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政策頻發(fā)促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，用戶數(shù)量大幅擴(kuò)張

ETC稱(chēng)為電子不停車(chē)收費(fèi)系統(tǒng)，是利用車(chē)輛自動(dòng)識(shí)別技術(shù)完成車(chē)輛與收費(fèi)站之間的無(wú)線數(shù)據(jù)通訊，進(jìn)行車(chē)輛自動(dòng)識(shí)別和有關(guān)收費(fèi)數(shù)據(jù)的交換，通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)路進(jìn)行收費(fèi)數(shù)據(jù)的處理，實(shí)現(xiàn)不停車(chē)自動(dòng)收費(fèi)的全電子收費(fèi)系統(tǒng)。

國(guó)家大力推動(dòng)ETC的發(fā)展，從2010年起陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策法規(guī)；2018年9月，交通運(yùn)輸部下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展取消高速公路省界收費(fèi)站試點(diǎn)工作的通知》，將山東、江蘇作為全國(guó)取消高速公路省界收費(fèi)站工作的試點(diǎn)省份，明確要求取消山東、江蘇之間高速公路省界收費(fèi)站。而2019年全國(guó)交通運(yùn)輸工作會(huì)議更是明文要求2019年實(shí)現(xiàn)ETC車(chē)載設(shè)備免費(fèi)安裝全覆蓋。2019年5月，國(guó)家發(fā)展改革委、交通運(yùn)輸部印發(fā)《加快推進(jìn)高速公路電子不停車(chē)快捷收費(fèi)應(yīng)用服務(wù)實(shí)施方案》的通知，方案提出，到2019年12月底，全國(guó)ETC用戶數(shù)量突破1.8億，高速公路收費(fèi)站ETC全覆蓋，高速公路不停車(chē)快捷收費(fèi)率達(dá)到90%以上，政策的強(qiáng)力推動(dòng)帶來(lái)了ETC行業(yè)的歷史性機(jī)遇。

自2016年《交通運(yùn)輸信息化“十三五”發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布以來(lái)，我國(guó)開(kāi)始全面推行ETC行業(yè)建設(shè)，從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和用戶覆蓋數(shù)量?jī)煞矫婀餐郑S著政策不斷出臺(tái)，我國(guó)ETC用戶數(shù)量也逐漸增多，根據(jù)交通部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年底，我國(guó)ETC用戶總數(shù)已經(jīng)達(dá)到7656萬(wàn)輛，較上年同比增長(zhǎng)29.76%。2018年共計(jì)增長(zhǎng)用戶數(shù)量1756萬(wàn)輛，月均增長(zhǎng)達(dá)到146萬(wàn)輛/月。

圖表2：2012-2018年中國(guó)ETC用戶總量及增長(zhǎng)情況（單位：萬(wàn)輛，%）

2019年5月，在國(guó)家層面連續(xù)推出三個(gè)關(guān)于ETC、收費(fèi)站政策后，用戶總量增長(zhǎng)速度開(kāi)始進(jìn)一步加快。根據(jù)交通部數(shù)據(jù)顯示，2019年5月底，我國(guó)ETC用戶總量為8367萬(wàn)輛，較2018年底新增711萬(wàn)，月均新增142.2萬(wàn)輛；2019年6月新增用戶237萬(wàn)，7月新增用戶1345萬(wàn)；截至8月28日，全國(guó)ETC用戶總量達(dá)到11668.04萬(wàn)輛，8月新增數(shù)量達(dá)到1719.04萬(wàn)輛，根據(jù)《加快推進(jìn)高速公路電子不停車(chē)快捷收費(fèi)應(yīng)用服務(wù)實(shí)施方案》要求，2019年底我國(guó)ETC用戶數(shù)量達(dá)到18000萬(wàn)，預(yù)計(jì)未來(lái)四個(gè)月月均增長(zhǎng)數(shù)量仍然會(huì)保持在1500萬(wàn)以上。

圖表3：2019年5月-2019年8月中國(guó)ETC用戶總量及增長(zhǎng)情況（單位：萬(wàn)輛）

截至2019年7月，沿海地區(qū)聯(lián)網(wǎng)省份ETC用戶數(shù)量規(guī)模較大，其中廣東省以1133萬(wàn)ETC用戶數(shù)量排名第一，占全國(guó)ETC用戶總數(shù)的11.39%；山東、江蘇為最早開(kāi)設(shè)取消跨省聯(lián)網(wǎng)高速公路省界收費(fèi)站的試點(diǎn)地區(qū)，ETC用戶數(shù)量規(guī)模也位居全國(guó)前列，兩省ETC用戶數(shù)量分別為918.8萬(wàn)和744.5萬(wàn)，分別位居全國(guó)第二和全國(guó)第四，占全國(guó)ETC用戶數(shù)量分別為9.24%個(gè)7.48%。

圖表4：截至2019年7月中國(guó)ETC用戶區(qū)域分布情況（單位：萬(wàn)輛，%）

高速公路里程持續(xù)增加，需改造ETC車(chē)道數(shù)量占據(jù)主流

ETC設(shè)備主要由RSU（路側(cè)設(shè)備）和OBU（車(chē)載單元）組成。RSU通常安置在ETC車(chē)道上作為路側(cè)基站使用，是不停車(chē)收費(fèi)系統(tǒng)的關(guān)鍵設(shè)備，由讀寫(xiě)天線（RSU天線）和射頻控制器（RSU控制器）組成，具體由5.8GHz收發(fā)信機(jī)、RSU天線控制板、微帶天線、RSU控制器控制板構(gòu)成。可以完成對(duì)信號(hào)和數(shù)據(jù)的首發(fā)、調(diào)制解調(diào)、編碼解碼、加密解碼等功能。OBU是指安裝在用戶車(chē)上座位記錄車(chē)輛通行信息的車(chē)載設(shè)備，用來(lái)和RSU進(jìn)行短程通信。

圖表5：ETC設(shè)備構(gòu)成

按照應(yīng)用領(lǐng)域的不同，ETC可細(xì)分為高速公路電子不停車(chē)收費(fèi)系統(tǒng)（高速公路ETC）、多車(chē)道自由流電子收費(fèi)系統(tǒng)（多車(chē)道自由流ETC）以及智能停車(chē)場(chǎng)收費(fèi)系統(tǒng)（停車(chē)場(chǎng)ETC）。高速公路ETC產(chǎn)品主要應(yīng)用于高速公路不停車(chē)收費(fèi)通道，多車(chē)道自由流ETC主要用于車(chē)流較為集中的城市路橋隧道收費(fèi)，停車(chē)場(chǎng)ETC可實(shí)現(xiàn)車(chē)輛自動(dòng)識(shí)別和不停車(chē)收費(fèi)。高速公路OBU與停車(chē)場(chǎng)OBU是通用的，同時(shí)為建立起統(tǒng)一的規(guī)范和嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品將實(shí)現(xiàn)通用性、兼容性和互換性上的一致。

圖表6：ETC產(chǎn)品分類(lèi)及特點(diǎn)

目前我國(guó)ETC主要應(yīng)用在高速公里收費(fèi)站中。我國(guó)道路交通基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，高速公路里程持續(xù)增長(zhǎng)，根據(jù)交通部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年12月28日，龍懷和仁博高速公路建成通車(chē)，我國(guó)高速公路總里程突破14萬(wàn)公里，2018年末高速公路總里程達(dá)到14.26哇公里，較上年同比增長(zhǎng)4.55%。

圖表7：2012-2018年中國(guó)高速公路總里程及變化情況（單位：萬(wàn)公里，%）

隨著高速公路數(shù)量的不斷增長(zhǎng)，收費(fèi)站數(shù)量及ETC車(chē)道數(shù)量也逐漸增長(zhǎng)。根據(jù)路網(wǎng)中心數(shù)據(jù)顯示，截至2019年5月底，全國(guó)29個(gè)聯(lián)網(wǎng)省份共有收費(fèi)站9464個(gè)，ETC專(zhuān)用車(chē)道20809條，MTC車(chē)道（人工收費(fèi)車(chē)道）62875條，混合車(chē)道1979條；聯(lián)網(wǎng)區(qū)域內(nèi)主線收費(fèi)站ETC車(chē)道覆蓋率為99.08%，匝道收費(fèi)站ETC車(chē)道覆蓋率為97.29%。根據(jù)《實(shí)施方案》要求，我國(guó)高速公路ETC收費(fèi)車(chē)道改造計(jì)劃約為51500條，在收費(fèi)站車(chē)道中，需改造ETC車(chē)道占比約為60.1%。

圖表8：截至2019年5月高速公路收費(fèi)站車(chē)道情況（單位：%）

ETC行業(yè)實(shí)行準(zhǔn)入制，市場(chǎng)份額集中度較高

我國(guó)對(duì)ETC企業(yè)實(shí)行產(chǎn)品資質(zhì)準(zhǔn)入制，企業(yè)產(chǎn)品只有通過(guò)交通部交通工程監(jiān)理檢測(cè)中心的檢測(cè)后，才能參與ETC建設(shè)招投標(biāo)，因此我國(guó)市場(chǎng)中ETC企業(yè)數(shù)量較少。外資企業(yè)產(chǎn)品由于與我國(guó)實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)不一致，且不了解本土客戶需求，難以形成競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)ETC市場(chǎng)中參與競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)基本為國(guó)內(nèi)企業(yè)。2018年，我國(guó)ETC市場(chǎng)中，金溢科技、萬(wàn)集科技、聚利科技為ETC設(shè)備制造的制造龍頭企業(yè)，根據(jù)三大公司年報(bào)及智能交通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)測(cè)算，三大龍頭企業(yè)在OBU合計(jì)份額占比達(dá)到70%以上，我國(guó)ETC市場(chǎng)集中度較高。

圖表9：2018年ETC行業(yè)電子標(biāo)簽市場(chǎng)份額占比（單位：%）

根據(jù)三大龍頭企業(yè)年報(bào)及招股說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)顯示，由于技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)量增加等因素，OBU產(chǎn)品單價(jià)呈下降趨勢(shì)，2018年聚利科技OBU設(shè)備單價(jià)約為78.5元/套；RSU產(chǎn)品比較復(fù)雜，部分型號(hào)單個(gè)RSU產(chǎn)品所用IC芯片達(dá)130種以上，項(xiàng)目也多采取招投標(biāo)的方式，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)較大，2017-2018年底R(shí)SU設(shè)備價(jià)格在2-3萬(wàn)元/套區(qū)間波動(dòng)。

圖表10：2014-2018年三大龍頭企業(yè)ETC設(shè)備銷(xiāo)售量及銷(xiāo)售單價(jià)（單位：套、元/套、萬(wàn)套、萬(wàn)元/套）

假設(shè)OBU設(shè)備價(jià)格繼續(xù)保持下降趨勢(shì)，2018-2020年價(jià)格分別為78.5元/套、75元/套和72.5元/套；RSU設(shè)備價(jià)格保持穩(wěn)定，均價(jià)為2.5萬(wàn)元/套。《實(shí)施方案》中預(yù)計(jì)推廣1.8億用戶使用ETC設(shè)備，扣除2018年底7656萬(wàn)套存量，2019年預(yù)計(jì)OBU設(shè)備需求量為10344萬(wàn)套；按照ETC覆蓋率達(dá)到90%測(cè)算，我國(guó)2018年汽車(chē)保有量為2.4億輛，增速約為8%，保持增速不變，2020年我國(guó)OBU設(shè)備需求量約為7100萬(wàn)套。

RSU準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)與OBU準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)一致，按照OBU市場(chǎng)份額測(cè)算，2018年我國(guó)RSU設(shè)備需求量約為6230套，根據(jù)路網(wǎng)中心數(shù)據(jù)，2019年ETC改造車(chē)道數(shù)量約為51500萬(wàn)條，RSU設(shè)備需求量約為5萬(wàn)套左右；2020年隨著重要基礎(chǔ)設(shè)施、停車(chē)場(chǎng)等關(guān)卡ETC改造建設(shè)的不斷落實(shí)，RSU設(shè)備需求量將進(jìn)一步增長(zhǎng)，按照8%增速測(cè)算，2020年RSU設(shè)備需求量約為54000套。

根據(jù)以上假設(shè)測(cè)算，2018-2020年我國(guó)ETC行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模分別約為15.34億元、90.46億元和65.66億元。

圖表11：2018-2020年ETC行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算（單位：億元，%）

有沒(méi)有辦法拿到全部的ETC票呢？