中國汽車行業近年來整體發展迅速，但是2018年受宏觀經濟環境、貿易爭端等多方因素的影響，我國汽車行業遇冷，汽車產銷量同步下滑，但是重型卡車逆勢上漲，為中國汽車市場提振了信心。2019年上半年，重卡銷量整體保持穩定，產量略有提升，行業集中度進一步提升，未來行業盈利可期。

汽車行業產銷下滑，重卡整體平穩

根據中國汽車工業協會數據顯示，2018年受經濟發展下行壓力加大的影響，我國汽車行業在經歷十年的快速發展之后進入調整階段，行業產銷量有所下降，分別為2780.92萬輛和2808.06萬輛，同比下降4.16%和2.76%。2019年1-6月，我國汽車產銷量分別為1213.2萬輛和1232.3萬輛，同比下降13.70%和12.40%，下降幅度較2018年全年有明顯擴大，我國汽車市場消費動能并未受“價格促銷”等因素影響提升，消費者觀望情緒未有明顯改善。

在中國汽車行業整體遇冷下降下，重型貨車（卡車）卻整體保持平穩。根據汽車工業協會最新數據，2019年6月我國重型貨車產銷分別完成8.7萬輛和10.4萬輛，產銷量比上年同期分別下降11.3%和7.5%，但是從2019年上半年來看，重型貨車產銷分別完成63.2萬輛和65.6萬輛，產量比上年同期增長0.1%，銷量比上年同期下降2.3%，雖然銷量有所下降，但相對與整個汽車行業而言銷售下降幅度較小，且產量略有提升。

市場集中度不斷提高，三巨頭占比超六成

我國汽車工業規模龐大，在國民經濟不斷發展和工業、運輸業的不斷壯大中，商用車得到了迅速發展，重型載貨汽車作為工業運輸的主要裝備之一，在我國得到了良好發展。但目前我國汽車工業中仍主要以乘用車為主，商用車汽車企業數量相對較少，重型貨車生產主要集中在幾大巨頭中。

根據汽車工業協會數據顯示，2018年我國重型卡車銷量為114.80萬輛，其中一汽集團銷量26.31萬輛，居于首位，東風汽車、中國重汽、陜西重汽、北汽福田分別位于第二至五位。2019年上半年我國重卡行業銷量前五的車企排名不變其銷量分為17.3萬、12.7萬、10.3萬、9.9萬、4.6萬輛，同比增速分別為4.9%、5.2%、-6.2%、0.4%、-26.8%。

從市場集中度來看，2011-2014年，受我國四萬億經濟刺激計劃的影響，我國重卡汽車市場整體較好，市場集中度有所提升。2015年以來，我國供給側改革和經濟結構調整下，伴隨著重卡汽車產銷量的整體提升，巨頭企業在市場中的地位逐步提高，市場集中度提升。2019年上半年，一汽集團、東風汽車、中國重汽、陜西重汽、北汽福田市占率分別為26.4%、19.3%、15.7%、15.2%、7.0%，行業CR3達到61.4%，較2018年提高了3.2個百分點。但是相較于美國重卡（8級卡車，總質量15噸以上，較為接近中國重卡標準）行業2016年CR3集中度

動態平衡下，行業集中度有望進一步提升

09、10年“四萬億計劃”下重卡行業得到了良好發展，但同時導致了持續數年的產能過剩問題，但是隨著我國供給側改革下，目前行業內的過剩產能已經基本出清，2018年與2019年上半年，我國重卡行業產量已經略低于銷量，未來將保持動態的供需平衡狀態。

雖然受我國宏觀經濟下行壓力的影響，2019年上半年重卡銷量小幅下滑，但是未來受益于我國基建需求和貨運需求的擴大，重卡行業將繼續保持穩定態勢。同時，《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》中提到，2019年底前京津冀及周邊、汾渭平原地區將淘汰國三及以下排放的中重型貨車100萬輛以上，這將帶來清潔能源重卡消費需求。此外，新能源重卡的優勢在環保治理政策、燃料能源價格、公路運價低迷等背景下凸顯，2019年新能源重卡需求繼續保持上升，也將成為市場的一大增長點。

中國重卡行業市場集中度不斷提升，目前已經超過61%，但是相較于美國重卡（8級卡車，總質量15噸以上，較為接近中國重卡標準）行業2016年CR3集中度已經達到69%而言，我國重型卡車行業市場集中度有望進一步提升，頭部車企在市占率的提高下，有望達到良好的盈利水平。

更多數據請參考前瞻產業研究院發布的《中國重卡汽車行業產銷需求與投資預測分析報告》。

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