全球賽馬產業發展已經有悠久的歷史，在歐美地區，賽馬被譽為貴族運動，人們廣泛進行參與。在美國，賽馬產業成為全國第五大產業，創造崗位140余萬個；在英國，賽馬已經成為僅次于足球的第二大體育產業，賽馬比賽帶給人們無與倫比的享受。在我國由于政策限制和國際環境，賽馬產業仍處于初級階段。2018年4月國家出臺政策，支持海南省發展賽馬產業，我國賽馬行業有望正式揚帆起航。 

我國賽馬產業仍處起步階段，國內純血馬份額較低

目前國內跑馬場一般以中小型為主，由于我國賽馬行業受到政策限制，起步較晚，仍處于初級階段。新中國成立之后，直到1991年，第一次有獎賽馬在西安長樂跑馬場舉行，1993年，廣州開展博彩賽馬試水，1999年被叫停。2002-2005年，國家出臺相關政策嚴禁賭博性質的賽馬運動。到了2015年，中國馬會舉辦55場賽馬賽事，2016年1月，中國馬會代表中國正式進入亞洲賽馬聯盟。2018年4月，國務院辦公廳出臺《中共中央國務院關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》，提出了海南省建設“三區一中心”的全新戰略使命，將新時期海南的發展戰略提升到全新的高度。海南新政當中，明確提出“支持在海南建設國家體育訓練南方基地和省級體育中心，鼓勵發展沙灘運動、水上運動、賽馬運動等項目，支持打造國家體育旅游示范區。探索發展競猜型體育彩票和大型國際賽事即開彩票。”未來我國賽馬行業前景廣闊，而先行者為海南省。 

根據國際賽馬組織聯盟年報數據顯示，中國的純種馬數量仍然與賽馬運動發達的國家差距非常巨大，2017年公馬、母馬、馬駒的總數僅409匹，僅占全球純種馬數量的0.17%。而歐洲、美洲、大洋洲等發達的賽馬國家馬匹總數均在萬匹以上，可見目前我國賽馬產業仍然非常落后。

賽馬產業鏈具有經濟效應，國內下游拓展尚處空白

從全球來看，賽馬產業本身具有極大的經濟效應，賽馬之所以能成為世界流行的體育娛樂項目, 除了本身具備的不確定性、激烈性和可觀賞性之外,其中蘊含的巨大的經濟利益更是其發展的主要動力。以賽事為核心的賽馬運動，所帶來的博彩收入、版權收入、門票收入、贊助收入等直接收入驚人，同時也帶動上游的馬業全產業鏈的發展。

賽馬產業鏈的上游產業主要圍繞馬駒，有育馬、飼料、馬匹交易等產業。一匹賽馬從出生、馬匹交易、飼養訓練、參賽、到退役繁育，經歷的每一個過程都是一個細分且可延伸的產業。產業鏈的下游產業主要是馬業服務，包括賽事運營、馬術俱樂部、表演娛樂、媒體雜志、專業服務、金融支持以及博彩競技等一系列賽馬相關直接服務產業和周邊關聯服務產業。馬業服務領域也將成為未來國內賽馬行業市場規模增長的重點。我國在產業鏈下游多個領域處于發展尚未成熟的起步階段或者尚未發展階段，國內賽馬產業鏈的空白尚待填補。未來馬業市場規模的最大增長貢獻來源于馬業服務領域，而馬業服務的下游市場增長又將向上對育馬、飼料等上游產業有推動作用。如果預期賽馬專業服務、金融支持和賽馬博彩的引入，那么馬業市場將得到爆發式的增長。

目前，賽馬活動主要集中于歐美國家，美國在2017年是全球擁有純種馬數量最多的國家，馬業已經發展為美國的第五大產業，為美國直接和間接提供就業崗位140萬個，是美國重要的經濟支柱之一；英國賽馬是僅次于足球的第二大運動，賽馬業也是英國國內的第10大產業。亞洲地區，日本和中國香港賽馬活動發展較為成熟，日本是世界上最大的馬彩銷售國；馬會是香港最大的單一納稅機構和最大的雇主。

全球賽事獎金逐年升高，萬億市場有待開拓

根據國際賽馬組織聯盟（IFHA）2019年初發布的年報數據顯示，近5年來全球賽馬比賽均維持在15000場以上，參賽馬匹20萬匹以上。2017年，平地賽共14萬0869場，參賽馬匹總數21萬6546匹，出閘總數128萬1527次，場均參賽馬匹數9.1匹，馬匹出閘平均數5.92次；越障賽共8383場，參賽馬匹總數1萬9694匹，出閘總數7萬5121次，場均參賽馬匹數8.96匹，馬匹出閘平均數3.81次。

從地區分布來看，美洲和亞洲地區集中了全球大部分的賽事，歐洲及地中海地區賽事數量要略低于美洲和亞洲地區，但是主要障礙賽均在歐洲舉行，馬賽比賽的可觀賞性和刺激性較平地賽更強。

近年來，賽馬比賽持續獲得各方關注，賽馬賽事重要程度、比賽獎金數額也得到持續提升。除2013年日元貶值對全球賽馬獎金金額較大之外，2013-2017年全球賽馬比賽獎金金額呈逐年上升趨勢。2017年，全球賽馬比賽獎金達到32.59億歐元，如加上全球投注額1054.33億歐元則全球賽馬行業為萬億人民幣規模以上的市場，一旦我國放開政策管制，則我國賽馬行業將會有較大發展前景。

海南啟動賽馬運動項目，投資馬場場地建設比重較大

海南省早在1992年就嘗試引入賽馬產業，但由于當時政策環境和國際環境無奈叫停。2018年4月,國務院頒布《關于支持海南全面深化改革開放指昱意見》，首次明確提到“賽馬”，從政府層面肯定了賽馬運動的合理性、合法性、積極性和健康性。海南賽馬政策的落地，將成為我國賽馬產業發展的重大突破。

2019年2月，海南文昌市生態環境保護局發布《關于長馳國際馬術俱樂部（一期）項目環境影響評價的公示》顯示建設項目為賽馬運動項目。這意味著，海南有望迎來首個賽馬運動落地項目。

海南省的政策放寬對周邊地區賽馬產業發展也有較為積極的意義。與海南臨近的廣東地區近期賽馬布局也逐漸顯現，2018年8月，從化馬匹訓練中心正式開幕，該中心由香港賽馬會投資設立，是內地首個世界一流賽馬中心，這標志著香港賽馬與國內賽馬交流合作進一步深化。2019年3月，從化馬場舉辦首屆世界級賽馬表演賽，高規格的賽事對內地賽馬產業的發展具有重要的指導意義。

在國內，投資建設馬場需要建設一系列的配套基礎設施，通常意義一個中低端馬場需要建馬房、室內場地、室外調教圈、室外訓練場；配套設施休息房、更衣房、浴室、衛生間若干；員工宿舍若干；以及配套的景觀設施魚塘、涼亭、草房、就餐區、放牧區等，約占總投入的52%-55%。馬匹投入分為比賽馬和教學馬、馬匹投入約占總投入的38%-42%；另外還需要配備相應的鞍具、訓練設備、車輛等，約占總投入的8%左右。

另外，維護馬場運營需要運營費用，目前國內并無專業的馬場運營公司，僅以杭州中低端馬場年運營費用舉例，具體運營費用視場地所處位置當地的土地價格、勞動力價格而定。運營費用包括場地租金、人員費用、馬匹開支和其他開支，其中人員開支占比最大，需要服務人員2-4名，馬工、飼養員各一名、總教練一名、教練員2-3人、獸醫1人、銷售人員若干、管理人員若干，人員開支約占全部運營費用的50%以上；其次為馬匹支出，包括馬匹飼料、馬匹養護、鞍具等服務設施更換，約占運營費用的25%-28%；其他費用，包括水電物業費用、活動費用、服裝費用等，約占全部運營費用的15%左右。

更多數據分析請參考前瞻產業研究院《中國體育產業發展前景預測與投資戰略規劃分析報告》

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