間，我國要完成5.3億噸鋼鐵產能超低排放改造。“十四五”期間鋼鐵行業將迎來高質量發展階段，行業將加速壓減環保績效水平差、耗能高、工藝裝備水平相對落后企業的粗鋼產量，淘汰落后粗鋼產能。據冶金工業規劃研究院發布的《2022年我國鋼鐵需求預測成果》數據預測，2022年我國粗鋼產量為10.17億噸，同比下降2.2%。前瞻根據近年來我國鋼鐵行業發展現狀和發展趨勢預計2022-2027年，我國粗鋼產量將穩定在10萬噸左右的水平;其中，2022-2025年我國粗鋼產量將呈逐年遞減趨勢;2026-2027年，隨著我國鋼鐵產能超低排放改造完成，落后產能基本被淘汰，我國粗鋼產量或在現有基礎上有所回升。預計至2027年，我國粗鋼產量可達到10.6億噸。

注：2022年數據為冶金工業規劃研究院預測數據，2023-2027年數據為前瞻預測數據。

同時，隨著行業去產能成果和綠色可持續發展持續推進，預計2022-2027年我國粗鋼產能利用率將穩定在98-99%左右的水平;預計至2027年末，我國粗鋼產能利用率可達到99.2%。

以上數據參考前瞻產業研究院《中國鋼鐵行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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