制藥設備中游主要上市公司：目前國內制藥設備產業的上市公司主要有新華醫療(600587.SH)、東富龍(300171.SZ)、華升股份(600156.SH)、楚天科技(300358.SZ)、泰林生物(300813.SZ)、迦南科技(300412.SZ)等。

本文核心數據：制藥設備經營業績，制藥設備產銷量，研發投入

1、東富龍VS楚天科技：制藥設備業務布局歷程

制藥設備是藥企廠商最為基礎的設施之一。當前我國制藥設備上市企業眾多。目前，中國制藥設備行業的龍頭企業分別是東富龍、楚天科技，兩家企業在制藥設備業務上的布局歷程如下：

2、制藥設備業務布局及運營現狀：楚天科技欲成行業新龍頭

——制藥設備業務收入及市場份額：楚天科技快速趕超東富龍

從制藥設備營收來看，2020年，楚天科技制藥設備領域營收上二次超越東富龍。2021年上半年持續高于東富龍制藥設備業務收入;然而，在制藥設備市場占有率方面，數據顯示，2020年，東富龍的市場占有率為13.65%，高于楚天科技的的市占率。

——制藥設備產品：楚天科技制藥設備品種、規模更占優勢

從制藥設備產銷量來看，2018-2020年，楚天科技的產銷及庫存量均大于東富龍。2020年，東富龍的制藥設備產量為936臺，楚天科技的制藥設備產量為3098臺，超出東富龍產量的3倍。銷量方面也類似，2020年東富龍制藥設備銷量1030臺，而楚天科技銷售量高達3113臺。

­­從制藥設備產品類型來看，楚天科技公司制藥設備品種也更為豐富。

當前，楚天科技產品主要分為凍干制劑生產整體解決方案、后包裝線、固體制劑設備、制藥用水裝備及工程系統集成裝備、西林瓶洗烘灌封聯動線、凍干系列等多個系列，其2公司凍干制劑生產整體解決方案占營業收入比重最高，2020年，占比為18%，收入達到6.43億元;其次是后包裝線，營收占比達16.7%。

東富龍公司產品主要分為注射劑單機及系統、凈化設備與工程、醫療裝備及耗材、原料藥單機及系統、生物工程單機及系統、食品工程設備、檢查包裝單機及系統等。2020年，公司注射劑單機及系統占營業收入比重最高，占比為45.1%，收入額達到12.22億元。

——制藥設備技術及研發對比：楚天科技更重研發

從制藥設備技術研發投入來看，2020年，楚天科技更重視研發。數據顯示，2020年，楚天科技研發投入2.88億元，占營收8.05%，東富龍研發投入1.56億元，占公司總營收的5.77%。

3、制藥設備業務業績對比：楚天科技營收規模領先，毛利率增長更快

從制藥設備業務的經營情況來看，2018-2019年，東富龍的營業業務收入均領先于楚天科技，2020年，東富龍制藥設備業務實現收入27.03億元，楚天科技的制藥設備業務實現收入35.76億元。

4、前瞻觀點：楚天科技為中國“新制藥設備之王”

在制藥設備行業中，制藥設備機產品的多樣性、產銷量和技術水平等直接決定未來的市場份額，而制藥設備業績能反應公司的經營概況。基于前文分析結果，前瞻認為，楚天科技因在制藥設備在制藥設備產銷規模、業務收入、研發投入等情況方面占有優勢，目前是我國制藥設備企業中的新“龍頭”。

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