行業主要企業：華峰超纖(300180)、雙象股份(002395)、匯得科技(603192)、ST亞星(600319)、世龍實業(002748)、江蘇索普(600746)同大股份(300321)、美瑞新材(300848)、華利集團(300979)、裕元集團(00551.HK)、申洲國際(02313.HK)、安踏(02020.HK)、李寧(02331.HK)、特步(01368.HK)、361度(01361.HK)、中國動向(03818.HK)、森馬服飾(002563)、探路者(300005)、奧康國際(603001)、ST貴人(603555)、ST起步(603557)、滔博(06110.HK)、寶勝國際(03813.HK)

本文核心數據：安踏和李寧的運動鞋業務布局歷程、運動鞋業務布局及運營現狀、運動鞋業務業績對比

1、安踏VS李寧：運動鞋業務布局歷程

隨著人們運動健身習慣的養成和國家體育產業、體育事業的不斷發展，運動鞋等運動裝備在人們生活中的出場率越來越高;在這個過程中，國產運動品牌借著市場規模快速擴大的東風一路高歌猛進，其中運動鞋領域的龍頭企業當屬安踏和李寧，這兩家同在20世紀90年代成立的國產運動產品公司經過二十多年的發展，不斷擴張業務領域、研究產品技術，最終發展成為了當今中國運動鞋行業內當之無愧的龍頭企業。安踏和李寧的運動鞋業務布局歷程如下：

2、運動鞋業務布局及運營現狀：安踏略勝一籌

——運動鞋產品覆蓋范圍：李寧覆蓋范圍更廣，款式更多

從運動鞋種類上來看，安踏和李寧的業務覆蓋范圍都比較廣，其中李寧的運動鞋產品涵蓋了跑步鞋、籃球鞋、休閑鞋、足球鞋、訓練鞋、羽毛球鞋、戶外鞋七大類，而安踏則缺少專業的羽毛球鞋產品。值得一提的是，兩個品牌目前主攻的業務方向都是籃球鞋、跑步鞋以及休閑鞋，對其他品類，特別是足球鞋投入較少。

從在售球鞋款式來看，李寧在籃球鞋和休閑鞋領域具有較大優勢，款式數量分別為42和110，接近安踏的兩倍;而在跑步鞋領域，安踏則具有一定的優勢，目前共有在售跑步鞋57款，比李寧多出23款。

——銷售渠道布局：安踏門店數量更多，線上銷售占比更高

從門店數量來看，截至2021年6月底，安踏品牌(包括安踏KIDS)在全國共有9922家門店，而李寧門店數量僅為6745家;另外，安踏線上銷售收入的占比達到了34.1%，而李寧線上銷售收入的相對較低，為29.1%。總體來看，安踏的銷售渠道比李寧更廣。

3、運動鞋專利對比：安踏在專利數量上處于絕對領先地位

從專利角度來看，安踏運動鞋領域的專利數量達到了590項，約為李寧專利數量的3.5倍，其中價值10000美元以上的專利數量為30項，與李寧高價值專利數量差別不大。說明安踏雖然專利絕對數量較多，但總體質量仍有待提升。

4、運動鞋業務業績對比：安踏規模領先、毛利率也更高

從運動鞋業務的經營情況來看，2018-2021年，安踏的運動鞋業務收入均領先于李寧，2021上半年，安踏運動鞋業務實現收入88.34億元，李寧的運動鞋業務實現收入45.94億元。

從運動鞋業務的毛利率來看，2018-2021年，安踏的運動鞋業務毛利率持續上升，2021年上半年達到了58.6%;李寧公司雖未公布其鞋類產品的毛利率，但其整體毛利率一直低于安踏，2021年上半年李寧整體毛利率為55.9%;從各運動品牌年報數據來看，運動服飾的毛利率普遍要高于鞋類的毛利率，因此可以判斷李寧的鞋類產品毛利率是低于安踏的。

5、前瞻觀點：安踏為中國“運動鞋王”

在運動鞋行業中，鞋款數量并不是決定公司競爭力的唯一因素，基于扎實的球鞋技術打造爆款球鞋、建立廣泛的銷售渠道，運動鞋產品才能有更好的市場。基于前文分析結果，前瞻認為，安踏因在銷售渠道、專利數量、銷售收入等方面占有優勢，目前是我國運動鞋企業中的“龍頭”。

以上數據參考前瞻產業研究院《中國運動鞋行業產銷需求與投資預測分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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