吉利成沃爾沃第一大股東

2017年12月27日，浙江吉利控股集團(tuán)有限公司宣布與歐洲基金公司Cevian Capital達(dá)成一致，將收購(gòu)其持有的沃爾沃集團(tuán)（AB Volvo）8847萬(wàn)股的A股股票和7877萬(wàn)股的B股股票。項(xiàng)目交割后，吉利控股將擁有沃爾沃集團(tuán)8.2%股權(quán)，成為其第一大持股股東，并擁有15.6%的投票權(quán)。

沃爾沃集團(tuán)總部位于瑞典，是全球領(lǐng)先的卡車、客車、建筑設(shè)備、船舶和工業(yè)發(fā)動(dòng)機(jī)的制造商，旗下?lián)碛形譅栁挚ㄜ嚒D卡車、雷諾卡車、沃爾沃客車、新星客車、佩沃客車、沃爾沃遍達(dá)發(fā)動(dòng)機(jī)等品牌。

圖表1：交易標(biāo)的-沃爾沃集團(tuán)基本情況

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

該項(xiàng)目是吉利控股自2010年從福特汽車收購(gòu)沃爾沃汽車（Volvo Cars）后又一重要戰(zhàn)略投資，吉利控股集團(tuán)旗下已擁有沃爾沃汽車、Polestar、領(lǐng)克汽車、吉利汽車、倫敦電動(dòng)汽車、遠(yuǎn)程商用車等多個(gè)知名品牌。

吉利與沃爾沃的不解之緣

其實(shí)，早在2010年，吉利就與沃爾沃結(jié)下了不解之緣。2010年3月28日，吉利控股集團(tuán)有限公司與福特汽車簽署最終股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，獲得沃爾沃汽車公司100%的股權(quán)以及相關(guān)資產(chǎn)（包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)），包括3家工廠、1萬(wàn)多項(xiàng)專利權(quán)、完整的研發(fā)體系、員工體系、零部件供應(yīng)鏈以及遍布全球的銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等，涉及金額15億美元。2010年8月2日，吉利控股集團(tuán)有限公司完成對(duì)沃爾沃汽車公司全部股權(quán)的收購(gòu)。

吉利成功收購(gòu)沃爾沃汽車，是中國(guó)汽車企業(yè)“走出去”實(shí)施資產(chǎn)并購(gòu)的經(jīng)典案例，有助于中國(guó)汽車工業(yè)的自主創(chuàng)新能力大幅度提升，中國(guó)汽車工業(yè)的國(guó)際形象將得到良好改善。

吉利控股以15億美元收購(gòu)沃爾沃汽車的100%的股份，從而實(shí)現(xiàn)沃爾沃汽車營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的由負(fù)轉(zhuǎn)正。2012-2016年，沃爾沃汽車公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)保持逐年增長(zhǎng)。2017年前三季度，沃爾沃汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)110億瑞典克朗。

近年來(lái)，沃爾沃汽車的營(yíng)業(yè)額也保持了增長(zhǎng)。2016年，沃爾沃汽車營(yíng)業(yè)額達(dá)到1807億瑞典克朗，同比增長(zhǎng)10.2%。同期，沃爾沃汽車全球銷量也達(dá)到53.43萬(wàn)輛，較2015年增長(zhǎng)6.2%，創(chuàng)歷史新高。2017年前三季度，沃爾沃汽車集團(tuán)營(yíng)業(yè)額為1493億瑞典克朗。

圖表2：沃爾沃汽車公司業(yè)績(jī)情況（單位：億瑞典克朗）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

2017年8月4日，吉利控股集團(tuán)與沃爾沃汽車正式簽署協(xié)議，成立技術(shù)合資公司。新公司將按照50：50的股比，通過(guò)相互授權(quán)的方式，實(shí)現(xiàn)整車架構(gòu)技術(shù)、高效清潔動(dòng)力總成等領(lǐng)域的前沿技術(shù)共享與零部件聯(lián)合采購(gòu)。

吉利—沃爾沃技術(shù)合資公司是中國(guó)汽車企業(yè)首次與國(guó)際領(lǐng)先豪華汽車品牌建立全面技術(shù)授權(quán)、協(xié)同采購(gòu)的戰(zhàn)略合作關(guān)系。技術(shù)合資公司將由吉利汽車和沃爾沃汽車共同運(yùn)營(yíng)，共享沃爾沃SPA平臺(tái)和四缸發(fā)動(dòng)機(jī)，以及吉利CMA基礎(chǔ)模塊架構(gòu)和7DCT變速器等最新技術(shù)。雙方還將共同開(kāi)發(fā)下一代純電動(dòng)汽車平臺(tái)技術(shù)，并通過(guò)技術(shù)共享和聯(lián)合采購(gòu)實(shí)現(xiàn)沃爾沃汽車、吉利汽車和領(lǐng)克汽車之間的協(xié)同合作，從而推動(dòng)品牌共同發(fā)展。

中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)力顯著增強(qiáng)

吉利控股接連成功收購(gòu)沃爾沃汽車和沃爾沃集團(tuán)，說(shuō)明中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)力已經(jīng)顯著增強(qiáng)。中國(guó)企業(yè)成功收購(gòu)沃爾沃，將使中國(guó)擁有具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界知名企業(yè)和品牌；可以一舉進(jìn)入國(guó)際高端汽車市場(chǎng)并占有一定份額；同時(shí)可以掌握部分汽車核心技術(shù)和新技術(shù)。對(duì)于中國(guó)由汽車大國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)槠噺?qiáng)國(guó)，具有重要意義。

2010年以來(lái)，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺的態(tài)勢(shì)，產(chǎn)量和銷量均保持逐年增長(zhǎng)。2016年，中國(guó)生產(chǎn)汽車2811.90萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.8%；實(shí)現(xiàn)汽車銷量2802.80萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.9%。2017年1-11月，中國(guó)汽車產(chǎn)銷2599.88萬(wàn)輛和2584.49萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.9%和3.6%；其中，乘用車產(chǎn)銷2222.21萬(wàn)輛和2209.14萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.2%和1.9%。

圖表3：2010-2017年11月中國(guó)汽車產(chǎn)銷變化情況（單位：萬(wàn)輛）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中汽協(xié) 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

此外，近年來(lái)中國(guó)自主品牌市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升。2010年，中國(guó)乘用車銷量中，自主品牌市場(chǎng)份額為32.8%；2016年，自主品牌乘用車市場(chǎng)份額達(dá)41.2%；截至2017年11月，中國(guó)自主品牌乘用車市場(chǎng)份額提升至41.8%。與此相反，日系和韓系品牌乘用車市場(chǎng)份額出現(xiàn)下滑。

圖表4：2010-2017年11月中國(guó)乘用車車系結(jié)構(gòu)（單位：%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理