2、利率市場化沖擊漸現(xiàn)，業(yè)務(wù)競爭壓力凸顯

2013年7月20日，央行全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。這標(biāo)志著中國利率市場化大幕正式開啟。對信托公司來說，利率市場化的推進(jìn)，使信托公司在提供信貸融資業(yè)務(wù)方面不再具有優(yōu)勢，即使不考慮兌付風(fēng)險(xiǎn)的壓力，其信貸融資業(yè)務(wù)萎縮將不可避免，而更嚴(yán)重的是信托行業(yè)競爭壓力將不斷增大。

隨著利率市場化的推進(jìn)，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的吃利差的盈利模式已經(jīng)開始發(fā)生變化，銀行將加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)，銀行的人民幣及外幣理財(cái)業(yè)務(wù)特別是私人銀行業(yè)務(wù)會(huì)吸引更多高端私人和機(jī)構(gòu)客戶，成為信托公司的主要競爭對手，銀行處于明顯的優(yōu)勢地位。

2012年下半年，中國證監(jiān)會(huì)通過一系列新政放開了券商、基金公司的投資范圍后，基金公司成立的子公司亦獲準(zhǔn)以信托公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的方式，開展與信托業(yè)務(wù)類似的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。而券商正在實(shí)施創(chuàng)新戰(zhàn)略，將其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，投行業(yè)務(wù)也從狹義的公開發(fā)行和承銷證券(股票和債券)向包括資產(chǎn)管理、私募債券發(fā)行承銷、PE投資等在內(nèi)的大投行擴(kuò)展，同樣會(huì)構(gòu)成對信托公司的競爭威脅。

在利率市場化的發(fā)展過程中，信托公司賴以存在的競爭優(yōu)勢將蕩然無存，資產(chǎn)管理和財(cái)富管理將成為各類金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)競爭的主要市場領(lǐng)域，銀行和券商的競爭優(yōu)勢明顯，信托公司業(yè)務(wù)競爭壓力會(huì)越來越大，在這種情況下，信托行業(yè)過去粗放式的發(fā)展將難以為繼，信托行業(yè)轉(zhuǎn)型不可避免。

3、行業(yè)轉(zhuǎn)型不可避免，后期發(fā)展重在核心競爭力的打造

盡管過去10年信托公司取得了飛速發(fā)展，但未來信托公司在中國的金融體系中如何找到適合自己的定位，從而實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展，仍是中國信托公司整體面臨的最重要的問題。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院認(rèn)為：信托公司未來發(fā)展必須回歸信托本源，注重核心競爭力的打造，從粗放式發(fā)展向精細(xì)化發(fā)展轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)從主要從事信托貸款和債權(quán)融資業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，向主要依托信托制度，面向高凈值客戶提供財(cái)富管理，向各類集合投資產(chǎn)品提供信托服務(wù)，向各類資金提供專業(yè)投資(資產(chǎn))管理服務(wù)的財(cái)富管理和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。