石油化工產業主要上市公司：中國石化(600028)、中國石油(601857)、東華能源(002221)、華錦股份(000059)、恒逸石化(000703)、榮盛石化(002493)、上海石化(600688)、華魯恒生(600426)、康普頓(603798)、衛星石化(002648)等。

本文核心數據：全球石油出口數據，俄羅斯能源出口數據，歐盟能源消耗數據，歐洲化工產業園區分布情況，中國化工品價格數據

1、俄羅斯是世界能源出口大國

2020年，全球石油出口總收入6618億美元，同比下降34.5%。石油是僅次于集成電路的全球第二大出口商品。據World`s Top Exports發布數據，俄羅斯是世界上最大的石油出口國之一，出口量位列全球第二。

俄羅斯還是世界第二大的干天然氣國家，世界第三大石化、油氣等能源產出國。截止2021年底，俄羅斯原油出口占全球原油出口供應的12.1%左右，原油產量超過1000萬桶/天，每年生產超過22.5萬億Tcf的干天然氣。

2、歐洲、中國對俄羅斯能源的依賴

根據歐盟能源總局的數據，目前歐盟能源消耗來源中，石油占比達到32%，目前，烏俄沖突的升級帶來的能源危機已經蔓延至了歐洲等海外國家和地區，歐洲石油嚴重依賴于俄羅斯，導致歐洲對石油供應中斷的擔憂大大加劇。

與歐洲近況類似，2021年中國原油進口量為5.13億噸，原油對外依存度為72%左右，從俄羅斯進口石油，占中國全年進口量的15.5%，僅次于沙特阿拉伯。由此也可以看出俄羅斯石油對于中國的重要程度。

3、對俄制裁導致材料價格飛漲

——沖突引發多方對俄制裁

俄烏沖突造成的局勢緊張，對俄羅斯的石油供給造成嚴峻的考驗，也會影響全球整體的供應量。更為嚴峻的是，美國、英國、歐盟、加拿大、日本、澳大利亞等國家先后宣布對俄羅斯實施制裁。供需失衡態勢愈發嚴重，價格上漲也成了必然結局。

——供應危機導致歐洲能源價格飛漲

以天然氣為例分析能源供應危機對歐洲能源價格的影響。2021年歐洲進口的天然氣能量約為609213.7萬兆瓦時，結合TTF的天然氣期貨結算價格計算可得，如果歐洲維持當前的天然氣進口量，歐洲能源危機導致的價格上漲會使歐洲每年天然氣進口成本增加約7000億歐元。

——價值鏈傳導下中國化工品價格飛漲

而作為化工產業鏈的源頭端產品，石油、天然氣的“貨緊價揚”無疑對化工產業鏈造成了沖擊。首當其沖受影響的是煉化一體化項目，因其主要生產的是下游化工品，所以對下游市場也會造成嚴重的連鎖反應。其次受到打擊的是石油、煤炭、天然氣產業鏈上的化工品，也就是苯丙類、烯烴類的產品等。

這也解釋了為何近期近百種化工品火速加入漲價隊列中，不到一個季度噸價就上漲了成千上萬元的情況。另外石油、天然氣產業鏈上，有機硅、甲苯、混二甲苯、苯乙烯等多種化工品價格呈上漲趨勢。其中甲苯上漲近3000元/噸，漲幅超過50%，混二甲苯漲幅超過40%，有機硅、正丁醇等漲幅超過20%。

4、俄烏沖突導致世界化工陷入危機

歐洲、中國是世界化工產業兩個最重要的生產基地，供應危機導致能源價格飛升，化工品原材料價格居高不下，令兩個地區化工產業陷入危機。

——對歐洲化工產業影響

根據歐盟能源局發布信息，歐盟27國在化工品生產耗能方面，石油、天然氣的用量占比分別為44.8%，35.6%，由此推至歐洲化工品對俄羅斯能源依賴程度強。

匯總主要的化工園區分布情況，歐洲化工園區主要集中在德國、荷蘭和比利時這三個國家，德國化工園區分布最為密集，對俄羅斯能源依賴程度相應也是最高的，約為40%。

從歐洲代表園區不難看出，巴斯夫、拜耳、漢高、帝斯曼、科思創都是行業中的龍頭企業，且產品普遍屬于不可替代性高、技術壁壘高的產品，一旦遭遇能源緊張，這些企業的不可抗力、停工停產也會對整個化工市場造成影響。在逐級傳導下，將導致下游的工業、制造業面臨嚴重虧損，甚至迫使部分工業巨頭減產、停產。

——對中國化工產業的影響

據公開數據，在當前130多種關鍵基礎化工材料中，中國32%的品種仍為空白，52%的品種仍依賴進口，少了重要原料意味著化工企業在原料荒的情況下無法進行正常生產。即是說，外資化工龍頭們的集體“斷貨”影響的不止是他們的下游客戶，更是整條化工產業鏈乃至衍生產業鏈的企業運作。另外在物流運輸方面，由于疫情以及地緣政治眾多地區開始關閉港口，運費在一夜之間暴漲5倍，外貿企業以及采購高端原材料的企業遭受巨大打擊。

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