國資企業競爭優勢顯著

據商務部統計數據顯示，2017年，全國七大類醫藥商品銷售總額20016億元，扣除不可比因素同比增長8.4%，維持良好發展勢頭。其中，華東、中南、華北三大區域銷售額占到全國銷售總額的78.4%，同比上升1.1個百分點，區域集中度較高。

具體省份來看，廣東、北京、上海、江蘇、浙江、山東、河南、安徽、四川、云南位列銷售額前十位，合計比重占全國銷售總額的65.3%，同比上升1.1個百分點。

在醫藥商業行業規模化發展，全國各地爭相涌現出一批優秀的醫藥商業企業。從所有制結構來看，2017年，在全國藥品流通直報企業中，國有及國有控股藥品流通企業主營業務收入9396億元，占直報企業主營業務總收入的64.3%，處于絕對領先地位；股份制企業緊隨其后，主營業務收入3747億元，占直報企業主營業務總收入的25.6%。

利潤總額方面，國有及國有控股藥品流通企業同樣遙遙領先，實現利潤213億元，占直報企業利潤總額的58.6%；股份制企業實現利潤110億元，占直報企業利潤總額的30.3%；其他性質企業利潤總額占比均在7%以下。

具體企業來看，2017年，藥品批發企業主營業務收入前十企業分別為中國醫藥集團有限公司、華潤醫藥商業集團有限公司、上海醫藥集團股份有限公司、九州通醫藥集團股份有限公司、廣州醫藥有限公司、中國醫藥健康產業股份有限公司、華東醫藥股份有限公司、南京醫藥股份有限公司、康德樂股份（香港）有限公司、重慶醫藥（集團）股份有限公司。

其中，具有國資背景的國藥、華潤、上藥依舊位列前三，2017年主營業務收入分別達3214.39億元、1264.02億元、1217.90億元，也是主營業務收入超過千億的企業。

可以看到，國藥集團是醫藥流通市場絕對的“老大”，它旗下主要有國藥控股、國藥股份、國藥一致三家主要從事醫藥商業業務的上市公司。國藥控股是全國性綜合醫藥供應鏈服務提供商，國藥股份以經營麻特藥品和高端處方藥為主要特色，國藥一致戰略定位為國藥集團下屬的全國醫藥零售整合平臺。

排在第二的華潤醫藥，在完成江西、海南、青海、新疆四個空白省份的分銷業務布局后，到2017年末其分銷網絡已覆蓋至全國27個省、直轄市及自治區，客戶中包括二、三級醫院5475家，基層醫療機構37941家，以及零售藥房30270家。

上海醫藥同樣在加大區域布局，2017年完成收購康德樂中國全部業務、四川神宇醫藥51%股權、徐州醫藥99%股權，實現了對四川、重慶、貴州和天津的業務覆蓋突破，分銷網絡直接覆蓋省份從20個拓展到24個。

藥品零售企業方面，銷售總額前十企業分別是國藥控股國大藥房有限公司、中國北京同仁堂（集團）有限責任公司、云南鴻翔一心堂藥業（集團）股份有限公司、老百姓大藥房連鎖股份有限公司、大參林醫藥集團股份有限公司、重慶桐君閣大藥房連鎖有限責任公司、益豐大藥房連鎖股份有限公司、上海華氏大藥房有限公司、湖北同濟堂藥房有限公司、遼寧成大方圓醫藥連鎖有限公司。

龍頭競爭格局將形成

從上述分析可知，我國醫藥商業行業集中度正不斷提升。但與其他國家相比，我國的批發企業數量總體依然偏多，市場競爭日趨激烈，行業毛利率持續下降，行業的整合也不可避免，業務模式領先的大型醫藥商業企業面臨整合行業資源的歷史機遇。

根據《全國藥品流通行業發展規劃（2016-2020年）》目標，到2020年，將培育形成一批網絡覆蓋全國、集約化和信息化程度較高的大型藥品流通企業。藥品批發百強企業年銷售額占藥品批發市場總額90%以上；藥品零售百強企業年銷售額占藥品零售市場總額40%以上；藥品零售連鎖率達50%以上。

可以預見，未來幾年，醫藥商業行業集中度將持續提升，全國性龍頭企業有望通過并購整合快速發展，區域性龍頭也可以大幅提高在優勢區域的市占率，龍頭競爭格局有望成型。

以上數據及分析均來自于前瞻產業研究院《中國醫藥商業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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