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邀請演講以事務管理類信托定義信托通道業(yè)務。各類金融機構站在自身角度均對通道業(yè)務進行了相關描述和定義，按照實質(zhì)重于形式原則，在對信托當事人真實意圖、交易目的、職責劃分、風險承擔等方面有效辨識的基礎上，信托業(yè)務可以區(qū)分為事務管理類(通道類)和非事務管理類(非通道類)兩類。
通道業(yè)務回流明顯
自 2013 年以來，信托公司由于受到基金子公司、券商資管等新型通道業(yè)務野蠻增長的沖擊，信托資產(chǎn)規(guī)模增速一路下滑，信托規(guī)模增長趨緩。從2016 年中以來，基金子公司、券商資管等通道業(yè)務受到嚴格的政策監(jiān)管，相關監(jiān)管文件密集出臺， 對通道類業(yè)務進行嚴格規(guī)范，基金子公司和券商資管通道業(yè)務受阻，通道回流信托效應明顯，信托規(guī)模增速探底回升，規(guī)模呈現(xiàn)快速增長。
2010-2017年信托資產(chǎn)總額增長(單位：萬億元)
數(shù)據(jù)來源：公開資料、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
信托產(chǎn)品量價情況分析
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《信托行業(yè)市場前瞻與轉型策略分析報告》數(shù)據(jù)顯示，2018年4月新發(fā)信托產(chǎn)品362 只，信托規(guī)模652.02億元，產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比上升11.73%，規(guī)模環(huán)比大增127.05%;信托產(chǎn)品平均收益率7.38%，與上月相比下降0.05 個百分點，整體相對平穩(wěn)。
從新發(fā)產(chǎn)品具體類型來看，證券投資信托、貸款類信托、 股權投資信托、債權投資信托、權益投資信托、其他投資信托規(guī)模較上月分別變動-33.48%、-0.87%、-27.19%、 -77.90%、 163.95%、244.64%。從產(chǎn)品結構來看， 4月新發(fā)的其他投資信托占比較上月上升15.80個百分點，債權投資信托占比下降8.59個百分點。
2017-2018年4月托產(chǎn)品規(guī)模及收益率變動(單位：億元，%)
數(shù)據(jù)來源：公開資料、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
信托規(guī)模大幅增長主要來源于事務管理類信托
截至2017年6月末，信托資產(chǎn)余額23.14萬億，同比增長5.85萬億，增速達33.86%。融資類、投資類、事務管理類信托資產(chǎn)余額分別同比增長0.40 萬億、0.45 萬億、5.01 萬億，增速為9.7%、7.8%、67.1%。代表通道業(yè)務的事務管理類信托余額急速增長，主要歸因于通道類業(yè)務快速回流。
信托規(guī)模增長主要來源分布情況
數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
從信托資產(chǎn)的投向來看，截止到2017年上半年，信托資產(chǎn)主要投資行業(yè)集中在工商企業(yè)、金融機構和基礎產(chǎn)業(yè)三大方向，合計占比超過60%，表明當前支持實體經(jīng)濟發(fā)展依然是信托行業(yè)的主要發(fā)展方向。
值得注意的是，從趨勢上看雖然信托資產(chǎn)對于資本市場的整體配置比例基本持平，但呈現(xiàn)出股增債減的趨勢，債券資產(chǎn)占比較年初下降了1.86 個百分點。認為這主要是由于二級市場行情變化所導致。此外，在房地產(chǎn)行業(yè)的投向比例上，雖然較年初有所上升，占比達到 9.02%，但考慮到目前地產(chǎn)調(diào)控政策日益深化，未來信托資產(chǎn)在房地產(chǎn)行業(yè)的配置占比有望回穩(wěn)。
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