簡介——革命性的新材料

石墨烯是一種由碳原子以sp²雜化軌道組成六角型呈蜂巢晶格的二維碳納米材料。具有高導電性、高強度和超輕薄等特性，在電子、光學、磁學、生物醫學、催化、儲能和傳感器等領域具有巨大的應用潛力，被認為是一種未來革命性的材料。

全球觀——石墨烯全球市場潛力巨大 我國產業地位仍待提升

2014年以來，全球石墨烯市場規模呈現爆發性增長，美、歐、日、韓等地區密集發布政策，扶持石墨烯功能器件研發和產業化應用，據初步統計，2019年全球石墨烯市場規模約為77億美元，較2018年增長約31.11%。

石墨烯正處于大規模產業化前夕，發達國家聚焦石墨烯功能器件研發和應用，未來5至10年全球石墨烯市場將進入高速發展期。

未來，石墨烯將在散熱材料，高性能計算系統(晶體管材料)，透明顯示材料，超級電容器，鋰電，傳感器，結構材料等領域取得實際突破。屆時，超級電容器、結構材料、透明顯示材料、高性能計算材料將釋放更大的市場空間。

(注：目前尚未有權威機構對全球石墨烯行業的規模進行全面的統計，結合中國經濟信息社《2018-2019中國石墨烯發展年度報告》及中國石墨烯規模的全球占比30%測算得出。)

全球石墨烯產業中較為突出的國家有美國、澳大利亞和中國。這三個國家也是《新華(常州)全球石墨烯指數報告(2019)》中石墨烯產業績效評價的前三甲。其中，美國憑借其在企業表現、論文影響力和專利布局等方面的突出表現，位居首位。澳大利亞擁有高水平的論文質量，學術影響力明顯。中國石墨烯技術專利應用則最為廣泛。

中國目前雖然在全球范圍內擁有著最高的石墨烯專利申請數量，在論文引用率、國際發明專利等方面與發達國家相比還存在大而不強、多而不優等問題，在國際石墨烯龍頭企業數量方面也略遜色于英美。我國的行業認可度、成果影響力以及研發投入效率有待進一步提升。

行業規劃——相關規劃明確 帶動效應明顯

2015年11月30日，工信部、發改委和科技部聯合發布《關于加快石墨烯產業創新發展的若干意見》，是我國石墨烯領域首個國家層面綱領性文件，提出將石墨烯產業打造成先導產業，逐漸實現石墨烯材料在部分工業產品和民生消費品上的產業化應用，并提出到2020年，形成完善的石墨烯產業體系。根據此次三部門印發的《意見》，未來，石墨烯將在航空航天、武器裝備、重大基礎設施，以及新能源、新能源汽車、節能環保、電子信息等領域有廣泛應用。

市場規模——產業規模不斷擴張 千億市場指日可待

如今，在政策引導和技術推進下，我國石墨烯產業已經到了從實驗室走向產業化的關鍵時期，石墨烯行業已經成為了我國新材料產業乃至制造業實現彎道超車的突破口。

中國經濟信息社在常州發布的《2018-2019中國石墨烯發展年度報告》顯示，我國石墨烯產業前景廣闊，產業規模持續增長。據中信證券統計，2018年我國石墨烯產業規模約為111億元，較2017年的41億元同比增長58%。2018年以來，石墨烯粉體和薄膜的生產規模進一步擴大。粉體方面，常州第六元素、青島昊鑫、寧波墨西等多家企業已擁有國內領先的石墨烯粉體生產線。薄膜方面，長沙暖宇新材料科技公司年產量100萬平方米的石墨烯膜生產線已開建，建成后將成為國內第二大石墨烯膜生產線。

目前中國石墨烯產業正處于市場導入期，產品尚未成熟，行業利潤率較低，但市場增長率較高。預計石墨烯產業2020年進入快速成長期，2021年市場規模可達200億元，2025年有望達到1000億元占世界市場規模的一半以上，成為全球最大的石墨烯消費國家。

企業現狀——數量逐年增長 應用研發類企業較多

在國家及地方政府的支持下，近幾年我國石墨烯產業化快速發展，初步構建起以石墨烯原材料、研發、制備、應用為主體的產業鏈。

企查貓數據顯示，自2013年起，我國石墨烯產業新增企業數量不斷增長。2019年我國石墨烯新增企業數量達到2793家。截至2020年7月22日，我國石墨烯行業存續的相關企業共有20740家，但這些注冊的企業存在大量的研發企業和集團分公司，有實質性業務的企業實際數量要低于這個數值。

據choice石墨烯概念板塊搜索數據顯示，目前A股石墨烯行業相關上市企業共46家。

(注：圖表8新增企業的統計標注為當年注冊且截至2020年7月22日仍存續的石墨烯產業相關企業。)

從產業鏈環節來看，石墨烯行業企業涵蓋研發、設備、制備、銷售、應用、投資、檢測、技術服務主要產業鏈環節，經CGIA Research篩選出實際開展石墨烯業務的單位約2600余家，其中，應用類企業數量最多，占比高達39%，競爭最為激烈;此外，制備、研發、技術服務環節的企業數量占比也較大，均在10%以上;而銷售、投資、設備、檢測環節的企業則相對較少。

從整體產業鏈的布局來看，目前大多數企業布局在石墨烯產業上游(石墨烯制備)及中游(石墨烯粉體、石墨烯薄膜);下游集中在鋰電池材料。行業主要上市企業具體布局如下：

企業對比——產業鏈亟待完善 研發能力普遍較強

我國石墨烯行業領先企業主要為行業上市企業。以中國寶安、方大碳素、凱納股份、二維碳素、碳元科技5家行業代表性上市企業為例，進行對比分析如下：

(1)產業鏈對比

從產業鏈來看，我國行業大部分上市企業并不具備完備的產業鏈，方大碳素主要位于產業鏈上游，凱納股份、二維碳素和碳元科技則主要位于產業鏈的中小幼，唯一擁有完整產業鏈的是中國寶安，其依靠集團雄厚的資本，旗下三個從事石墨烯相關研發生產的子公司囊括了石墨烯及制品的研發生產以及在鋰電池材料中的應用。

(2)經營規模對比

從經營規模來看，凱納股份、二維碳素和碳元科技等專注行業中下游的上市企業經營規模較小，而中國寶安和方大碳素經營規模明顯高于其他企業。但由于中國寶安是集團型企業，其實際石墨烯產業經營規模僅占總經營規模的三分之一左右，所以綜合來看，方大碳素作為國內最大的炭和石墨制品生產企業，擁有這五家公司中最大的經營規模。

從經營規模增長速度來看，凱納股份和二維碳素等經營規模較小的公司增長速度較快，2019年受中美貿易摩擦影響，方大碳素出口業務遭到巨大打擊，營業規模出現了大幅的下降。

綜合來看，方太碳素在石墨烯上游的經營規模占據了絕對優勢，石墨烯下游應用尚未完善，整體業務量較小，仍待相關技術進步和應用的拓展。

(3)研發能力對比

從研發能力來看，各上市企業均有不錯的研發能力，中國寶安擁有優秀的研發團隊以及大量的相關專利;方大碳素與各學院與研究所有著密切的合作;凱納股份與二維碳素均有著行業頂尖的技術帶頭人;碳元科技也與相關機構擁有著產學研的合作。但從專利擁有量上評判，中國寶安的研發能力要略勝一籌。

(4)盈利能力對比

從盈利能力來看，2019年方大碳素和中國寶安的毛利率水平均在35%以上;二維碳素的毛利率水平也在一段時間的低迷后迅速攀升至了32.22%;碳元科技和凱納股份的毛利率水平也在20%左右。總體石墨烯行業上市企業毛利率水平均較高。

綜合來看，中國寶安毛利率較為穩定;方大碳素毛利率水平遙遙領先但近年原材料價格不理想，導致有所下滑;二維碳素毛利率攀升速度較快。

(5)綜合對比

將企業的產業鏈布局水平，經營規模，研發能力，盈利能力按0-5量化評分，數字越大，代表企業該項水平越高/能力越強。綜合來看，中國寶安綜合得分在各上市企業中位列第一，其次是方大碳素。

前瞻觀點——中國寶安領銜中國石墨烯產業

綜合來看，無論是產業鏈布局的完善程度，還是石墨烯產業經營規模，亦或是研發能力與盈利能力，中國寶安均走在中國石墨烯行業企業的前列。各方面綜合實力均十分出彩，造就了其石墨烯產業全國領先的地位。

以上數據來源于前瞻產業研究院《中國石墨烯行業深度市場調研與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資等解決方案。

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