導(dǎo)讀：從數(shù)據(jù)上來(lái)看，2021年上半年中國(guó)實(shí)現(xiàn)汽車銷量1256.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)24.2%，為近十年的最高水平，其中新能源汽車銷量為121.50萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)200.6%，這是自2014-2015年間由于高額補(bǔ)貼而導(dǎo)致整體行業(yè)迅猛發(fā)展之后迎來(lái)的新一輪快速增長(zhǎng)。總體來(lái)看，新能源汽車行業(yè)已經(jīng)逐漸體現(xiàn)其行業(yè)優(yōu)勢(shì)，正在向著萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)快速前行。

一、汽車行業(yè)迎來(lái)觸底反彈

汽車行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)，與國(guó)內(nèi)或者國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)相關(guān)性較強(qiáng)，其核心特征就是產(chǎn)品價(jià)格呈周期性波動(dòng)的，而對(duì)于汽車行業(yè)來(lái)看，即為汽車這樣的耐用品會(huì)受到使用年限、消費(fèi)升級(jí)、需求關(guān)系等多方面的影響。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，以日本和美國(guó)為例，當(dāng)汽車市場(chǎng)進(jìn)入普及后期，汽車銷售的周期性顯著提高，而汽車作為最大的可選消費(fèi)品，受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響很大，在經(jīng)濟(jì)降速時(shí)可以作為領(lǐng)先指標(biāo)，2018年汽車銷售下滑，不僅僅是行業(yè)本身的問(wèn)題，也是對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的提前反映。

圖1：美國(guó)汽車行業(yè)的周期性波動(dòng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：IHS Markit，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

圖2：日本汽車行業(yè)的周期性波動(dòng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：IHS Markit，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

反觀我國(guó)汽車行業(yè)的發(fā)展，隨著我國(guó)汽車銷量逐漸趨于飽和，在2011-2020年間呈現(xiàn)出了明顯的增速波動(dòng)變化。從增速來(lái)看，2019年為增速的最低谷時(shí)期，2020年由于疫情原因致使整體行業(yè)回暖速度減慢，導(dǎo)致2020年整體行業(yè)增速仍為負(fù)增長(zhǎng)。2021年隨著疫情逐步得到控制，汽車行業(yè)迎來(lái)了觸底反彈，2021年上半年中國(guó)實(shí)現(xiàn)汽車銷量1256.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)24.2%，為近十年的最高水平。

圖3：我國(guó)汽車行業(yè)呈現(xiàn)明顯的周期性變化

數(shù)據(jù)來(lái)源：中汽協(xié)，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

二、新能源汽車構(gòu)成核心驅(qū)動(dòng)力

在2021年汽車行業(yè)整體快速發(fā)展的背景下，新能源汽車作為汽車行業(yè)的新生力量，在市場(chǎng)上體現(xiàn)著其迅猛的增長(zhǎng)勢(shì)頭，2021年上半年，我國(guó)新能源汽車的銷量為121.50萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)200.6%，這是自2014-2015年間由于高額補(bǔ)貼而導(dǎo)致整體行業(yè)迅猛發(fā)展之后迎來(lái)的新一輪快速增長(zhǎng)。相比于2014-2015年的粗放式增長(zhǎng)，2021年上半年的快速背景增長(zhǎng)少了政府的高額補(bǔ)貼，屬于純市場(chǎng)化的迅速增長(zhǎng)，說(shuō)明了在2020年結(jié)束后，我國(guó)新能源汽車行業(yè)正式進(jìn)入第二輪高速發(fā)展時(shí)期，構(gòu)筑了汽車行業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)力。

圖4：2012-2021年上半年我國(guó)新能源汽車銷量情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：中汽協(xié)，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

不過(guò)，從滲透率來(lái)看，我國(guó)新能源汽車總體滲透率相對(duì)較低，從2015-2020年我國(guó)新能源汽車的滲透率逐年提升，2020年，我國(guó)新能源汽車的滲透率僅為5.4%，說(shuō)明我國(guó)新能源汽車的發(fā)展空間仍然較大，未來(lái)潛力巨大。

圖3：2015-2020年我國(guó)新能源汽車滲透率（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中汽協(xié)，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

三、新能源汽車風(fēng)口初成

（1）新能源汽車行業(yè)投融資熱度上揚(yáng)

國(guó)家政策的指引下，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。2014-2017年，我國(guó)新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)投融資數(shù)量和金額呈現(xiàn)快速上升態(tài)勢(shì)，2018-2020年趨勢(shì)平緩并呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。2020年我國(guó)新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)共計(jì)發(fā)生投融資案例44起，同比下降26.67%，其中涉及投資規(guī)模達(dá)437.96億人民幣，同比增長(zhǎng)44.84%，說(shuō)明2020年我國(guó)新能源汽車加速淘汰末尾企業(yè)，資源向更具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)集中。

2021年1-6月，新能源汽車融資次數(shù)37起，涉及融資金額328.19億元，接近去年全年水平，投資熱情高度上升，這也和目前新能源汽車進(jìn)入快速發(fā)展階段的現(xiàn)狀相一致。

圖4：2014-2021年上半年中國(guó)新能源汽車行業(yè)投融資事件數(shù)量及規(guī)模（單位：起，億人民幣）

數(shù)據(jù)來(lái)源：IT桔子，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

（2）新能源汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)未定,行業(yè)市場(chǎng)空間大大

國(guó)內(nèi)純電動(dòng)車市場(chǎng)，銷量排名前十的企業(yè)市占率維持在75%左右變動(dòng)，但從前五名的排名來(lái)看，2017年和2018年市占率前五的車企在2020年全部跌出前五名。其中北汽新能源從2017年和2018年市占率第一，2019年下滑至市占率第二，到2020年跌至第六名。與此相反的是上汽通用五菱憑借宏光MINI EV以不到4萬(wàn)元的銷售價(jià)格一舉攀上全國(guó)純電動(dòng)車的榜首。而特斯拉（中國(guó)）憑借上海工廠的建成，成為國(guó)內(nèi)市占率第二的純電動(dòng)車制造商；比亞迪通過(guò)不斷推出新車型滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，連續(xù)三年排名市場(chǎng)前三。

圖5：2017-2020年我國(guó)新能源汽車排名加速變化

數(shù)據(jù)來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

（3）新能源汽車行業(yè)風(fēng)口初成

2021年，新能源汽車行業(yè)的風(fēng)口初成，正在成為下一個(gè)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)行業(yè)。

具體從行業(yè)和投融資兩個(gè)方面來(lái)看。

一是行業(yè)角度。目前新能源汽車市場(chǎng)在經(jīng)歷過(guò)了2020年的嚴(yán)冬后，迎來(lái)快速發(fā)展的階段，并且作為發(fā)展階段之初的市場(chǎng)，市場(chǎng)集中度低，進(jìn)入門檻相對(duì)較低，競(jìng)爭(zhēng)格局尚未定型，目前相關(guān)企業(yè)的市場(chǎng)份額只是階段性結(jié)果，未來(lái)整個(gè)產(chǎn)業(yè)格局尚存變數(shù)，目前的投資機(jī)會(huì)較好。

二是投融資角度。目前新能源汽車整體的投融資金額正在快速提升，特斯拉、比亞迪、寧德時(shí)代的相關(guān)概念股票在2021年股票市場(chǎng)上也得到了印證，代表著市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)新能源汽車行業(yè)的信心。